FX.co ★ Анализ торговой недели 17-21 апреля по паре GBP/USD. Отчет COT. Фунт стерлингов ушел в микрофлэт

Долгосрочная перспектива.

Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели показала лишь одно – свое полное нежелание двигаться. Все пять дней волатильность была минимальной, а на 24-часовом ТФ отлично видно, что цена уже несколько недель находится между уровнями 1,2350 и 1,2540. Восходящее движение пока прекратилось, но фунт вновь имеет большие проблемы с началом нисходящей коррекции. Более того, движение последних 4 месяцев вполне можно рассматривать, как флэт или «качели». Практически все это время цена зажата между уровнями 1,1840 и 1,2440. Соответственно, мы не исключаем, что этот флэт еще не завершен, а далее последует новый виток падения обратно к 1,1840. Если присмотреться, то предыдущий виток роста тоже закончился именно так: достижение 1,2440, пара недель флэта, новый виток падения. Таким образом, мы по-прежнему считаем, что пара должна падать. Для дальнейшего роста фунта нет никаких оснований. Макроэкономическая статистика в Великобритании оставляется желать лучшего, в Штатах – она находится на весьма неплохом уровне, а ставки Банк Англии мог прекратить повышать еще на прошлом заседании. Безусловно, если БА в мае возьмет и ужесточит монетарную политику на 0,5%, это спровоцирует рост британской валюты, но каковы шансы увидеть такое решение, если регулятор только-только замедлил темпы роста до 0,25%?

Мы считаем, что в последние недели наблюдалось просто инерционное движение. Рынок покупал фунт, потому что тот растет. Такое себе движение в стиле биткоина. Однако рано или поздно эта «сказка» должна завершиться. Вопрос лишь в том, когда. Макроэкономическая статистика с Туманного Альбиона на этой неделе откровенно разочаровала, но при этом фунт вновь не показал никакого желания падать. Алогичные движения продолжаются.

Анализ COT.

Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» закрыла 1,1 тысячи контрактов BUY и 4,8 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров выросла на 3,7 тысячи и продолжает расти. Показатель нетто-позиции в течение последних 8-9 месяцев стабильно рос, но настроение крупных игроков при этом все это время оставалось «медвежьим»(лишь сейчас можно сказать, что оно «бычье», но при этом чисто формально), а фунт стерлингов хоть и растет против доллара(в среднесрочной перспективе), очень сложно ответить на вопрос, почему он это делает, с фундаментальной точки зрения. Мы абсолютно не исключаем тот вариант, при котором в ближайшее время начнется новое сильное падение фунта. Обе основные пары двигаются сейчас примерно одинаково, но при этом нетто-позиция по евро – положительная и уже даже подразумевает скорое завершение восходящего импульса, а по фунту – она позволяет рассчитывать на дальнейший рост. Британская валюта выросла уже больше, чем на 2100 пунктов, что очень много, и без сильной нисходящей коррекции продолжение роста будет абсолютно нелогичным. У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 52 тысячи контрактов на продажу и 54 тысячи контрактов на покупку. Мы по-прежнему скептически относимся к долгосрочному росту британской валюты и ожидаем его падения.

Анализ фундаментальных событий.

В Великобритании на этой неделе было опубликовано достаточно много важной информации, большая часть которой была не в пользу фунта. Уровень безработицы вырос в феврале до 3,8%, количество заявок на пособие по безработице выросло на 28 тысяч при прогнозе -9,5 тысяч, инфляция упала всего лишь на 0,3%, базовая инфляция осталась без изменений на уровне 6,2%, розничные продажи сократились на 0,9% м/м. То есть все отчеты оказались хуже прогнозов. В актив фунту можно было записать лишь инфляцию, которая снизилась очень слабо, что теоретически повышает вероятность более сильного или более длительного повышения ставки БА, что хорошо для фунта. Однако, как мы уже говорили, каждый новый отчет по ИПЦ, который свидетельствует о слабом замедлении или отсутствии оного, уже не означает, что ставка будет повышена сильнее. Банк Англии уже практически исчерпал свои возможности по ужесточению, повысил ставку 11 раз подряд. Инфляция все равно остается выше 10%. Таким образом, даже этот фактор на самом деле не поддерживает фунт. Но он все равно остается очень высоко.

Торговый план на неделю 24 – 28 апреля:

1) Пара фунт/доллар продолжает находиться в боковом канале 1,1840-1,2440. Таким образом, сейчас по-прежнему более актуальны короткие позиции, так как пара находится около верхней его границы. Фунт может упасть в ближайшее время на 500-600 пунктов и даже больше, так как серьезной коррекции после роста во второй половине прошлого года мы так и не увидели. Мы не видим, на основании чего фунт может продолжать рост, хотя все технические индикаторы направлены вверх.

2) Что касается покупок, то они не станут актуальными до закрепления цены выше уровня 1,2440. И даже в этом случае рост британской валюты может быть не сильным и не долгим. Формально пара уже превысила боковой канал, но сделала это очень неуверенно. В общем лучше сейчас торговать по более младшим ТФ, где можно делать более краткосрочные выводы. Фунт перекуплен и не имеет оснований для дальнейшего роста.

Пояснения к иллюстрациям:

Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).

Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.

Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».