FX.co ★ Доллар предельно осторожен, но своим спадом и ростом евро встревожен

Американской валюте в очередной раз приходится решать важные задачи: как долго продлится ее спад и насколько сильно поднимется евро, ключевой соперник по паре EUR/USD? В данный момент гринбек старается нивелировать последствия текущего падения, чтобы не остаться в нисходящей спирали.

В начале этой недели пара EUR/USD немного просела на фоне ухудшения аппетита к риску. При этом значимых драйверов снижения не наблюдалось, подчеркивают аналитики. Ключевым фактором ценового движения тандема стала доходность 2-летних казначейских госбондов США, которая выросла почти на 10 б. п. и достигла 4,194%. На этом фоне подавляющее большинство аналитиков (84,7%) ожидают увеличения ставки ФРС на 25 б. п. При этом рынки фьючерсов на ставку оценивают в 88% вероятность ее майского подъема.

В настоящее время участники рынка всерьез настроены на еще одно повышение ставки ФРС. В начале осени от американского регулятора ожидают постепенного сворачивания цикла ужесточения ДКП. Значительную лепту в этот вопрос внесет решение ЕЦБ, который нацелен увеличить ставку на 50 б. п.

На этом фоне гринбек немного просел по отношению к евро. «Американец» осторожен в своей динамике и проявляет бдительность в отношении соперника по паре EUR/USD. Однако инвесторов и аналитиков почти не беспокоит неустойчивость динамики доллара, поскольку они считают ее кратковременной. Утром во вторник, 18 апреля, пара EUR/USD немного отступила от прежних позиций, торгуясь вблизи 1,0945.

В фокусе внимания рынков – предстоящая макростатистика по еврозоне и США, которая способна существенно повлиять на динамику пары EUR/USD. По предварительным оценкам, в апреле индекс доверия инвесторов к экономике Германии (ZEW) вырастет до 15,3 пункта с прежних 13 пунктов. Кроме этого, эксперты прогнозируют снижение количества новых домов в США, строительство которых стартовало в марте, до 1,4 млн с февральских 1,45 млн.

Однако пессимистичные прогнозы перекрываются позитивными данными по промышленному индексу ФРБ Нью-Йорка. В апреле этот индикатор оказался неожиданно сильным, поднявшись сразу с -4,6 до +10,8. При этом аналитики ожидали падения до -18,0. По наблюдениям специалистов, актуальные данные по американской экономике демонстрируют уверенный подъем последней. Согласно отчетам, в первом квартале 2023 года оценка роста ВВП США поднялась до 2,5%. Ранее этот индикатор просел до 1,5%, но затем вновь поднялся в восходящую спираль. На этом фоне аналитики приходят к выводу, что последствия банковского кризиса в США в значительной степени преодолены. В подобной ситуации вероятны рост гринбека и отскок пары EUR/USD до 1,0500.

Текущие макроданные, которые ожидаются во вторник, 18 апреля, скорректируют ожидания рынков по поводу монетарной политики ФРС. Напомним, что очередное заседание регулятора запланировано на 2–3 мая. При этом большинство экономистов (86,7%) рассчитывают на майское повышение ставки ФРС на 25 б. п. с текущего уровня в 4,75-%–5% годовых. Позже, в первый месяц лета, многие аналитики ожидают сохранения ключевой ставки на уровне 5%–5,25%.

В среду, 19 апреля, участники рынка смогут ознакомиться с данными из «Бежевой книги» (Beige Book). Напомним, что она включает комментарии представителей Федрезерва об экономической ситуации в стране. Текущие макроданные способны повлиять на ожидания инвесторов по ставке и краткосрочную динамику гринбека. В долгосрочной перспективе эксперты прогнозируют постепенное ослабление гегемонии USD и выход на сцену ряда валют развивающихся рынков. В настоящее время эти валюты находятся в тени «американца», но при этом создают финансовые схемы, предусматривающие отказ от доллара в международных расчетах.