FX.co ★ Доллар набирает медвежий импульс. Евро и фунт выжидают момент

Тренд по доллару остается бычьим, тем не менее новые данные и события складываются таким образом, что уже в скором времени тенденция развернется. Об этом говорит не только мартовский показатель инфляции, но и прогнозы ФРС, высказанные в протоколе прошлого заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке.

По оценкам ЦБ, американская экономика впадет в рецессию в 2023 году, что вынудит рынки и доллар торговаться в минусе или, в лучшем случае, перейти в консолидацию.

Протокол ФРС также включал презентацию сотрудников о потенциальных последствиях недавних потрясений в финансовом секторе США, которые начались в начале марта. Вице-председатель по надзору Майкл Барр сообщил об устойчивости банковского сектора, но специалисты банка все же отметили, что это отразится негативным образом на экономике. Без последствий не обойтись.

В ФРС ожидают роста ВВП всего на 0,4% в 2023 году. Учитывая ожидания роста примерно на 0,22% в первом квартале, во второй половине года экономика потенциально столкнется с отрицательными темпами роста.

Прогноз предполагает умеренную рецессию, тем не менее это высказывание несколько выбило рынки из колеи. Инвесторы начали закладывать в ожидания опасения по поводу ухудшения экономической ситуации в крупнейшей экономике мира. На этом фоне доллар ослаб по всем направлениям.

Новые прогнозы ФРС, включая резко замедлившую ход инфляцию, побуждают участников рынка надеяться на снижение ставок от ФРС позже в этом году.

Индекс доллара постепенно набирает медвежий импульс, сейчас актуально выглядит уход ниже 101,20. Следующая остановка – минимум 2023 года в районе 100,80.

Курс GBP/USD вырос выше 1,2500, а EUR/USD преодолела барьер 1,1000 в течение нескольких часов после последней оценки ФРС.

Северное движение евро под вопросом

Пара EUR/USD продолжила рост после событий среды. Напомним, общая инфляция в США замедлилась до 5%, самого низкого показателя с мая 2021 года, но базовая ставка выросла до 5,6% в соответствии с прогнозом.

Снижение инфляции в сочетании с голубиным настроем протокола позволило трейдерам продолжать ставить на снижения ставки более чем на 50 б.п. к концу года.

Поскольку ожидается, что ЕЦБ в этом году повысит ставки примерно на 75 б.п., пара EUR/USD, вероятно, продолжить дрейфовать на север.

Прорыв выше 1,1035 может позволить быкам нацелиться на максимум 31 марта 2022 года на 1,1175.

Позиционирование евро зависит и от аппетита к риску, который тоже пострадал. Уолл-стрит негодует из-за опасений банковского кризиса. Все три основных фондовых индекса закрылись в минусе в среду, несмотря на оптимистичный показатель цен то, что протокол предыдущего заседания ФРС показал желание некоторых чиновников прекратить повышение ставок.

Как только вышла инфляция, S&P 500 подскочил, но после достижения ключевой зоны сопротивления 4 150 откатился назад, продолжив снижение после публикации протокола.

Опасения по поводу банковских потрясений и свидетельства умеренной рецессии в конце этого года, судя по всему, не позволяют инвесторам в акции радоваться перспективе смягчения монетарной политики.

Фунт на распутье

Ожидания по фунту сейчас, возможно, выглядят чрезмерно оптимистичными. Сочетания событий и факторов привели его к отметке 1,2500. Для того, чтобы удержать эту высоту и уйти выше нужно что-то еще.

На данный момент в качестве дополнительной подпитки к росту стоит отметить цифры по экономическому росту Великобритании, которые подтверждают, что экономика намерена избежать рецессии в первом полугодии, несмотря на последствия забастовок в госсекторе.

В феврале ВВП не изменился, не оправдав ожиданий роста на 0,1%. Однако разочарование было смягчено другими новостями. Январская оценка была пересмотрена в сторону повышения, таким образом был зафиксирован подъем на 0,4%. В целом стало ясно, что экономика Великобритании будет расширяться в первом квартале года.

Валютные рынки позитивно восприняли эту информацию и курс фунта к доллару поднялся к отметке 1,2515.

Стерлинг сейчас примерно на 3% выше с начала текущего года и почти на 4% выше своего среднего курса за год. Вопрос в том, будет ли дальнейший рост? Есть ли надежда увидеть в этом году отметку 1,3000 или 1,2500 это потолок?

Вполне возможно, учитывая, что фунт сейчас позиционируется как наиболее эффективная основная валюта 2023 года благодаря ряду результатов экономических данных, которые оказались лучше ожиданий.

За три месяца до февраля экономика Великобритании выросла на 0,1%, превысив оценки отсутствия роста.

В прошлом году было зафиксировано катастрофическое падение курса GBP/USD, когда котировка достигла пика падения более чем на 20%. Стерлинг сумел реабилитироваться, и уже один этот факт делает его победителем 2023 года, считают аналитики.

Фунт – перспективная валюта и все же дальнейшее ее движение будет зависеть от поступающих событий. Форс-мажор никто не отменял, его нужно всегда учитывать.

Нет сомнений, что британская экономика все еще в стрессовом состоянии, вероятность рецессии является второй по величине в G10 и составляет 75%. Однако перспективы роста стали выглядеть более реалистично.

Экономический результат мог быть выше, если бы не февральские забастовки, которые оказали значительное влияние на ВВП.

«Общая картина такова, что сегодняшний выпуск в сочетании с пересмотром экономической активности приводит к тому, что трехмесячный темп роста составляет около 0,1%. Экономика продолжает стагнировать, а экономическая активность изо всех сил пытается превысить уровни, существовавшие до пандемии», – комментируют экономисты PwC.

Оценивая будущую динамику фунта, трейдеры будут следить в ближайшее время не только за экономической составляющей, но и попытаются увидеть сигналы о будущем процентных ставок.

На данный момент пара GBP/USD сталкивается с сопротивлением на 1,2525 перед тем как пробить отметку 1,2600.