FX.co ★ Фондовые индексы торгуются разнонаправленно перед новостями по инфляции в США

Американские акции торгуются в узком диапазоне, так как инвесторы готовятся к данным по инфляции, которые могут сигнализировать о том, что Федеральная резервная система снова поднимет процентные ставки.

Технологический индекс Nasdaq 100 упал на 0,3%, падая пятую сессию из последних шести, поскольку трейдеры обдумывали вероятность очередного повышения ставок в мае. S&P 500 вырос, даже несмотря на то что акции технологических компаний с мега-капитализацией оказывали давление на доллар. Доходность облигаций выросла до 4,05 %.

Появляются сомнения в росте акций в 2023 году, поскольку хедж-фонды и другие спекулянты накапливают самую глубокую короткую позицию с ноября 2011 года, когда был снижен суверенный кредитный рейтинг США. Данные Bank of America Corp. показали, что инвесторы продавали акции США по всем направлениям в течение последних двух недель, так как инвесторы готовятся к опубликованным в среду данным по инфляции. Банки в пятницу начнут то, что, по прогнозам, станет худшим сезоном отчетности со времен кризиса пандемии.

«Оценки доходов практически не изменились за последние пять недель, — сказал Левин. — Это действительно не проходит проверку реальностью».

Похоже, что ФРС продолжает повышать ставки, несмотря на недавние проблемы с банками, поскольку устойчивые рынки труда и более высокие цены на нефть оказывают влияние на политиков, сосредоточенных на своих задачах по обеспечению стабильности цен.

Рынки оценивают высокую вероятность того, что ФРС увеличит заимствование на четверть пункта 3 мая, чтобы сдержать инфляцию, после того как число рабочих мест в США выросло уверенными темпами в прошлом месяце, а уровень безработицы снизился. Вышедший в среду отчет по потребительским ценам, который, как ожидается, покажет месячный рост основного индекса потребительских цен на 0,4%, может закрепить траекторию ставок ФРС.

Сценарий, при котором центральный банк приостановит повышение процентной ставки в мае, которое рынки ненадолго восприняли в прошлом месяце, поскольку нестабильность в банках усилила опасения по поводу рецессии, выглядит все более отдаленным.

Однако после мая цены на свопы становятся поворотными в сторону смягчения политики. Трейдеры прогнозируют, что ставки достигнут пика около 5%, а затем ФРС снизит их как минимум на 50 базисных пунктов, до конца 2023 года.

«Если рынок облигаций прав, то рынок акций, вероятно, не полностью отразил те условия, характерные для рецессии, чтобы, вероятно, увеличить прибыль сверх того, что мы уже видели, — сказал Сондерс. — Идея о том, что ФРС может не просто приостановиться, а развернуться, и это отлично подходит для фондового рынка, для меня не имеет смысла».

На данный момент некоторые управляющие активами говорят, что рынки могут быть ограничены диапазоном, поскольку взвешиваются шансы на предстоящий экономический спад.

Тем временем Международный валютный фонд урезал свои прогнозы глобального роста, сославшись на недавние потрясения в банковском секторе.

Новости на этой неделе:

• Решение по ставке Канады, среда
• Протоколы FOMC США, индекс потребительских цен, среда
• Выступление Томаса Баркина из ФРБ Ричмонда, среда
• Китайская торговля, четверг
• ИЦП США, первичное обращение за пособием по безработице, четверг
• Розничные продажи в США, товарно-материальные запасы, промышленное производство, настроения потребителей Мичиганского университета, пятница
• Крупнейшие американские банки JPMorgan Chase, Wells Fargo и Citigroup сообщают о доходах, пятница