FX.co ★ Доллар замер. Впереди – прыжок или отскок?

Американская валюта находится в состоянии неустойчивого равновесия, взяв паузу перед очередной публикацией макростатистики. По предварительным оценкам, любые изменения в индексе потребительских цен в США могут повлиять на решение ФРС по ставкам и спровоцировать резкие колебания в динамике доллара.

По мнению аналитиков, текущая неделя станет для американского регулятора поворотной: он или утвердится в правильности своей монетарной политики, или получит дополнительный аргумент в пользу очередного ужесточения ДКП. Многое будет зависеть от предстоящих отчетов по инфляции. По предварительным прогнозам, индекс потребительских цен в США может снизиться до 5,2% с прежних 6%. Этот показатель может стать самым низким с мая 2021 года, когда инфляция составляла 5%. Однако при подтверждении текущих данных ФРС продолжит выбранную стратегию. В подобной ситуации борьба с инфляцией окажется эффективной и не препятствующей экономической активности.

Ранее представители ведомства допустили еще одно повышение ставки в мае этого года. Вероятность такого сценария резко вырастет, если отчеты по по инфляции в США будут положительными. Это окажет весомую поддержку доллару, уверены эксперты. Однако в случае, если новости по инфляции разочаруют рынки, или в протоколах с последнего заседания ФРС появятся намеки на слишком быстрое смягчение ДКП, то ситуация изменится. Гринбек пойдет на снижение, а пара EUR/USD направится к отметке 1,1000, предупреждают аналитики.

Американская валюта сделала паузу после сильного роста накануне, поскольку трейдеры и инвесторы ожидают от ФРС «ястребиного» настроя в отношении монетарной политики. На этом фоне европейская валюта взяла реванш и заметно подорожала по отношению к американской. Утром во вторник, 11 апреля, пара EUR/USD торговалась по 1,0903. Днем ранее тандем привлек продавцов, резко поднявшись к отметке 1,0915. Однако сейчас фиксируется тенденция к постепенному снижению.

Тем не менее сочетание поддерживающих факторов помогает гринбеку оставаться на плаву, при этом сохраняется понижательное давление на пару EUR/USD. В итоге индекс доллара (USDX), который фиксирует динамику «американца» по отношению к корзине мировых валют, взлетел до недельного максимума на фоне оживления ставок на дальнейшее ужесточение монетарной политики ФРС. В настоящее время рынки закладывают в котировки высокую вероятность повышения ставки на 25 б. п. на следующем заседании FOMC, которое состоится в мае 2023 года.

Во вторник, 11 апреля, участники рынка также ожидают статданных по розничным продажам в еврозоне. По предварительным оценкам, в феврале этот показатель сократился на 0,8% после январского роста на 0,3%. В среду, 12 апреля, на повестке дня – отчеты по инфляции в США и протокол мартовского заседания ФРС, в котором могут присутствовать подсказки в отношении дальнейших действий регулятора и оценка экономической ситуации. Сейчас большинство аналитиков (71,7%) рассчитывают на повышение ставки ФРС в мае на 25 б. п.

Новый раунд заседаний мировых регуляторов запланирован в конце текущего месяца и в начале следующего. Ключевые вопросы заседаний – монетарная политика и уровень процентной ставки. Ранее Федрезерв повысил последнюю на 25 б. п., до 4,75%–5% годовых. За ним последовал ЕЦБ, который при этом увеличил шаг подъема ставки (на 50 б. п., до 3,5% годовых). Напомним, что текущая монетарная политика центробанков – основополагающий фактор развития глобального валютного рынка. В настоящее время регуляторы повышают ставки из-за растущей инфляции, хотя это усиливает опасения по поводу наступления рецессии.

Многие участники рынка полагают, что во второй половине 2023 года Федрезерв снизит ставки на фоне замедления экономического роста. Такой сценарий спровоцирует бегство инвесторов в активы-убежища, в первую очередь в USD. Кроме этого, дополнительный подъем ставок со стороны ЕЦБ поддержит единую валюту и ограничит снижение пары EUR/USD. В итоге тандем может застрять на текущих уровнях или откатиться к двухмесячным максимумам вблизи 1,0970–1,0975, подводят итог аналитики.