FX.co ★ EUR/USD. О чём говорят Нонфармы?

Сегодня в США были опубликованы ключевые данные в сфере рынка труда. Мартовские Нонфармы оказались неплохими, но весьма противоречивыми. С одной стороны, уровень безработицы снизился (вопреки прогнозам роста), а показатель прироста числа занятых превысил прогнозные оценки. С другой стороны, трейдеров разочаровал проинфляционный индикатор: зарплатный показатель оказался в «красной зоне», подтверждая тем самым общие тенденции по замедлению инфляции. Такая неоднозначная картина не позволила долларовым быкам развить полномасштабное наступление по всему рынку, хотя американская валюта и укрепилась в некоторых валютных парах.

Языком сухих цифр

Если говорить непосредственно о паре евро-доллар, то здесь ситуация практически не изменилась. Покупатели eur/usd растеряли завоёванные сегодня позиции, но вместе с тем цена удержалась в рамках 9-й фигуры, тогда как для развития южного тренда медведям необходимо преодолеть как минимум уровень поддержки 1,0870 (линия Tenkan-sen на дневном графике).

Вывод очевиден: Нонфармы не смогли переломить общую ситуацию, и пара осталась дрейфовать во флете, несмотря на формальную потерю 50 пунктов.

Прежде чем говорить о последствиях сегодняшнего релиза, вкратце – сухие цифры. Уровень безработицы в марте снизился до отметки 3,5% с предыдущего значения 3,6%. Стоит отметить, что с сентября прошлого года этот показатель колеблется в диапазоне 3,5-3,7% (за исключением января, когда безработица неожиданно снизилась до 3,4%), поэтому мартовский результат, так сказать, не выбивается из общей колеи. Де-факто безработица в Штатах находится в области 50-летних минимумов, поэтому рынок не придаёт значения минимальным колебаниям (+/- 0,1-0,2%). Тем более что они не свидетельствуют о какой-либо тенденции.

То же самое можно сказать и о другом компоненте отчёта. Количество занятых в несельскохозяйственном секторе выросло в марте на 236 тысяч. Данный компонент также вышел в «зелёной зоне», так как большинство экспертов прогнозировало прирост на 228 тысяч. Комментируя опубликованные цифры, в Министерстве труда США заявили, что занятость выросла прежде всего в сферах «досугового и гостиничного бизнеса, государственного управления, предоставления профессиональных и деловых услуг и здравоохранения». С одной стороны, показатель превысил прогнозный уровень, но, с другой стороны, зафиксированный в марте результат – весьма посредственный, так как средний прирост числа занятых за последние полгода составляет примерно 330 тысяч.

Проинфляционный компонент отчёта оказался в «красной зоне», разочаровав долларовых быков. Уровень средней почасовой оплаты труда вырос в марте 4,2% в годовом выражении. Это самый слабый темп роста показателя с августа 2021 года. Такой результат согласуется с другими инфляционными индикаторами, опубликованными в марте. В частности, общий индекс потребительских цен в годовом исчислении снизился до 6% (нисходящая динамика фиксируется шестой месяц подряд), а стержневой ИПЦ – до 5,5% (последовательное снижение пятый месяц подряд). В «красной зоне» вышел и базовый индекс PCE, который является наиболее значимым для ФРС индикатором инфляции.

Сегодняшний отчёт в сфере рынка труда лишь подтвердил общие тенденции, которые свидетельствуют о замедлении инфляции в США.

О чём говорят Нофармы

О чём «сказали» Нонфармы? Прежде всего о том, что Федрезерв, вероятно, всё же решится провести ещё один раунд повышения ставки. Рыночные ожидания относительно возможных итогов майского заседания колеблются – например, неделю назад рынок склонялся к ястребиному варианту развития событий, тогда как опубликованные на этой неделе индексы ISM в производственной сфере и секторе услуг (отразившие негативные тенденции) склонили чашу весов в пользу выжидательной позиции ФРС. На сегодняшний день настрой рынка вновь изменился: согласно данным инструмента CME FedWatch Tool, вероятность увеличения ставки (на 25 пунктов) на майском заседании составляет сейчас почти 70%. Соответственно, шансы на сохранение статус-кво оцениваются в 30%.