FX.co ★ Bitcoin: на рынке возобновилась спекулятивная активность

Соотношение между ежедневными объемами Bitcoin-торгов на спотовом рынке и рынках деривативов упало до 11-месячного минимума, что свидетельствует о возобновлении спекулятивной активности на рынке криптовалют.

Признак роста аппетитов к риску

Аналитическая компания CryptoQuant отмечает, что соотношение ежедневных объемов Bitcoin-торгов на спотовом рынке и рынках деривативов упало почти на 80% за три месяца, достигнув минимума 0,117. Этот уровень в последний раз наблюдался 16 мая 2022 года.

Снижение соотношения произошло на фоне 70-процентного роста цены Bitcoin с начала года и указывает на улучшение аппетита к риску на рынке криптовалют и потенциальную волатильность цен.

Данные показывают, что падение было довольно резким с тех пор, как 21 марта Bitcoin впервые столкнулся с критическим сопротивлением выше 28 500 долларов. Это показывает, что спекулянты в последнее время вкладывались в главную криптовалюту более быстрыми темпами по сравнению с розничными инвесторами и долгосрочными держателями.

Криптоэксперты высказывают мнение, что теория о том, что крипторалли 2023 года вызвано диверсификацией доллара США и связанным с этим банковским кредитным риском, может оказаться несостоятельной, если ралли действительно было вызвано исключительно увеличением кредитного плеча. Это связано с тем, что переход от фиата к криптовалюте стал существенно более трудным, поскольку регулирующие органы взялись за Silvergate и Signature Bank.

Спотовый рынок — это платформа для торговли финансовыми инструментами с немедленной поставкой. Производные инструменты (деривативы) — это контракты на группу продуктов, включая фьючерсы и опционы, стоимость которых зависит от базового актива или получена от него, и включают кредитное плечо.

Активность на спотовом рынке обычно отождествляется с долгосрочными инвесторами. В то же время деривативы считаются уделом опытных трейдеров и спекулянтов, которые располагают достаточным капиталом и готовы идти на риск с использованием заемных средств для увеличения прибыли.

Первый бычий квартал после тяжелого 2022 года

Подводя итог первого квартала после тяжелого конца 2022 года, стоит отметить, что общая рыночная капитализация всех криптовалют поднялась до самого высокого уровня с июня, чему способствовал рост Bitcoin на 70% в начале года.

Этот рост примечателен тем, что происходит в то время, когда отрасль столкнулась с одними из самых сильных репрессий в своей истории. Согласно данным CoinMarketCap, несмотря на неопределенные перспективы регулирования, рыночная капитализация цифровых активов выросла до 1,19 триллиона долларов. На начало 2023 года эта цифра составляла около 800 миллиардов долларов.

Активность основной сети отражала бычью картину на фоне более широкого восстановления рынка. Согласно данным, обобщающим производительность сети и актива в первом квартале, Bitcoin превысил 800 миллионов транзакций на общую сумму более 107 триллионов долларов. Это огромный подвиг для сети, существующей только с 2008 года.

Несмотря на медвежий рынок, активные адреса в сети находятся в восходящем тренде. Что касается распределенного предложения, количество организаций, владеющих менее 10 BTC, также увеличилось до 17% от общего объема предложения.

Ожидается, что с ростом количества транзакций майнеры получат больший доход в виде комиссий за транзакции. Увеличение общих комиссий за транзакции, а также процент дохода майнеров от комиссий сигнализирует об устойчивой модели безопасности Bitcoin.

Между тем скорость хеширования сети колеблется вблизи исторического максимума после достижения рекордного уровня в 400 Eh/s, что дает столь необходимый импульс пострадавшему от низких цен сектору майнинга.

Главной криптовалюте также удалось превзойти большинство активов в первом квартале, что, согласно исследованиям, свидетельствует о его растущей привлекательности в качестве цифрового средства сбережения, при этом его корреляция с ценами на золото увеличилась с -0,3 в начале года до 0,9 на конец года.