FX.co ★ Нефтяной шок разогнал доллар

На старте недели доллар продемонстрировал параболический подъем по всем фронтам благодаря росту инфляционных опасений. Панику на рынке вызвал сюрприз от ОПЕК+ в виде сокращения поставок нефти. Разбираемся, как это решение может отразиться на дальнейшей динамике USD.

Что случилось на нефтяном рынке?

Главным событием этой недели на рынке черного золота должна была стать виртуальная встреча министерского комитета ОПЕК+, в состав которого входят Саудовская Аравия и Россия.

Однако нефтяной картель не стал дожидаться понедельника, чтобы объявить о своем решении относительно будущих объемов добычи сырья.

В воскресенье альянс ошарашил мировую общественность заявлением о дальнейшем сокращении добычи нефти, хотя трейдеры ожидали, что он будет придерживаться прежних соглашений.

Страны ОПЕК+ решили уменьшить нефтедобычу со следующего месяца на 1 млн баррелей в день. При этом Саудовская Аравия, которая является мировым лидером по добыче черного золота, пообещала уменьшить свои поставки на 500 тыс. баррелей в день. А Россия продлила действующее сокращение добычи сырья до конца текущего года.

– Совершенно очевидно, что ОПЕК+ хочет более высоких цен. Картель продолжает действовать на опережение и пытается вырвать нефтяные котировки из-под контроля макроэкономических настроений, – отметил аналитик Гэрри Росс.

Напомним, что в прошлом месяце стоимость черного золота резко обвалилась до 15-месячного минимума из-за банковских потрясений, но к концу марта цены восстановились на 14%, поскольку ситуация в финансовом секторе стабилизировалась.

Однако, похоже, что этого явно недостаточно для ОПЕК+. Еще в октябре, когда альянс в последний раз произвел масштабное сокращение добычи сырья, государственный министр нефти Нигерии Тимипре Сильва заявил, что участники картеля хотят, чтобы цены на черное золото были на уровне $90.

Апрельское решение ОПЕК+ об уменьшении добычи углеводородного топлива уже принесло свои плоды. В понедельник утром фьючерсы на нефть сорта Brent взлетели более чем на 5%, до отметки $85,05 за баррель, а контракты на сорт WTI поднялись почти на 5%, до $80,55.

– Принятая мера по сокращению добычи сырья действительно посылает рынку довольно сильный сигнал о том, что страны ОПЕК+ собираются поддержать цены. Мы не исключаем того, что на этом фоне стоимость нефти может снова достичь $100 за баррель, – поделился мнением аналитик ANZ Дэниэль Хайнс.

Его коллеги из The Goldman Sachs также повысили свой прогноз по нефти сорта Brent. В воскресенье вечером эксперты заявили, что ожидают роста котировок до $95 к концу текущего года и до $100 в следующем году.

Почему доллар отреагировал ростом на подорожание нефти?

Как известно, курс американской валюты находится в обратной корреляции с динамикой цен на нефть, и при других обстоятельствах мы обязательно увидели бы эту логическую цепочку: черное золото выросло – доллар упал.

Но сейчас, когда главным триггером для гринбека по-прежнему остается инфляция, рост стоимости черного золота, наоборот, подстегивает зеленую валюту.

Если нефтяные котировки продолжат расти из-за снижения предложения сырья на рынке, это может снова привести к инфляционному рецидиву.

– Решение ОПЕК+, скорее всего, подтолкнет рынок к дефициту сырья во втором квартале года, что приведет к более высоким ценам на нефть и ускорению глобальной инфляции, – считает стратег Вандана Хари.

В таких условиях крупные центробанки, включая ФРС, будут вынуждены усилить свои меры по сдерживанию роста цен и, вероятно, еще выше поднимут потолок процентных ставок.

Напомним, что Федрезерв инициировал текущий цикл ужесточения еще в марте прошлого года. С тех пор регулятор повысил ставки с нулевого уровня до диапазона 4,75–5%.

В последнее время, когда инфляция начала демонстрировать признаки замедления, ФРС заметно снизила скорость повышения ставок. В последний раз, в марте, ЦБ поднял показатель всего на 25 б.п.

Череда банковских крахов, которая обрушилась на Америку в середине прошлого месяца, заставила инвесторов поверить в то, что Федрезерв может поставить антиинфляционную кампанию на паузу или вовсе свернуть ее.

Сейчас же, когда на горизонте снова замаячила более высокая инфляция, на рынок вернулись ястребиные настроения. На данном этапе трейдеры оценивают вероятность повышения ставок на майском заседании FOMC в более чем 60%, тогда как еще в конце прошлой недели она составляла менее 50%.

Рост уверенности инвесторов в решительности американского центробанка спровоцировал резкий скачок доходности госбумаг США, что в свою очередь выступило топливом для доллара.

В понедельник индекс DXY подскочил к корзине основных валют на 0,38% и поднялся выше круглой фигуры 103.

Против евро гринбек вырос на 0,44%, до отметки 1,0791. В паре с британским фунтом USD подорожал на 0,45%, достигнув уровня 1,2277. А по отношению к иене «американец» укрепился на 0,46%, до 133,41.

Между тем аналитики прогнозируют дальнейшее восхождение пары USD/JPY, поскольку рост цен на нефть является плохой новостью для торгового баланса Японии, так как страна импортирует большую часть своих энергоносителей.

Также многие эксперты видят сейчас отличный потенциал для широкомасштабного восстановления американской валюты с ее недавних минимумов.

– Появление новых инфляционных рисков означает, что борьба с ростом цен еще не закончена. Это благоприятный фактор для доллара, – подчеркнул аналитик Кристофер Вонг.

Как будет вести себя USD на текущей неделе?

Эксперты предупреждают, что дальнейшее повышение нефтяных котировок может еще больше укрепить ястребиные ожидания рынка, что будет способствовать росту гринбека в перспективе ближайших нескольких дней.

Также на динамику «американца» должна оказать влияние сегодняшняя публикация индекса деловой активности в производственном секторе США от ISM и аналогичного показателя в мировом производственном секторе от S&P за март.

Однако главным триггером для доллара на этой неделе станет пятничный отчет о занятости в Америке. Если данные укажут на сильный рынок труда, инвесторы повысят свои прогнозы относительно дальнейшего ужесточения в США, что поддержит зеленую валюту.

Противоположный сценарий, наоборот, может вызвать распродажу USD по всем направлениям.

Во всяком случае, какими бы ни оказались мартовские нонфармы, аналитики прогнозируют к концу недели сильную волатильность абсолютно по всем долларовым мажорам.