FX.co ★ Евро помахал рукой доллару, оставив ЕЦБ и ФРС бороться с инфляцией

К концу текущей недели европейская валюта уверенно набрала обороты в паре EUR/USD, обойдя американскую. Несмотря на опасения по поводу возможного проседания «европейца» после достижения ценовых пиков, последний не собирается сдаваться. Однако гринбек тоже не бросает попыток вернуть утраченные позиции и намерен выбиться в лидеры.

Днем в четверг, 30 марта, европейская валюта достигла максимума по отношению к «американцу» за последние два месяца на фоне улучшения риск-аппетита. Поддержку евро также оказали высокие данные по инфляции в Германии, усилив перспективы повышения ставок в Европе. Согласно предварительным оценкам, в марте в Германии был зафиксирован рост потребительских цен на 0,8% м/м и 7,4% г/г. Это превысило недавние прогнозы (на 0,7% м/м и 7,3% г/г соответственно). Отметим, что в марте 2022 года этот показатель взлетел сразу на 2%, спровоцировав замедление годовой инфляции.

В настоящее время инфляция в Германии «нажала на стоп-кран» благодаря падению цен на природный газ, утверждают аналитики. Однако она оказалась выше прогнозов экономистов. На этом фоне европейскому регулятору может потребоваться очередное ужесточение монетарной политики. В ведомстве не исключают такой возможности, но сейчас ЕЦБ занял выжидательную позицию.

По мнению аналитиков, замедление инфляции в еврозоне не означает победы над взлетевшими ценами. Отметим, что помесячные темпы роста цен в Германии по-прежнему несовместимы с целевым уровнем инфляции в 2%. Однако, поскольку за последние три месяца зафиксировано ускорение инфляции в еврозоне, для стабилизации ситуации европейскому регулятору потребуется очередное ужесточение ДКП. При таком сценарии деловая активность в регионе немного замедлится, а евро укрепит свои позиции, добавляют специалисты.

В сложившейся ситуации европейская валюта подскочила на 0,8%, достигнув 1,0926. На минувшей неделе «европеец» преодолел барьер в 1,0930, однако не смог удержаться на самом высоком уровне, зафиксированном с начала февраля. Тем временем к концу этой недели евро продемонстрировал месячный рост по отношению к доллару, увеличившись на 3% и достигнув отметки 1,0929. Утром в пятницу, 31 марта, пара EUR/USD курсировала в диапазоне 1,0901–1,0902, оттолкнувшись от круглого уровня в 1,9000 и устремившись к новым высотам.

На этом фоне американская валюта продемонстрировала кратковременное ослабление, поскольку инвесторы рассчитывают на стабилизацию в глобальном банковском секторе, а данные по американскому рынку труда указывают на предстоящий рост безработицы. Кроме этого, участники рынка полагают, что пик процентных ставок ФРС близок и регулятору нет необходимости в скорейшем ужесточении ДКП.

Сомнения в дальнейшем повышении ставок ФРС возникли после того, как число еженедельных заявок на пособие по безработице в США составило 198 тыс. Это превысило и консенсус-прогноз в 195 тыс., и показатель прошлой недели в 191 тыс., подчеркивают эксперты. При этом число заявок на получение пособия по безработице в США остается низким, хотя количество получателей этого пособия по-прежнему впечатляет. Специалисты полагают, что в ближайшее время на американском рынке труда грядут значительные изменения, которые подтолкнут Федрезерв к замедлению цикла подъема ставок. Это оставит доллар без поддержки доходности, резюмируют эксперты.

К настоящему моменту американская валюта достигла новых минимумов после того, как рынки настроились на завершение цикла подъема ставок ФРС. Однако сейчас гринбек усилил натиск и устремился к покорению новых вершин. По мнению валютных стратегов, если ситуация на американском рынке труда изменится, то инвесторы будут ждать от регулятора снижения процентных ставок. На этом фоне усиливаются перспективы ослабления USD, подводят итог аналитики.