FX.co ★ Решение ФРС по ставкам, а также заявление Пауэлла могут вызвать ралли на рынках (есть вероятность продолжения роста пары GBPUSD и снижения USDCHF)

Инвесторы явно нервничают в ожидании итогового решения ФРС по денежно-кредитной политике. Несмотря на то что, похоже, пока банковский кризис в Америке купирован, остаются реальные риски его расширения, что может стать сильным толчком к рецессии.

Во вторник глава Минфина США Дж. Йеллен заявила, что она готова начать действовать, чтобы защитить вкладчиков в небольших банках, что, по ее мнению, поможет успокоить нервозность рынка, даже несмотря на явные попытки американского кредитора First Republic Bank обеспечить сохранение капитала за счет клиентов. Эта новость снова стала очередным основанием для положительной динамики на мировых рынках акций в целом и на американском в частности. Первое заявление о готовности Минфина открыть кредитную линию банкам сроком на 1 год она сделала еще на выходных сразу после краха Silicon Valley Bank. И вот, несмотря на убаюкивающие слова Йеллен, страх перед расширением кризиса все еще витает над инвесторами.

Конечно, в этой ситуации участники рынка продолжают гадать, какое же решение по ставкам примет сегодня ФРС по итогам двух дневной встречи. Варианты этих решений были подробно описаны в предыдущей статье. Сегодня только упомянем их, а также возможную реакцию рынка.

Первое решение – поднять ставку на 0.25%. Согласно распределению сил, во фьючерсах на ставки по федеральным фондам на сегодня, 85.6% полагают, что регулятор поднимет ключевую ставку с 4.75% до 5.00%.

Второе возможное решение. 14.4% уверены, что есть высокая вероятность ее снижения на 0.25% с нынешнего уровня в 4.75% до 4.50%.

И третий вариант развития событий – Федрезерв ничего не будет делать и просто сделает паузу.

Также следует учитывать риторику Дж. Пауэлла, его взгляд на вероятное будущее банковского кризиса. Если он будет оптимистичным и сообщит, что не будет серии банкротств – это будет расценено инвесторами как позитив и будет поддерживать спрос на рисковые активы и оказывать давление на доллар.

Как отреагируют рынки на эти варианты развития событий?

Полагаем, что позитивно. Первый вариант уже был учтен в котировках, второй и третий, а особенно второй будут восприняты как сигнал к смягчению кредитных условий, что неумолимо подтолкнет инвесторов к покупкам акций компаний, может привести к возобновлению спроса на трежерис.

Будет ли в данной ситуации доллар расти?

Приостановка роста ставок в Америке при любом варианте развития событий негативно скажется на курсе доллара. Это в первую очередь связано с тем, что другие мировые ЦБ на волне высокой инфляции, как, например, в Европе, будут просто вынуждены повышать ставки, что будет приводить смещение баланса сил между основными валютами и долларом в сторону первых.

Прогноз дня:

GBPUSD

Пара торгуется выше уровня 1.2200 на фоне возобновления роста инфляции в Британии. Вероятная слабость доллара на фоне решения ФРС по денежной политике, а также повышение инфляции в Британии с высокой вероятностью могут подтолкнуть пару к дальнейшему росту к 1.2400.

USDCHF

Пара находится выше уровня 0.9200. Слабость доллара по результату заседания Федрезерва может стать значительным основанием для падения пары к 0.9075 после ее снижения ниже отметки 0.9200.