FX.co ★ Европейский центральный банк может отложить дальнейшее повышение ставок

Курс евро немного стабилизировался после вчерашнего крупнейшего падения за этот год, которое составило более 200 пунктов. Британский фунт чувствует себя довольно спокойно, постепенно забывая про вчерашние сказки министра финансов Великобритании Джереми Ханта про инфляцию в 2,6% в концу этого года.

Очевидно, что распродажа европейской валюты стала следствием пересмотра инвесторами своих ожиданий, а причиной всего этого было резкое падение акций банковского сектора еврозоны и США после новостей о серьезных проблемах у швейцарского кредитора Credit Suisse.

Многие экономисты сразу же заговорили о том, что Европейский центральный банк должен либо отложить, либо сократить запланированное сегодня повышение процентной ставки, что позволит избежать политической ошибки, которую допустили в Федеральной резервной системе.

По мнению бывшего члена исполнительного совета Лоренцо Бини Смаги отсрочка на один месяц или повышение процентных ставок лишь на 25 пунктов не будет проблемой для рынка и серьезно не повлияет на будущий уровень потребительских цен в еврозоне. «Финансовое заражение напрямую связано с формой ужесточения денежно-кредитных условий. Придерживаться дальнейшего курса повышения ставки сразу на 0,5%, делая вид, как будто ничего не произошло, означает применять более жесткую позицию, чем предполагалось ранее», - сказал Бини Смаги в интервью. Бывший глава итальянского центрального банка, который сейчас является председателем Societe Generale SA, провел параллель с событиями 12-летней давности, когда ЕЦБ повысил стоимость заимствований только для того, чтобы свести на нет инфляцию, что привело к резкому росту суверенного долга еврозоны.

«ЕЦБ следует избегать повторения ошибки 2011 года, когда он продолжал повышать ставки, не принимая во внимание растущие проблем от реструктуризации греческого долга», — сказал Бини Смаги. «Это ускорило кризис и привело к изменению политики уже через несколько месяцев».

Напомню, что вчера произошло довольно серьезное падение банковского сектора еврозоны, когда инвесторы узнали о нестабильности Credit Suisse Group AG. Стоимость страхования облигаций швейцарского банка от дефолта в краткосрочной перспективе приблизилась к уровню, который обычно сигнализирует о серьезных проблемах.
После краха SVB экономисты Deutsche Bank AG также заявили, что ЕЦБ, вероятно, откажется от своего прогноза и повысит ставки всего на 25 базисных пунктов. Ставки трейдеров в настоящее время оценивают 50-процентную вероятность повышения на полбалла по сравнению с почти 100-процентной вероятностью ранее.

Что касается технической картины EURUSD, то тут ситуация остается довольно напряженной. Евро отыграл часть падения, но дальнейшие перспективы туманны. У быков появится шанс повлиять на рынок, но лишь при сохранении ястребиной позиции ЕЦБ. Для остановки медвежьего тренда необходимо оставаться выше 1.0580 и выбираться за пределы 1.0615. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0650 с перспективой обновления 1.0680. В случае дальнейшего снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0580 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0550 либо открывать длинные позиции от 1.0520.

Что касается технической картины GBPUSD, то быки отступили и теперь рискуют потерять контроль над рынком. Для возврата инициативы покупателям необходимо оставаться выше 1.2060, а также возвращаться на 1.2100. Лишь провыв этого уровня укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2160, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2200. Если медведи заберут контроль над 1.2060, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к очередному минимуму 1.2015 с перспективой выхода на 1.1970.