FX.co ★ Выбор ФРС. ИПЦ требует повышать ставки. Банки в ужасе ждут

Ускорение ежемесячных базовых потребительских цен, вероятно, укрепит решимость Федеральной резервной системы повысить процентные ставки для борьбы с инфляцией, хотя решение о шаге на следующей неделе будет непростым на фоне сохраняющейся обеспокоенности финансовыми потрясениями.

Февральский индекс потребительских цен, исключая продукты питания и энергоносители, вырос на 0,5% в прошлом месяце и на 5,5% по сравнению с предыдущим годом, согласно данным Бюро статистики труда, опубликованным во вторник. Экономисты считают этот индикатор лучшим показателем базовой инфляции, чем основной показатель. CPI в целом вырос на 0,4% в феврале и на 6% по сравнению с годом ранее.

Задача ФРС сейчас состоит в том, как расставить приоритеты в отношении инфляции, которая все еще слишком высока, учитывая растущие риски финансовой стабильности в связи с развалом Silicon Valley Bank. В выходные власти вмешались, чтобы предоставить банкам новую поддержку для защиты незастрахованных вкладчиков.

Трейдеры начали перекладываться в золото, которое с марта уже выросло на 10000п:

«Этот отчет об индексе потребительских цен показывает, что они не могут позволить себе роскошь сидеть и ждать, — сказал Дерек Танг, экономист LH Meyer/Monetary Policy Analytics в Вашингтоне. — Интервенция выходного дня также должна была сдержать финансовый кризис, чтобы создать пространство для дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Таким образом, они не хотят выбирать между финансовой и ценовой стабильностью».

Последние события существенно ослабили позиции американского доллара:

В то время как предварительные признаки стабильности, по-видимому, возвращаются к банковским акциям, которые пострадали после краха SVB, председатель Джером Пауэлл и его коллеги могут беспокоиться о том, что еще слишком рано снова ужесточать политику, в то время как последствия краха все еще сложны. судить.

Также весомым является аргумент о том, что агрессивное ужесточение ФРС на 450 базисных пунктов за последний год уже создает нагрузку на финансовый сектор, а затруднительное положение SVB показывает, что отложенный эффект прошлых повышений ставок начинает кусаться.
«Это сложный вопрос для ФРС относительно того, решат ли они продолжить ужесточение с повышением на четверть пункта или останутся без изменений, — сказала Кэти Бостанчич, главный экономист Nationwide Life Insurance Co. —Воскресенье сдерживало финансовый стресс, чиновников ФРС можно убедить поднять ставки на 25 базисных пунктов».
Тем не менее «инфляция не является единственным объектом внимания ФРС, поскольку теперь она должна принимать во внимание финансовую стабильность и условия кредитования», сказала она.