FX.co ★ Биткойн идет ко дну

Не успели поклонники криптовалют порадоваться их бурному старту в 2023, как на их головы вылился ушат холодной воды. Биткойн готов закрыть первую полную неделю марта с худшим результатом с ноября на фоне паники на финансовых рынках по поводу непрекращающегося ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, банкротства дружественного криптоиндустрии банка Silvergate и нападок со стороны регулирующих органов. Массовые судебные иски подрывают доверие к системе и способствуют падению BTCUSD.

В ноябре биткойн рухнул на 23% за неделю из-за краха FTX, сейчас готов потерять более 10% своей стоимости из-за Silvergate. Банк сам объявил о банкротстве, однако важное значение имеет, в каких условиях это произошло. Многочисленные проверки финансовых институтов, связанных с крипто-индустрией, обвинения криптобиржи KuCoin в работе без лицензии и отнесение отдельных токенов к ценным бумагам наводят шороху на крипторынке. Если неизвестно, как он будет регулироваться, то лучше на время избавиться от активов.

Падению BTCUSD способствует бегство инвесторов от риска. Джером Пауэлл предупредил, что ставка по федеральным фондам вырастет больше, чем ожидалось. При этом ФРС может ускорить монетарную рестрикцию, если новые данные о занятости и инфляции окажутся горячими. Неудивительно, что в таких условиях доходность казначейских облигаций растет как на дрожжах, что увеличивает затраты на приобретение акций и других рискованных активов и способствует их падению. Биткойн – не исключение.

Динамика биткойна и доходности казначейских облигаций США

Вместе с тем, несмотря на разгром криптовалют, на рынке остается немало оптимистов. В частности, крупнейший в Европе управляющий активами Amundi считает, что, если инфляция останется выше целевых показателей центробанков, внимание инвесторов к биткойну возрастет. Несмотря на то что в условиях взлетевших в 2021-2022 потребительских цен на рынок цифровых активов опустилась криптозима, ситуация может измениться в 2023.

Если инфляция высока, но не растет, то и номинальная доходность облигаций также не будет повышаться. Она может даже упасть, что создаст благоприятную среду для криптовалют. Их предложение ограничено, а главная привлекательность заключается в будущем потенциале, а не в текущем состоянии.

На мой взгляд, слабая статистика по американской занятости и замедление инфляции в США улучшат аппетит инвесторов к риску, что позволит биткойну нащупать дно. Очевидно, что давление на сектор криптовалют со стороны регуляторов останется повышенным, однако этот фактор вторичен. Таким спекулятивным активом как BTCUSD двигает цена, и если она вновь начнет расти, недостатка в покупателях не будет.

Технически на дневном графике биткойна, как и ожидалось, отыгрывает паттерн Акула. Продажи от уровня 23275 удалось нарастить на прорыве поддержек на 21450 и 21250. Теперь начинаем искать отскок из области 19360-19900, который позволит нам перевернуться.