FX.co ★ AUD/USD. Мартовское заседание РБА: ястребиные итоги, голубиные сигналы

Пара aud/usd по итогам мартовского заседания Резервного банка Австралии обновила двухмесячный ценовой минимум, обозначившись ниже отметки 0,6700. Медведям удалось закрепиться в рамках 66-й фигуры, несмотря на снижение индекса доллара США в преддверии сегодняшнего выступления Джерома Пауэлла в Конгрессе.

Формальные итоги

В целом итоги мартовской встречи членов РБА совпали с ожиданиями большинства экспертов. Регулятор увеличил процентную ставку на 25 пунктов (то есть до 3,60%), заявив одновременно о том, что ЦБ потребуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики. То есть с формальной точки зрения Резервный банк сохранил ястребиный курс, вопреки различным слухам «голубиного» характера.

Но дьявол, как известно, кроется в деталях. Именно детали мартовского заседания оказали давление на австралийский доллар, который просел по всему рынку. По большому счёту, пара aud/usd удержалась от сваливания к основанию 66-й фигуры лишь благодаря американской валюте, позиции которой снова слабеют. Можно предположить, что если Пауэлл сегодня окажется на стороне гринбека, южный тренд возобновится с новой силой, так как оззи больше не пользуется поддержкой со стороны РБА.

Важные сигналы от РБА

Итак, формальные итоги мартовской встречи совпали с прогнозами аналитиков. Однако риторика сопроводительного заявления разочаровала покупателей aud/usd. Среди множества мессиджей необходимо выделить несколько.

Во-первых, регулятор заявил о том, что месячный показатель индекса потребительских цен указывает на то, что «инфляция в Австралии достигла своего пика». Таким образом Центробанк отреагировал на последний инфляционный релиз. ИПЦ в январе достаточно резко снизился – до 7,4% при прогнозе спада до 8,1%. Замедление инфляционного роста произошло за счёт слабого роста цен на топливо, а также на продукты питания. Как видим, ЦБ недвусмысленно интерпретировал данный релиз, заявив о том, что пик инфляционного роста остался позади.

Во-вторых, Резервный банк Австралии констатировал ещё один немаловажный факт – о том, что рост австралийской экономики замедлился. Здесь также необходимо сделать отсылку к недавно опубликованному отчёту, согласно которому объём ВВП Австралии в 4 квартале 2022 года увеличился всего на 0,5% относительно предыдущих трех месяцев. Этот результат оказался ниже прогнозных оценок – большинство экспертов ожидали увидеть рост на 0,8%.

В-третьих, члены РБА прокомментировали возможные риски возникновения спирали «цены-зарплаты», учитывая ограниченные свободные мощности в экономике на фоне низкой безработицы. В сопроводительном заявлении указано, что рост заработной платы в стране продолжает ускоряться «в ответ на дефицит предложения рабочей силы на рынке труда и рост инфляции». Правда, при этом ЦБ отмечает, что на данный момент темпы роста заработных плат «по-прежнему соответствуют целевому уровню инфляции».

Но, пожалуй, ключевое ноу-хау мартовского заседания РБА – это смягчение формулировок сопроводительного заявления. В феврале текст итогового коммюнике носил весьма прямолинейный характер: указывалось, что в ближайшие месяцы ЦБ потребуется дальнейшее повышение процентной ставки, «чтобы гарантировать возвращение инфляции к целевому уровню». Мартовский текст заявления выглядит иначе: Центробанк отказался от слов о будущих повышениях процентной ставки. Вместо этого РБА применил более размытую формулировку, отметив лишь необходимость дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Такой вербальный сигнал был интерпретирован рынком однозначно – как смягчение риторики РБА.

Выводы

Несмотря на формально ястребиные результаты мартовского заседания австралийского регулятора, общие выводы – явно не в пользу оззи. Судя по всему, Центробанк приближается к завершению текущего цикла ужесточения монетарной политики. Смягчение риторики сопроводительного заявления, более размытые фразы Филипа Лоу, замедление инфляционного роста и слабый рост ВВП в 4 квартале – все эти факторы говорят о том, что Резервный банк Австралии стал на один шаг ближе к публичному обсуждению паузы.

Рынок отреагировал на итоги мартовской встречи соответствующим образом: оззи оказался под давлением и в паре с гринбеком, и в основных кросс-парах. Теперь для развития южного тренда aud/usd необходим последний пазл в виде Джерома Пауэлла. Сегодня и завтра глава ФРС будет выступать в Конгрессе США, и если он не окажет давление на американскую валюту, медведи aud/usd смогут в среднесрочной перспективе протестировать ближайший уровень поддержки 0,6650.

С точки зрения техники, пара на таймфрейме D1 находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ишимоку (в том числе и облака Kumo). Нижняя линия Bollinger Bands (0,6650) – это ближайший ценовой барьер. Если продавцы aud/usd его преодолеют, то смогут рассчитывать на снижение в область 65-й фигуры. В целом, сложившийся фундаментальный фон способствует развитию южного движения.