FX.co ★ О чем сказали Мюллер, де Гиндос, Васле и Вунш?

Спрос на европейскую валюту стабильно снижается в последние недели, но пока не настолько сильно, чтобы говорить о завершении построения нисходящего участка тренда. В данное время речь идет о построении коррекционного участка, но ведь он может трансформироваться и в импульсный. Безусловно, для этого могут потребоваться месяцы, а также соответствующий новостной фон. Однако я вижу, что в последнее время новостной фон для европейской валюты становится менее позитивным, чем он был ранее. На протяжении нескольких месяцев покупатели евро находились под впечатлением высоких ожиданий от ЕЦБ по вопросу процентной ставки. Но в начале 2023 года, когда пришло время услышать о том, насколько же будет повышена ставка в Европе, регулятор не сумел дать внятного ответа. Более того, в последнее время поступает противоречивая информация. С одной стороны, многие члены Совета управляющих ЕЦБ говорят о более сильном ужесточении в 2023 году. С другой стороны, складывается ощущение, что «более сильное повышение» – это не до 5-6%, а до 4%. Сейчас ставка равняется 3%, и в марте она вырастет до 3,5%. Следовательно, «более сильное повышение» – это плюс 0,5%.

На этой неделе в Европе состоялось сразу несколько выступлений членов ЕЦБ. Сначала выступил Мадис Мюллер, который заявил, что мартовское повышение не будет последним, а ставки будут оставаться высокими в течение некоторого времени. Потом выступил Боштьян Васле, который также сказал, что будет несколько дополнительных повышений ставки после марта. Он также добавил, что целью ЕЦБ является возврат инфляции на траекторию, ведущую к 2%. Пьер Вунш был более конкретен и заявил, что ставка ЕЦБ может вырасти до 4%, если базовая инфляция будет оставаться выше 5% или не будет показывать четких сигналов к возврату на нисходящую траекторию. Однако он также отметил, что без четких и своевременных данных по инфляции это всего лишь один из возможных вариантов развития событий.

Все эти выступления говорят о следующем. ЕЦБ даже не раздумывает о повышении ставки до 5% или 6%. Максимальное значение, которое допускает ЕЦБ, это 4% плюс-минус еще 0,25%. На мой взгляд, это слишком слабое значение ставки, чтобы рассчитывать на возврат инфляции к целевой отметке даже в течение 2-3 лет. Ставка ФРС выросла до 4,75%, но даже в США инфляция начала падать медленнее в начале 2023 года. Если рынок будет закладывать 4% в будущую ставку, то для евровалюты все может закончиться плохо, потому что в США ставка имеет реальные шансы выйти на 6%. Исходя из всего вышесказанного, я жду продолжения снижения евровалюты.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда завершено. Таким образом, сейчас можно рассматривать продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 1,0284, что соответствует 50,0% по Фибоначчи. В данное время может строится коррекционная волна 2 или b, что следует учитывать. Открывать продажи, возможно, целесообразно теперь по сигналам MACD «вниз».

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение понижательного участка тренда. В данное время можно рассматривать продажи с целями, находящимися около отметки 1,1508, что приравнивается к 50,0% по Фибоначчи. Ордер Стоп Лосс можно было выставить выше пиков волн e и b. Волна с может принять и менее протяженный вид, но пока я рассчитываю на снижение еще на 300-400 пунктов минимум(с текущих отметок).