FX.co ★ Будет ли евро дальше снижаться

Евро проигнорировал еще один сигнал о том, что базовая инфляция в зоне евро достигла рекордного уровня в январе этого года. Так ли все плохо на самом деле и будет ли евро дальше снижаться – давайте разбираться.

Как показали пересмотренные данные, вероятность того, что Европейский центральный банк продолжил свою компанию по повышению процентных ставок еще на полпункта в следующем месяце существенно возросла. Рост основных цен достиг 5,3% годовых — больше, чем первоначальное значение в 5,2%. Об этом нам сегодня сообщил Евростат. Общая инфляция, которая включает продукты питания и энергоносители, также выросла на 0,1 процентного пункта до 8,6% после того, как показатель Германии оказался выше, чем предварительная оценка агентства.

В отчете подчеркиваются последствия самого сильного ценового шока в Европе за поколение после того, как России начала военную спецоперацию на Украине, что привело к резкому росту цен на энергоносители. Очевидно, что это еще больше подстегнет ястребов ЕЦБ, сосредоточенных на базовом ценовом давлении. Опросы, показывающие экономическую устойчивость континента, также были истолкованы как основания для продолжения повышения цен.

Совсем недавно чиновники во главе с президентом Кристин Лагард заявили на своей последней встрече, что намерены поднять депозитную ставку с 2,5% до 3%, когда соберутся в следующий раз на заседании по денежно-кредитной политике. Теперь этот шаг, по-видимому, может быть пересмотрен в более агрессивную сторону на заседании 16 марта. В сочетании с устойчивой экономикой сегодняшние показатели инфляции могут позволить ястребам в ЕЦБ повысить процентные ставки до начала лета еще больше.

Совсем недавно член исполнительного совета Изабель Шнабель повысила свои ожидания на увеличение ставки и теперь политики видят пик цикла ставки ЕЦБ на уровне около 3,75%. Глава Банка Франции Франсуа Вильруа де Гальо вчера попытался опровергнуть такие предположения, заявив, что повышение ставок на всех предстоящих заседаниях не гарантировано. Однако сегодняшние данные наверняка в этом его разубедили.

Но пока евро не испытывает особой поддержки от ожиданий дальнейшего повышения процентной ставки, так как рынок закладывается на не менее агрессивную политику со стороны Федеральной резервной системы. Последние данные по американской экономике вновь перевернули все «с ног на голову», и представители центрального банка были просто вынуждены в один голос объявить о том, что борьба с высоким уровнем инфляции, к их сожалению, еще не закончена. Очевидно, что рост цент может продолжиться уже весной этого года, так как рынок труда продолжает сохранять свою устойчивость, а розничные продажи по-прежнему демонстрируют хороший рост из-за серьезной разбалансировки спроса и предложения.

В краткосрочной перспективе, после очередного обновления месячных минимумов на этой можно рассчитывать на восходящую коррекцию рисковых активов, но вряд ли она будет продолжительной.

Что касается технической картины EURUSD, то давление на пару сохранилось. Для остановки медвежьего рынка необходимо пробиваться выше 1.0615 и 1.0660, что подстегнет торговый инструмент к рывку в район 1.0720. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0760 с недалекой перспективой обновления 1.0800. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0580 я ожидаю каки-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0530 прежде, чем открывать длинные позиции.
Что касается технической картины GBPUSD, то быки сумели остановить медвежий рынок лишь в районе 1.2035. Для возврата ситуации покупателям необходимо забираться выше 1.2100. Лишь провыв этого сопротивления укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2140, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх в район 1.2170. Рассуждать о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.2035. Пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.1980 с перспективой выхода на 1.1920.