FX.co ★ NZD/USD: накануне заседания РБНЗ

Согласно ранее опубликованным Бюро статистики Новой Зеландии данным, индекс потребительских цен вырос в 4-м квартале на 1,4%, превысив ожидания роста на 1,3%. В годовом исчислении CPI остался на уровне 7,2%, также превзойдя ожидания годовой инфляции на уровне 7,1%. По так называемой отраслевой факторной модели РБНЗ в 4-м квартале годовая инфляция ускорилась до 5,8% с 5,6% в 3-м квартале.

И все же есть «свидетельства того, что инфляция достигла своего пика», а «происходящие события усугубят замедление экономики». Об этом заявил сегодня Министр финансов Новой Зеландии Робертсон.

Как следует из недавно опубликованного обзора РБНЗ, инфляционные ожидания в Новой Зеландии в 1-м квартале 2023 года будут снижаться по всей временной кривой. При этом 2-летние инфляционные ожидания снизились еще больше, до 3,30% с 3,62% ранее.

Эта информация негативно отразилась на котировках новозеландского доллара, т.к. она ослабляет надежды на дальнейшие столь же агрессивные шаги ЦБ Новой Зеландии, как ранее, когда на протяжении предыдущих 6 месяцев процентная ставка повышалась на 0,50%, а на заседании в ноябре сразу на 0,75%.

Напомним, что очередное заседание РБНЗ, посвященное вопросам монетарной политики, состоится уже на следующей неделе. В среду (в 01:00 GMT) будет опубликовано решение по процентной ставке. На текущий момент процентная ставка РБНЗ составляет 4,25%. Ранее перед началом цикла ужесточения политики в РБНЗ заявили, что экономика больше не нуждается в текущем уровне денежно-кредитного стимулирования.

На данном заседании РБНЗ может вновь повысить процентную ставку, а также высказаться в пользу дальнейшего повышения процентной ставки на следующих заседаниях. Однако мнения экономистов на этот счет расходятся.

Некоторые из них считают, что РБНЗ следует сделать паузу или провести небольшое повышение в пределах 0,25%, учитывая снижение инфляционных ожиданий, а также разрушительные воздействия на экономику страны циклона Габриэль. По мнению этой части экономистов, «необходимость в дальнейшем агрессивном ужесточении уже исчезла. Инфляция достигает своего пика на более низких уровнях. Глобальное инфляционное давление тоже ослабевает. В настоящее время инфляция составляет 7,2%, что ниже прогноза РБНЗ 7,5%. Баланс рисков склоняется в сторону понижательных».

Если в сопроводительном заявлении к своему решению по процентной ставке РБНЗ просигнализирует о склонности к выжидательной позиции, то новозеландский доллар, скорее всего, окажется под давлением. А пока что он, несмотря на текущее снижение, получает поддержку от позитивных макро данных, поступающих из Китая, где наблюдается постепенное восстановление деловой активности, и из Новой Зеландии, особенно что касается рынка труда страны и ВВП. Так, опубликованные ранее данные указали на то, что ВВП страны по итогам 3-го квартала вырос на +2,0%, что выше прогноза о росте на +0,9% и предыдущего значения +1,7%. В годовом выражении экономика Новой Зеландии прибавила +6,4%, что оказалось лучше ожидаемых +5,5% (данные за 4-й квартал будут доступны в марте).

При этом недавние данные по рынку труда страны продемонстрировали сохранение безработицы в 4-м квартале на минимальных уровнях и отметке 3,4% (предыдущие значения: 3,3%, 3,3%, 3,2%, 3,2%, 3,3%).

«Мы наблюдаем значительное число людей, прибывающих в Новую Зеландию по схемам Accredited Employer Work Visa и Working Holiday Visa, и мы постоянно оцениваем наши иммиграционные параметры, чтобы помочь заполнить вакансии на конкурентном мировом рынке рабочей силы», - заявил в начале этого месяца Министр финансов Новой Зеландии Грант Робертсон, добавив, что экономика страны находится «в сильной стартовой позиции с низким уровнем безработицы и уровнем государственного долга значительно ниже тех стран, с которыми мы (в Новой Зеландии) себя сравниваем».

Впрочем, реакция рынка и пары NZD/USD на ожидаемое в среду решение РБНЗ относительно процентной ставки в текущей ситуации может оказаться совершенно непредсказуемой, учитывая возрождающуюся восходящую динамику американского доллара.

Если он продолжит укрепляться на следующей неделе в преддверии мартовского заседания ФРС, то падение NZD/USD, начавшееся в этом месяце, может возобновиться с новой силой.

Вчера NZD/USD пробила два важнейших среднесрочных уровня поддержки 0.6290 и 0.6260, и сегодня продолжает снижаться, достигнув круглой отметки 0.6200 (подробнее см. в «NZD/USD: сценарии динамики на 17.02.2023»). Стоит, однако, отметить, что снижение происходит в основном за счет укрепления американского доллара, и эта тенденция наблюдается во всех основных долларовых валютных парах (о текущей динамике американского доллара см. в нашем вчерашнем обзоре Доллар: краткие итоги и ближайшие перспективы). О событиях же предстоящей недели см. в Важнейшие экономические события недели 20.02.2023 – 26.02.2023).