FX.co ★ AUD/USD. Австралиец идёт ко дну

Австралийский доллар пикирует вниз. Пара aud/usd сегодня обновила полуторамесячный ценовой минимум, опустившись к основанию 68-й фигуры. Такая ценовая динамика обусловлена не только общим усилением гринбека, но и ослаблением австралийца. Опубликованные вчера данные в сфере рынка труда Австралии разочаровали покупателей aud/usd, так как почти все компоненты отчёта вышли в «красной зоне». РБА оказался в непростой ситуации: с одной стороны, инфляция в Австралии по-прежнему находится на высоком уровне, а с другой стороны – заметно ослабевает рынок труда. Регулятор оказался между молотом и наковальней, и такая ситуация явно не добавляет очков оззи.

Провальный отчёт

Согласно опубликованным вчера данным, уровень безработицы в Австралии вырос до 3,7%. В общем-то сам по себе этот факт не выглядит катастрофично: показатель лишь отклонился от многолетнего минимума. Но на эту ситуацию можно посмотреть и под другим углом. Во-первых, большинство экспертов ожидали увидеть безработицу на прежнем уровне, то есть на отметке 3,5%. Во-вторых, январский результат оказался наиболее негативным с мая 2022 года.

Впрочем, наиболее болезненный удар по оззи нанёс другой компонент релиза. Выяснилось, что в январе количество занятых в Австралии снова сократилось (как и в декабре) – в этот раз на 11,5 тысячи. При том что аналитики прогнозировали положительную динамику, ожидая 20-тысячный прирост. Этот показатель уже второй месяц подряд не может выкарабкаться из отрицательной области. Схожая ситуация в последний раз наблюдалась лишь осенью 2021 года, когда данный компонент на протяжении трёх месяцев находится ниже нулевого значения.

Ситуация усугубляется и тем, что негативная динамика показателя прироста числа занятых в была обусловлена в январе спадом компонента полной занятости. В то время как показатель частичной занятости наоборот – продемонстрировал уверенный рост. Так, если показатель частичной занятости увеличился на 31,8 тысячи, то компонент полной занятости сократился на 43,3 тысячи. Напомню, что глава РБА Филипп Лоу неоднократно заявлял о том, что подобный дисбаланс может негативно отразиться на восстановительном процессе. Ведь штатные должности предполагают более высокий уровень заработной платы и более высокий уровень социальной безопасности по сравнению с временными подработками. Отсюда – снижение потребительской активности австралийцев и слабый инфляционный рост.

Поэтому январский результат в этом контексте является провальным по всем статьям.

Также стоит отметить и ещё один момент. Доля экономически активного населения в январе снизилась до 66,5%. С одной стороны, это минимальный спад (в декабре показатель вышел на отметке 66,6%), но, с другой стороны, здесь можно говорить о нисходящей тенденции, так как индикатор снижается второй месяц подряд.

РБА: между молотом и наковальней

Резервный бак Австралии действительно оказался в сложной ситуации. Буквально сегодня глава ЦБ Филип Лоу, выступая в парламенте, заявил о том, что в ближайшие месяцы потребуется дальнейшее повышение ставки, так как «высокая инфляция наносит ущерб и разъедает экономику». По его словам, Центробанк будет действовать дальше с учётом двух основных рисков. Первый риск заключается в том, что регулятор остановится на полпути, то есть ужесточит ДКП «недостаточно», что приведет к сохранению высокой инфляции. Другой риск заключается в том, что ЦБ будет действовать «слишком быстро или зайдёт слишком далеко».

Выступая в парламенте, глава РБА не стал конкретизировать намерения ЦБ и фактически не ответил на вопрос о том, на какую величину еще необходимо повысить процентную ставку. По его словам, здесь многое будет зависеть от развития ситуации в мировой экономике, динамики расходов домохозяйств и перспектив инфляции и рынка труда.

Напомню, что по итогам 4 квартала инфляция в Австралии индекс потребительских цен (в годовом выражении) вырос до рекордного значения 7,8% (при прогнозе 7,5%). Показатель продолжил восходящую тенденцию, которую демонстрировал на протяжении всего прошлого года. В квартальном выражении индекс оказался на отметке 1,9% при прогнозе спада до 1,6%. Базовая инфляция в Австралии (средневзвешенный ИПЦ) в квартальном исчислении также превысила прогнозы.

Такая инфляционная динамика вынуждает РБА применять ответные меры, т.е. повышать ставку. Однако замедление рынка труда в Австралии может серьезно обеспокоить членов австралийского регулятора. По мнению экспертов TD Securities, Резервный банк почти гарантированно повысит ставку в марте, но в апреле может взять паузу (с возможным возобновлением процесса ужесточения ДКП в мае). Вчерашний релиз усилил обеспокоенность рынка относительно дальнейших действий РБА.

Выводы

«Австралийские Нонфармы» усилили давление на aud/usd. При этом заявления главы РБА о том, что регулятор намерен и дальше повышать ставку не помогли покупателям пары. Оззи снижается также на фоне усиления гринбека, который, в свою очередь, пользуется поддержкой со стороны ФРС. Представители Федрезерва продолжают озвучивать ястребиные комментарии, реагируя на замедление темпов снижения инфляции в США.

На данный момент пара aud/usd приблизилась к уровню поддержки 0,6810 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands, совпадающая с верхней границей облака Kumo на дневном графике). Если медведи закрепятся под данным уровнем, то откроют себе путь к следующему ценовому барьеру – 0,6730. В этой ценовой точке средняя линия Bollinger Bands совпадает с линией Kijun-sen на таймфрейме W1.