FX.co ★ Доллар отбивает чечетку на костях иены

Почти всю неделю пара USD/JPY выглядела бодрячком, а под ее занавес мажор окончательно сорвался с цепи. Адреналином для доллара послужило усиление ястребиных ожиданий рынка в отношении дальнейшей политики ФРС.

С понедельника «американец» подорожал против своего японского оппонента на 2,5%. Это лучший с августа прошлого года недельный результат пары USD/JPY.

На уходящей семидневке мажор получил сразу несколько мощных импульсов для роста. Первым и самым главным триггером стала статистика по инфляции в США за январь.

Опубликованные во вторник данные показали, что рост потребительских цен в Америке замедляется, но все еще остается стабильным. Это укрепило мнение рынка о том, что Федрезерву предстоит проделать еще немало работы, прежде чем он выйдет на плато по инфляции.

Следующим драйвером для гринбека выступил отчет Министерства торговли США по розничным продажам, который вышел в среду. Два месяца подряд показатель демонстрировал нисходящую динамику, а в январе неожиданно подскочил выше прогнозов.

Вчерашняя порция макростатистики также порадовала долларовых быков. Вишенкой на торте стал индекс цен производителей в США.

Как показал отчет, в январе индикатор подскочил в месячном выражении на 0,7%, тогда как в декабре PPI снизился на 0,2%. Это самый большой за 7 месяцев рост цен производителей.

Также позитивным фактором для зеленой валюты стало улучшение ситуации на американском рынке труда. Данные за прошлую неделю показали, что число первичных заявок на пособие по безработице в США сократилось до 194 тыс. против прогнозной оценки 200 тыс.

– Судя по последней статистике, экономика США по-прежнему здорова и в ближайшее время ей не грозит рецессия. Это вселяет надежду на продолжение агрессивной антиифляционной кампании в стране, – поделилась мнением аналитик Тина Тен.

На этой неделе ястребиные ожидания трейдеров относительно будущего курса ФРС значительно выросли. Сейчас рынок придерживается мнения, что регулятор будет повышать ставки, пока они не достигнут пика на уровне 5,3%. Ранее прогнозировалось, что показатель не поднимется выше 5%.

Росту оптимизма по поводу дальнейшего ужесточения в США способствовало усиление ястребиной риторики со стороны членов Федрезерва.

В четверг сразу 2 американских чиновника (Джеймс Буллард и Лоретта Местер) дали понять, что намерены продвигать идею о возвращении к более масштабным повышениям ставок. По их мнению, только так США смогут обуздать инфляцию.

Возобновление разговоров об увеличении ставок на 50 б.п. на одном из следующих заседаний FOMC спровоцировало скачок доходности американских госбумаг.

В ночь на пятницу доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до самого высокого с 30 декабря уровня – 3,900%. Рост показателя, к которому крайне чувствительна японская иена, послужил отличным катализатором для пары USD/JPY.

Сегодня утром мажор продолжает свою 4-дневную победную серию. На момент подготовки публикации котировка взлетела на 0,6%, что позволило ей подойти вплотную к психологически важному уровню 135.

Дополнительную поддержку на старте дня активу оказали голубиные комментарии правительства Японии. В пятницу министр финансов страны Шуничи Судзуки заявил, что выдвинутые на руководящие должности BOJ кандидатуры идеально подходят для претворения в жизнь тех целей, которые стоят сейчас на повестке.

– Мы ожидаем, что новое руководство Банка Японии продолжит добиваться структурного увеличения заработной платы, чтобы достичь стабильного 2-процентного показателя инфляции, – подчеркнул чиновник.

Напомним, что на текущей неделе японские власти назвали имя преемника действующего главы BOJ. В апреле Харухико Курода должен будет передать свои полномочия 71-летнему экономисту Кадзуо Уэде.

Сейчас многие участники рынка делают ставки на то, что новый председатель ведомства окажется более гибким политиком, чем его предшественник, и начнет нормализацию монетарного курса в стране.

– Ожидается, что Уэда откажется от аккомодационной политики, которая предполагает количественное и качественное смягчение. Однако это вовсе не значит, что он будет форсировать события и внедрять изменения, как только придет к власти. Думаю, ему понадобится какое-то время, чтобы выработать наиболее безболезненный вариант перехода к новой монетарной политике, – отметила глава отдела валютной стратегии Rabobank Джейн Фоули.

Инвесторы надеются получить подсказки насчет будущей тактики К. Уэды уже на следующей неделе. В пятницу, 24 февраля, в нижней палате парламента Японии пройдут слушания по утверждению его кандидатуры на пост управляющего BOJ. Чиновник должен выступить на этой встрече с речью.

Если риторика К. Уэды покажется рынку ястребиной, пара доллар–иена, скорее всего, сорвется в крутое пике. И наоборот: голубиное выступление нового руководителя японского центробанка может оказать мажору существенную поддержку.