FX.co ★ У Банка Англии связаны руки

Британский фунт больше не верит тому, что Банк Англии будет дальше агрессивно повышать процентные ставки, хотя напряженный рынок труда и сравнительно медленное снижение инфляции со своих прошлогодних максимумов говорят об обратном. Очевидно, что регулятор пойдет на повышение процентной ставки в марте этого года, но насколько оно будет высоким, сказать сложно.

Экономисты уверены в дальнейшем повышении ставки лишь на 25 базисных пунктов на следующем заседании Комитета по денежно-кредитной политике. По последним данным, годовой уровень инфляции в Великобритании снизился третий месяц подряд до 10,1% в январе, оказавшись ниже прогноза, даже несмотря на то, что высокие цены на продукты питания и энергоносители продолжили давить на британские домохозяйства.

Сегодня будет опубликован довольно важный отчет по розничным продажам за январь этого года. Если там показатель сократится больше, чем ожидают экономисты, то, по всей вероятности, инфляции продолжит замедляться. Если же мы увидим вдруг резкий скачок продаж, как это, к примеру, было в США, то вероятность более активного снижения инфляционного давления померкнет, что создаст дополнительные трудности для Банка Англии, мечущегося между двух огней: правительством Великобритании, требующим стимулирования, и темпами роста ВВП, которые необходимо «кровь из носа» сохранить, не допустив наступления рецессии.

Очевидно, что хоть инфляция и снижается, темпы роста цен упали всего на 1% в период с октября по январь, что означает сравнительно небольшое снижение по сравнению с другими крупными экономиками. Цены на продукты питания остаются основным фактором инфляции в Великобритании, продолжая расти в январе (прибавили 16,8%). Руководители пищевой промышленности предупредили, что для снижения цен потребуется значительное время.

Что касается рынка труда, то данные по занятости за декабрь, опубликованные во вторник, также мало указывают на то, что рынок труда начинает успокаиваться, ведь безработица остается на уровне 3,7%. Рост среднего недельного заработка без учета бонусов увеличился до 18-месячного максимума в 6,7% в течение последних трех месяцев 2022 года. Это является еще одним доказательством того, что Банку Англии, как бы он этого ни хотел, придется и дальше повышать ставки. Коктейль из жесткого рынка труда и неспособности быстро остудить инфляцию будет по-прежнему вызывать беспокойство у политиков Банка Англии, что может означать, что агрессивная стратегия Банка останется в силе.

Но если ставки будут повышать и дальше, хоть Великобритании и получилось избежать рецессии в четвертом квартале 2022 года, перспективы этого года представляются весьма туманными.

Что касается технической картины GBPUSD, то медвежий рынок явно набирает силу. Для выравнивания ситуации быкам необходимо забираться выше 1.1980. Лишь провыв этого сопротивления укрепит надежду на восстановление в район 1.2030, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2070. Рассуждать о сохранении давления на торговый инструмент можно после того, как медведи защитят 1.1980 и заберут контроль над 1.1920. Пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.1870 с перспективой выхода на 1.1830.

Что касается технической картины EURUSD, то давление на пару сохраняется довольно высокое. Для остановки медвежьего рынка необходимо возвращаться выше 1.0660, что подстегнет торговый инструмент к рывку в район 1.0710. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0760 с недалекой перспективой обновления 1.0800. В случае дальнейшего снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0610 я ожидаю каких-либо действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0565, прежде чем открывать длинные позиции.