FX.co ★ Патрик Харкер и Джон Уильямс настроены «умеренно-ястребино»

Помимо важных отчетов по инфляции, на этой неделе были и другие события, которые находились в тени. К сожалению, конкретики они вносят немного, новой информации не дают совсем, однако сами по себе достаточно интересные, чтобы не проходить мимо них. Напомню, что оба инструмента находятся сейчас в стадии построения понижательных коррекционных участков тренда. По евро этот участок только начал свое построение, а по фунту – может близиться к завершению. Но оба инструмента в большинстве случаев двигаются одинаково, поэтому волновая разметка по фунту может принять более сложный и протяженный вид.

Во вторник президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что инфляция снижается хорошими темпами, но может потребоваться несколько лет, чтобы убедиться в ее возвращении к целевой отметке. Все это время процентная ставка ФРС может оставаться на «ограничительном» уровне. Уильямс полностью поддержал инициативу коллег по замедлению роста ставки до 25 базисных пунктов, так как считает, что так будет гораздо легче оценивать ее влияние на экономику. ФРС продолжает стремиться избежать рецессии и некоторые ее члены считают, что это выполнимая задача. В пользу этого говорит низкая безработица и сильный рынок труда, как показали последние отчеты. Уильямс также подтвердил, что целевой уровень ставки находится в диапазоне 5-5,25%, что подразумевает еще 2 повышения ставки по 25 пунктов. К слову, последний отчет по инфляции в США не повлиял на риторику членов FOMC, но еще может повлиять, так как далеко не все успели после его выхода дать интервью.

Днем ранее президент Федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер заявил, что ставка должна достичь уровня 5%, а последующие шаги в сторону ужесточения будут зависеть от значений отчетов по инфляции. Это был явный намек на то, что в случае падения темпов снижения индекса возможны дополнительные раунды ужесточения политики ФРС. Как видим, оба члена FOMC обошлись без резких комментариев, но их риторика остается «ястребиной». Никто из них не говорит о смягчении политики центрального банка или о готовности прекратить повышение ставки в диапазоне 5-5,25%. Исходя из этого, прогнозировать рост ставки ФРС сейчас практически невозможно, так как все действительно будет зависеть от инфляции. И похожая ситуация наблюдается и в Евросоюзе, и в Великобритании. Все три центральных банка(в меньшей степени ЕЦБ) довели свои ставки до «ограничительных» значений, поэтому каждый следующий раунд ужесточения должен тщательно взвешиваться. Раз денежно-кредитная политика «ограничительная», то каждый следующий шаг будет оказывать вполне конкретное негативное влияние на экономику. Если в США беспокоится практически не о чем, то в Евросоюзе темпы роста ВВП уже практически нулевые, и в Великобритании примерно такая же картина. Но в Британии инфляция по-прежнему очень высока, поэтому я считаю, что ЕЦБ и Банк Англии повысят ставки на 50 базисных пунктов еще хотя бы один раз.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда завершено. Таким образом, сейчас можно рассматривать продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 1,0350, что соответствует 261,8% по Фибоначчи. Вероятность еще большего усложнения повышательного участка тренда все еще существует, однако чуть ли не впервые за последние недели мы видим на графике картину, которую можно считать началом нового нисходящего участка тренда.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение понижательного участка тренда. В данное время можно рассматривать продажи с целями, находящимися около отметки 1,1508, что приравнивается к 50,0% по Фибоначчи. Ордер Стоп Лосс можно было выставить выше пиков волн e и b. Волна с может принять и менее протяженный вид, но пока я рассчитываю на снижение еще на 200-300 пунктов.