FX.co ★ «Максимальный» доллар и колеблющийся евро под угрозой повышения ставки ФРС до 6%

Американская валюта, в отличие от европейской, начала неделю на подъеме. Во многом этому способствовала уверенность Федрезерва в выбранном курсе ужесточения ДКП. Однако в среднесрочной перспективе аналитики опасаются возможного увеличения ставки ФРС до 6%. Эксперты полагают, что такой сценарий расшатает позиции гринбека.

Некоторые участники рынка ожидают от Федрезерва повышения ключевой ставки до впечатляющих 6%. Однако это противоречит текущим рыночным настроениям о скорейшем сворачивании цикла подъема ставок и обуздании инфляции. Напомним, что недавно были опубликованы сильные данные по занятости, PMI, недвижимости и инфляции в США, которые удивили рынки. На этом фоне эксперты пришли к выводу, что американская экономика «остается непоколебимой перед лицом агрессивного повышения ставки ФРС», которая сейчас находится в диапазоне 4,5%–4,75% годовых.

В настоящее время большинство аналитиков (90,8%) ожидают в марте еще одного увеличения процентной ставки – на 25 б. п., до 4,75%–5% годовых. Этот показатель намного меньше прошлогоднего, подчеркивают специалисты. Однако в текущей ситуации регулятору может потребоваться более сильное ужесточение монетарной политики, чем предполагалось ранее. Это спровоцирует жесткую посадку национальной экономики и достаточно агрессивное снижение ставок, полагают эксперты. Представители Федрезерва будут опираться на актуальные сведения по инфляции и планировать дальнейшие шаги в отношении ДКП.

По мнению экономистов Bloomberg Markets, существует несколько причин, из-за которых возможен наихудший сценарий по росту ставок в США. Во-первых, это текущие инфляционные риски, предусматривающие увеличение уровня инфляции по сравнению с целевыми 2%. Во-вторых, дальнейшее укрепление американского рынка труда, который сейчас достаточно сильный. Если текущий уровень занятости в США не смягчится, то ФРС продолжит повышать ставки для дальнейшей борьбы с инфляцией.

В настоящее время уровень безработицы в Соединенных Штатах приближается к 70-летнему минимуму, а показатель инфляции (Core PCE Price Index), за которым следит ФРС, вдвое превышает целевые 2%. На этом фоне возможен очередной виток ужесточения ДКП, полагают в Bloomberg Markets. При этом эксперты опасаются введения чрезвычайных мер в ходе проведения текущей монетарной политики регулятора.

На этом фоне американская валюта стремится укрепить свои позиции. На старте новой недели гринбек достиг 5-недельного максимума после выхода данных по инфляции в США. Аналитики зафиксировали уверенный рост доллара к другим валютам, в первую очередь к евро. Участники рынка делают ставки на длительное ужесточение монетарной политики ФРС. В подобной ситуации «европейцу» сложно сохранить прежние завоевания: ему приходится отступать, время от времени выигрывая у гринбека. Утром в понедельник, 13 февраля, пара EUR/USD находилась вблизи 1,0681, стараясь подняться выше.

В фокусе внимания рынков – публикация январской макростатистики по инфляции в США, которая запланирована на вторник, 14 февраля. По предварительным прогнозам, ожидается очередное снижение годового показателя (до 6,2% с прежних 6,5%). По оценкам специалистов, текущее замедление роста цен в Америке станет седьмым по счету после пиковых 9%. В итоге показатель может оказаться самым низким с середины 2021 года.

Однако актуальный уровень инфляции в Соединенных Штатах по-прежнему выше целевых 2%. Объяснение этому дал Джером Пауэлл, председатель ФРС, который подчеркнул, что сейчас американская экономика переживает «ранний этап снижения инфляции». При этом Федрезерв внимательно следит за поступающими макроданными и на основе этой информации принимает решение по ставке.

По оценкам специалистов, если регулятор пойдет по пути повышения ставки до 6%, то вероятность рецессии и жесткой посадки в экономике вырастет в разы. Кроме этого, ФРС продолжит борьбу с инфляцией и сохранит ставки на высоком уровне вопреки ожиданиям рынка. Сложившаяся ситуация может серьезно расшатать позиции американской валюты, которая будет проседать по мере сокращения инфляции в США, полагают аналитики.