FX.co ★ Биткойн оставил толпу в дураках

Финансовыми рынками правят умные деньги – профессионалы рынка, которые нередко действуют против толпы. И биткойн – не исключение. По мнению JP Morgan, январское ралли BTCUSD было спровоцировано розничными инвесторами. Институционалы же оставались в стороне, о чем свидетельствует падение открытого интереса на срочном рынке. Те, кто помнит первую крипто-зиму 2017-2018, знают, что подключение к восходящему тренду, в основе которого лежит Жадность розничных инвесторов, может обойтись в копеечку. Посмотрим, чем все обернется на этот раз.

Динамика открытого интереса на срочном рынке биткойна

О том, что крупные инвесторы пока неохотно входят в рынок, свидетельствует и падение объемов суточных торгов на 650 крупнейших крипто-биржах по всему миру с более чем $200 млрд в ноябре 2021 до $100 млрд. И это несмотря на 40%-е ралли BTCUSD с начала года до февральского пика, благодаря чему капитализация крипто-рынка выросла на $300 млрд и вновь превысила отметку $1 трлн.

Вместе с тем и $100 млрд в сутки – вполне приличная цифра. О том, что ликвидность на крипторынок все же возвращается, говорят резкие колебания биткойна в выходные дни. В отличие от большинства финансовых рынков, цифровой не закрывается по субботам и воскресеньям, однако снижение числа игроков и объема ликвидности приводят к росту волатильности и американским горкам. Так было на протяжении большей части функционирования крипто-активов, однако во время криптозимы 2022 ситуация изменилась. Сейчас все возвращается на круги своя, что убеждает, что дно BTCUSD осталось позади.

Биткойн преодолел золотой крест – пересечение 50- и 200-периодичной скользящей средней. В 2020 и 2021 это произошло в преддверии стремительного ралли. Вместе с тем тогда ФРС и другие центробанки придерживались ультра-мягкой монетарной политики, сейчас же, напротив, ужесточают ее.

Золотой крест на графике биткойна

Именно слухи, что Федрезерв может увеличить стоимость заимствований больше, чем ожидают инвесторы и предусматривает прогноз FOMC, стали катализатором отката рискованных активов, в том числе фондовых индексов и крипто-валют. Биткойн отметился худшим разгромом с декабря на фоне разговоров о повышении ставки по федеральным фондам до 6%. Ранее инвесторы ожидали «голубиного» разворота от Центробанка, но о нем, видимо, придется забыть, если январская инфляция в США неожиданно ускорится.

Ситуация усугубляется гневом регулирующих органов США, которые банкротство FTX поставило в крайне неудобное положение, ведь нормативная база в этой сфере не была проработана. В результате сейчас следуют запреты для криптобирж, включая Kraken, на внедрение инструментов торговли судьбой ставки по федеральным фондам.

Технически на дневном графике BTCUSD четко отработал паттерн Три индейца, что позволило нам сформировать шорты от 23375. Падение ниже 21655 – повод их нарастить. Если его не случится в течение ближайших пяти дней, фиксируем прибыль и переворачиваемся.