FX.co ★ Гаснущее пламя USD/JPY: Пауэлл не подкинул угля

Вчера долларовые быки ждали ястребиную отмашку от председателя ФРС Джерома Пауэлла, но вместо этого поймали голубиное дежавю: чиновник снова говорил о дезинфляции. Это отправило гринбек в нокаут по всем направлениям.

Доллар под голубиным давлением

Во вторник американская валюта прервала свое эффектное 2-дневное ралли, начало которому положили сильные данные по занятости в США, опубликованные под занавес прошлой недели.

Отчет NonFarm Payrolls показал, что в январе количество рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора страны увеличилось на 517 тыс., что гораздо больше предварительной оценки экономистов.

Позитивная картина на американском рынке труда убедила инвесторов в том, что конечный уровень ставок в США будет выше, чем предполагалось ранее.

Если до выхода отчета по занятости инвесторы ожидали, что показатель не поднимется в этом году выше 5%, то после публикации прогноз относительно пика процентных ставок был повышен до 5,1%.

Усиление ястребиных ожиданий рынка придало мощный импульс доллару. В течение последних нескольких дней гринбек продемонстрировал отличную восходящую динамику по всем направлениям, но больше всего вырос в тандеме с иеной.

В минувшую пятницу пара USD/JPY подскочила почти на 2%, а на старте текущей недели укрепилась более чем на 1%, достигнув месячного максимума на отметке 132,90.

Многие аналитики рассчитывали, что в ближайшей перспективе доллар продолжит свой рост, получив поддержку от председателя Федрезерва. Однако Дж. Пауэлл вместо плеча подставил гринбеку подножку.

Выступая вчера на сессии вопросов и ответов в Экономическом клубе Вашингтона, глава ФРС заявил, что возвращение к целевому показателю инфляции в 2% будет непростой задачей, которая потребует дальнейшего повышения ставок.

Чиновник подчеркнул, что показатель может вырасти больше, чем ожидалось ранее, если этому будут благоприятствовать сильные экономические данные.

Казалось бы, на таких ястребиных комментариях доллар должен был взлететь, но Дж. Пауэлл обломал крылья гринбеку всего парой фраз, которые были восприняты рынком как голубиные.

Во время своего выступления руководитель ведомства снова заговорил о дезинфляции. Он дал четко понять, что процесс уже запущен, и пообещал значительное снижение роста цен в США в текущем году.

Эта ремарка отрезвила трейдеров, которые пребывали в состоянии эйфории после январского отчета NonFarm Payrolls. Рынок понял, что, какой бы оптимистичной ни была макростатистика, ФРС вряд ли уже прыгнет выше головы, учитывая охлаждение инфляции.

– В ближайшей перспективе ФРС, вероятно, продолжит поднимать ставки. Мы увидим еще одно или, возможно, два повышения, прежде чем ужесточение будет приостановлено, – заявил аналитик Comerica Bank Билл Адамс.

Осознание того, что в текущем году регулятор свернет свою агрессивную тактику и, возможно, начнет снижать процентные ставки, задело самолюбие доллара.

Во вторник индекс DXY, проигнорировав ястребиные заявления других членов ФРС, отступил от месячного максимума 103,96 и упал на 0,3% к корзине основных валют.

Наибольшую слабость гринбек продемонстрировал относительно иены. Пара USD/JPY рухнула на 1,2% и опустилась ниже отметки 131.

Неожиданные козыри в руках иены

Вчера японская валюта смогла отыграть все свои потери, понесенные днем ранее. Напомним, что в понедельник давление на иену оказали усилившиеся опасения рынка по поводу возможного назначения на пост главы Банка Японии самого голубиного кандидата.

В начале недели местная газета Nikkei сообщила о том, правительство страны предложило занять кресло руководителя ведомства Масаеси Амамии. Чиновник входит в лагерь сторонников ультрамягкого курса, о чем неоднократно подчеркивал в своих последних интервью.

Участники рынка уверены, что приход к власти М. Амамии не принесет долгожданных перемен в денежно-кредитной политике Японии. Поэтому иена так болезненно отреагировала даже на неподтвержденную информацию о его выдвижении.

Аналитики предупреждают, что японская валюта рискует отправиться в глубокий штопор, если этот слух превратится в правду. И наоборот: иену ждет ракетный взлет в том случае, если у руля BOJ окажется в конечном итоге более ястребиный политик, чем М. Амамия.

Вероятность последнего сценария крайне мала, но она все-таки есть, тем более что сегодня утром премьер-министр Японии Фумио Кисида сделал весьма неоднозначный комментарий. Чиновник заявил, что правительство все еще находится в процессе выбора кандидата на пост председателя Банка Японии.

Имя преемника действующего главы BOJ Харухико Куроды может быть озвучено уже в предстоящую пятницу, 10 февраля, хотя некоторые СМИ сообщают о более поздних сроках.

Во всяком случае, трейдерам, торгующим парой USD/JPY, стоит внимательно следить за этой новостью, ведь она, скорее всего, спровоцирует очень сильную волатильность котировки.

Что же касается текущей динамики актива, сегодня иена пытается изо всех сил продолжить восходящий импульс, полученный на прошлой сессии.

Во вторник JPY был в отличной форме, и этому способствовали не только голубиная риторика главы ФРС, но и другие позитивные для японской валюты факторы.

Вчера в руках у иены появились 2 неожиданных козыря. Во-первых, вышли сильные данные о росте заработной платы в Японии, которые в дальнейшем могут склонить BOJ к нормализации его монетарного курса.

А во-вторых, минфин страны наконец признал факт проведения 2 интервенций на валютном рынке в октябре прошлого года.

Многие аналитики считают, что японское правительство специально подобрало для своего каминг-аута такой момент, когда иена снова резко просела в паре с долларом.

Тем не менее эксперты подчеркивают, что эффект от этих триггеров будет для иены очень кратковременным. Дальнейшую траекторию ее движения в паре с долларом должно определить решение японских властей по поводу следующего главы BOJ.

Техническая картина по паре USD/JPY

Надежду в покупателей сейчас вселяют бычьи сигналы MACD, а также способность котировки оставаться выше горизонтальной поддержки 7-недельной давности, которая на момент подготовки материала к публикации находилась в районе 130,50.

Сейчас пара имеет неплохой шанс преодолеть ближайшее 50-дневное препятствие в районе 132,40, что в свою очередь может подтолкнуть актив к предыдущему месячному максимуму 134,77. Далее в центре внимания быков окажутся самый высокий с конца 2022 года уровень 136,70 и психологически важный порог 140,00.

Рассмотрим также альтернативный сценарий. Чтобы вернуть превосходство, медведям необходимо совершить нисходящий прорыв вышеупомянутой горизонтальной поддержки в районе 130,50, взять круглую фигуру 130,00 и преодолеть линию сопротивления в районе 129,35. После этого нельзя исключать быстрого движения котировки на юг к предыдущему месячному минимуму около 127,20.