FX.co ★ Из-за рынка труда ФРС готова пересмотреть прогноз по пику процентных ставок

Европейская валюта остается под давлением, а американский доллар пользуется спросом на фоне ястребиных выступлений представителей Федеральной резервной системы. Вчера президент Федеральной резервной системы Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что взрывной рост числа рабочих мест в январе этого года свидетельствует о том, что Центральному банку предстоит еще много работы, так как добиться возврата инфляции к целевому значению в 2,0% становится все тяжелей.

Это означает продолжение повышения процентных ставок, и вероятность того, что базовая ставка по займам ФРС вырастет до 5,4% с текущего целевого диапазона 4,75%, сейчас высока как никогда ранее. «У нас есть задача, и мы знаем, что повышение ставок может сдержать инфляцию, но этого явно пока недостаточно», — сказал Кашкари. «Нам нужно агрессивно повышать ставки и охладить рынок труда, позволив денежно-кредитной политике серьезно повлиять на перегретую экономику».

Напомню, что в прошлую пятницу Министерство труда сообщило, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в январе выросло на 517 000 человек, что почти втрое превысило ожидания экономистов и стало самым сильным ростом за первый месяц с 1946 года. Сильный рост рабочих мест произошел, несмотря на попытки ФРС использовать более высокие процентные ставки для исправления этого. Чиновники неоднократно отмечали дисбаланс на рынке труда со спросом и предложением. На каждого доступного работника приходится почти две открытых вакансии, а средняя почасовая оплата выросла на 4,4% в январе 2023 года по сравнению с прошлым годом – темпы, которые ФРС считает неуместными и несовместимыми с ее целью по инфляции в 2%.

«Вышедшие данные пока указывают на отсутствие серьезного влияния нашего ужесточения на рынок труда. Есть некоторые свидетельства того, что это оказывает какое-то влияние, но пока оно довольно слабое», — сказал Кашкари. «Я еще не видел ничего, что могло бы изменить мои взгляды в сторону снижения ставок», — добавил он.
Заявление Кашкари о том, что ставку по федеральным фондам необходимо повысить до 5,4%, ставит его в более агрессивное положение по сравнению с его коллегами-политиками, которые в декабре указали, что видят конечную точку повышения на уровне около 5,1%.

Напомню, что с марта 2022 года ФРС восемь раз повышала базовую ставку по федеральным фондам после того, как инфляция достигла самого высокого уровня за более чем 40 лет. Самое последнее повышение произошло на прошлой неделе на четверть процентного пункта, что было наименьшим с момента начала цикла ужесточения политики.
Тем не менее уровень инфляции хотя и снижается, все еще намного опережает целевой показатель ФРС в 2,0%, и политики продолжают сигнализировать о дальнейшем повышении стоимости заимствования на ближайших заседаниях комитета.

С аналогичным предложением днем ранее выступил президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик. По его мнению, сильный отчет о занятости за январь повышает вероятность того, что Центральному банку придется дальше поднимать процентные ставки до более высокого максимума, чем ранее ожидали политики. «Если экономика сумеет хотя бы сохранить текущие темпы роста, это, вероятно, будет означать, что нам придется проделать немного больше работы в отношении денежно-кредитной политики, чем ожидалось ранее», — сказал Бостик в интервью. «Я ожидаю, что это приведет к тому, что мы повысим процентные ставки больше, чем я планировал в ходе последнего заседания ФРС».

Что касается технической картины EURUSD, то давление на пару наблюдается довольно высокое. Никто больше не верит в то, что Европейский центральный банк сумеет сохранить свою ястребиную политику. Для остановки медвежьего рынка необходимо удержаться выше 1.0720, что подстегнет торговый инструмент к рывку в район 1.0770. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0800 с недалекой перспективой обновления 1.0830. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0720 увеличит давление на пару и столкнет EURUSD к 1.0680 с перспективой падения к минимуму 1.0650.

Что касается технической картины GBPUSD, то после двух дней обвала торговля зацепилась за рамки бокового канала. Для возврата своего преимущества покупателям необходимо забираться выше 1.2070. Лишь провыв этого сопротивления укрепит надежду на восстановление в район 1.2140, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2200. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.2010. Это нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.1950 и 1.1880.