FX.co ★ Рынок США - снова рост. Но может быть сильный откат

S&P500

Обзор 03.02

Рынок США растет после ФРС.

Главные индексы США выросли второй день после ФРС: Доу -0.7%, NASDAQ +2.2%, S&P500 +0.8%.

S&P500 4180, диапазон 4120 - 4220.

Это была еще одна сильная сессия для широкого рынка, так как инвесторы переварили последние отчеты, хотя значительные потери в Merck (103,46, -3,52, -3,3%) после квартальных результатов, сильно взвешенный в индексе Доу-Джонса, привел к тому, что индекс находился в отрицательной зоне большую часть сессии. Nasdaq Composite (+3,2%) возглавил рост благодаря огромному росту доходов МЕТА (META 188,77, +35,65, +23,3%).

Приятные результаты МЕТА сразу после пресс-конференции председателя ФРС Пауэлла, на которой он принял менее агрессивный тон, породили ощущение, что в этом году рост доходов и денежно-кредитная политика могут оказаться лучше, чем опасались.

Другие акции мега-капитализации продемонстрировали сильный рост в знак солидарности с Meta, что поддержало более широкий рынок. ETF Vanguard Mega Cap Growth (MGK) вырос на 3,2% по сравнению с ростом на 1,1% в ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) и ростом на 1,5% в S&P 500.

Положительная реакция на некоторые данные, опубликованные в четверг утром, также способствовала положительному движению. Приятный отчет о производительности за четвертый квартал, в котором говорилось о снижении удельных затрат на рабочую силу, дал рынку хорошее представление о тенденциях инфляции. Отдельно еженедельные первоначальные заявки на пособие по безработице достигли самого низкого уровня (183 000) с апреля 2022 года, но это не помешало ралли, поскольку было истолковано как еще одно хорошее предзнаменование возможной мягкой посадки.

Однако ралли встретило сопротивление, когда S&P 500 не смог преодолеть уровень 4200. Откат, вероятно, был вызван ощущением, что рынок стал перекупленным и должна была произойти некоторая консолидация. Однако спад длился недолго, и основные индексы смогли вернуться к сессионным максимумам перед закрытием торгов.

Вчера большинство секторов S&P 500 показало рост. Сектор услуг связи (+6,7%) занимал первое место с большим отрывом, за ним следуют потребительские товары (+3,1%) и информационные технологии (+2,8%). Энергетический сектор (-2,5%) тем временем показал наихудшие результаты, поскольку цены на нефть продолжали терять позиции (75,68 долл./барр., -1,14, -1,5%).

Доходность казначейских облигаций заметно снизилась в среду в ответ на комментарии председателя ФРС Пауэлла, но в конечном итоге на вчерашней сессии мало что изменилось. Доходность 2-летних облигаций упала на три базисных пункта до 4,08%, а доходность 10-летних облигаций осталась неизменной на уровне 3,40%.

• Nasdaq Composite: +16,6% с начала года
• Рассел 2000: +13,6% с начала года
• S&P Midcap 400: +12,2% с начала года
• S&P 500: +8,9% с начала года
• Промышленный индекс Доу-Джонса: +2,7% с начала года

Обзор экономических данных:

• Еженедельные первоначальные заявки 183 тыс. (Консенсус 201 тыс.); Пред. 186К; Еженедельные текущие заявки 1,655 млн; Пред был пересмотрен до 1,666 млн с 1,675 млн
  • Ключевым выводом из отчета является то, что низкий уровень первоначальных заявок является обнадеживающим сигналом для рынка труда, который, в свете вчерашних комментариев председателя ФРС Пауэлла, не является пугающим фактором для рынка, как это было в прошлом. Напротив, по умолчанию рынок сейчас воспринимает это как хорошее предзнаменование для мягкой посадки.
• Q4 Productivity-Prel 3,0% (консенсус 2,5%); Пред. был пересмотрен до 1,4% с 0,8%; Удельные затраты на оплату труда в 4 квартале – Prel 1,1 % (консенсус – 1,5 %); Пред. был пересмотрен до 2,0% с 2,4%
  • Ключевой вывод из отчета заключается в том, что рост производительности помог снизить затраты на рабочую силу в расчете на единицу продукции, что ФРС будет рада видеть.
• Декабрьские производственные заказы – 1,8% (консенсус – 2,2%); Предыдущая была пересмотрена до -1,9% с -1,8%
  • Ключевым выводом из отчета является то, что он показывает, что производственная активность в остальном была слабой в декабре, когда из заказов были исключены заказы на невоенные самолеты и запчасти.

ArcBest (ARCB), Church & Dwight (CHD), Cigna (CI), Regeneron Pharma (REGN) и Zimmer Biomet (ZBH) представят отчеты о прибылях и убытках перед открытием в пятницу.

Забегая на пятницу, участники рынка получат следующие экономические данные:

• 8:30 по восточному времени: январские данные о занятости в несельскохозяйственном секторе (консенсус 190 000; ранее: 223 000), данные о занятости в частном секторе (консенсус 175 000; ранее: 220 000), уровень безработицы (консенсус 3,6%; ранее: 3,5%), средняя почасовая оплата труда (консенсус 0,3%; предыдущий: 0,3%) и средняя рабочая неделя (консенсус 34,4; предыдущий: 34,3).
• 9:45 по восточному времени: окончательный январский PMI IHS Markit Services (ранее 46.6)
• 10:00 по восточному времени: январский непроизводственный индекс ISM (консенсус Briefing.com 50,3%; предыдущий 49,6%).

Энергетика: нефть Брент упала до 82 долл.

Вышли плохие отчеты: Форд показал убыток в 2 млрд долл. после прибыли годом ранее. Альфабет – прибыль снизилась на 21% в 2022 году. Apple – прибыль снизилась на 13%. Amazon – убыток 2.7 млрд долл. против прибыли годом ранее.

Госдолг США: Спикер палаты представителей требует реформы расходов как условие для повышения лимита госдолга. Срок решения – до начала июня.

Вывод. Рост рынка США может быть прерван сильной коррекцией в любой момент. Впереди новые волны негатива от экономики. Может быть новая волна падения.

Макаров Михаил, еще больше аналитики:

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov

https://www.instaforex.com/ru/forex_analysis/?х=mmakarov