FX.co ★ Иена улетела, но обещала вернуться

Быки по иене в шоке. Банк Японии не оправдал их ожиданий. Регулятор сохранил свой текущий монетарный курс и воздержался от изменений политики контроля кривой доходности. На этих новостях курс JPY сегодня рухнул как карточный домик.

BOJ и ныне там

В ночь на среду Банк Японии подвел итоги своего первого в новом году заседания по вопросам денежно-кредитной политики. Трейдеры по паре USD/JPY с огромным нетерпением ждали разрешения главной интриги этой недели.

После того как в прошлом месяце BOJ преподнес ястребиный сюрприз в виде корректировки своей политики контроля кривой доходности, многие участники рынка надеялись на продолжение шоу, но увы.

Регулятор остался верен своей ультрамягкой политике. Члены Банка Японии единогласно проголосовали за сохранение сверхнизких процентных ставок и продолжение таргетирования доходности 10-летних гособлигаций на уровне 0%.

Также центробанк принял решение оставить без изменений свою политику контроля кривой доходности. Именно этот шаг оказался наиболее болезненным для покупателей иены.

Большинство инвесторов были уверены, что массовая распродажа японских госбумаг, которая началась после декабрьского заседания BOJ и спровоцировала резкий скачок доходности, вынудит ведомство снова внести изменения в YCC. А некоторые трейдеры делали ставки на то, что Банк Японии может полностью отказаться от контроля кривой доходности, чтобы улучшить тем самым функционирование рынка бондов.

Однако вместо этого мы услышали очередное голубиное заявление регулятора. Японский центробанк пообещал и дальше покупать необходимое количество облигаций для удержания доходности вблизи своего целевого уровня.

Для быков по иене, которые надеялись получить ястребиный сигнал, это решение стало катастрофическим. На азиатских торгах в среду японская валюта резко спикировала по всем направлениям.

Против доллара «японец» обвалился на более чем 2%, что стало его самым большим с июня однодневным падением. На момент подготовки публикации пара торговалась у отметки 131,2.

Также иена понесла значительные потери в тандеме с евро и фунтом стерлингов. Против обеих валют JPY рухнул на 2%.

Иена: надежда умирает последней

После публикации итогов январского заседания BOJ доходность 10-летних государственных облигаций Японии снова превысила установленный регулятором потолок.

Инвесторы прекрасно видят, что резкие скачки показателя перерастают уже в тенденцию, сломить которую традиционным способом (покупкой бондов) японскому банку вряд ли удастся, учитывая текущие рыночные настроения.

Сейчас многие трейдеры убеждены, что эпоха ультрамягкой политики близится в Японии к завершению. Они ожидают, что регулятор начнет нормализацию своего монетарного курса сразу же после того, как действующий глава BOJ Харухико Курода уйдет в отставку.

Ждать этого момента осталось совсем недолго, ведь срок полномочий Х. Куроды заканчивается уже в апреле.

Аналитики считают, что по мере приближения к этому событию ястребиные ожидания рынка относительно будущей стратегии японского центробанка будут расти в геометрической прогрессии.

Усиление спекуляций на тему возможного разворота BOJ окажет значительную поддержку иене и станет главным препятствием для пары USD/JPY во втором квартале года.

Что же касается ближайших перспектив японской валюты, многим экспертам они видятся не такими уж мрачными. По мнению валютных стратегов, иена может восстановить значительную часть своих потерь в паре с долларом уже в обозримом будущем.

Когда первые эмоции рынка по поводу голубиной риторики Банка Японии улягутся, трейдеры, скорее всего, переключатся на те данные, которые сегодня незаслуженно остались на периферии их внимания.

Конечно же, речь идет об инфляции. Сегодняшнее решение BOJ затмило все вокруг, и многие инвесторы просто-напросто пропустили мимо ушей обновленный прогноз по росту потребительских цен от Банка Японии.

Японский регулятор сохранил прогноз относительно инфляции на 2023 год на уровне 1,6%, но пересмотрел в сторону повышения свою оценку по росту потребительских цен на текущий финансовый год, который заканчивается в марте. Сейчас BOJ ожидает, что годовой уровень потребительской инфляции вырастет до 3,0%. Это выше его предыдущего прогноза на 0,1%.

Аналитики не исключают того, что реальное усиление инфляционного давления может заставить японских чиновников резко переобуться и встать на более ястребиный путь. Спекуляции на эту тему могут резко вырасти в пятницу, когда будет опубликован свежий отчет по росту потребительских цен в Японии.

Экономисты ожидают, что в декабре инфляция в стране достигла нового 41-летнего максимума в 4%. Если их прогноз сбудется и мы действительно увидим очередной скачок цен, это может оказать весомую поддержку японской валюте.

Технический анализ пары USD/JPY

Cегодня утром актив уверенно преодолел 200-периодную экспоненциальную скользящую среднюю на уровне 130,13, что указывает на то, что долгосрочный тренд является супербычьим.

Для дальнейшего роста мажору необходимо закрепиться севернее диапазона 131,38–132,93. Торговля на этих уровнях может довольно быстро привести его к максимуму 6 января на отметке 134,77, а затем и к круглой фигуре 136,00.

С другой стороны, решительное падение актива ниже минимума понедельника на уровне 127,22 откроет быстрый путь для дальнейшего снижения к горизонтальной поддержке, построенной от минимума 24 мая на 126,36. Если медведям удастся взять эту отметку, следующей их целью станет психологически важный порог 125,00.