FX.co ★ GBP/USD: краткие итоги и ближайшие перспективы

Опубликованные в минувшую пятницу неоднозначные макроданные из Великобритании также неоднозначно отразились на котировках фунта. Как сообщили в Управлении национальной статистики Великобритании, объем производства в секторе обрабатывающей промышленности в ноябре снизился сильнее прогноза (в -0,2%), составив -0,5% (против роста на +0,7% в октябре); общий объем промышленного производства также снизился (на -0,2% против прогноза -0,3% и -0,1% в октябре).

При этом общий внешнеторговый баланс перешел в ноябре в зону дефицита, составив -1,802 млрд фунтов против профицита в +1,498 млрд фунтов месяцем ранее. Также слабыми отказались и другие статьи отчета Управления национальной статистики, посвящённого вопросам внешней торговли Великобритании.

Тем не менее эти негативные данные были проигнорированы покупателями фунта и активов британского фондового рынка, сосредоточившись на данных по ВВП Великобритании, которые указали на рост показателя на +0,1% (против прогноза -0,2%): британская экономика неожиданно выросла в ноябре.

Поддержку фунту также оказала макроэкономическая статистика, опубликованная ранее, согласно которой объёмы розничных продаж (от Британского консорциума ритейлеров) в декабре выросли на 6,5%, ускорившись с 4,1% в ноябре.

И все же многие экономисты считают, что экономическая ситуация в стране остаётся напряженной, а наступление рецессии неизбежно, учитывая также стремительно растущую инфляцию.

Хотя инвесторы ждут от Банка Англии дальнейшего повышения процентной ставки на 1,0%, и до уровня 4,50% к лету (сейчас процентная ставка Банка Англии находится на уровне 3,50%), возможность ужесточения монетарных условий в текущей ситуации остается для руководителей британского ЦБ спорным вопросом.

Завтра у участников рынка, следящих за котировками фунта, появится новая информация, которая может либо усилить, либо ослабить его бычий импульс, в том числе в отношении доллара: в 07:00 (GMT) Национальный офис статистики Великобритании опубликует отчет по рынку труда страны, который включает в себя данные по средним заработкам за последние 3 месяца (с премиями и без премий), а также данные по безработице в Великобритании, также за период последних 3 месяцев.

Рост заработков - позитивный фактор для GBP, косвенно свидетельствующий о росте потребительской способности населения и стимулирующий рост инфляции. Низкое значение показателя – негативный фактор для GBP.

Ожидается, что средняя заработная плата, исключая премии, вновь выросла за последние рассчитываемые 3 месяца (сентябрь-ноябрь), на +6,3% после роста на +6,1%, +5,8%, +5,5%, +5,2%, +4,7% в предыдущих периодах, а безработица осталась на том же уровне 3,7%.

В целом это позитивные факторы для фунта: рынок труда сохраняет стабильность, а зарплата британцев продолжает расти.

Позже в ходе недели будут также опубликованы целый ряд важнейших макро данных из Великобритании, в частности, свежие данные по инфляции (в среду в 07:00 GMT) и данные по розничным продажам (в пятницу в 07:00 GMT). Следует обратить особенное внимание на публикацию данных по годовой базовой инфляции, которая, как ожидается, вновь выросла в декабре (+6,6% после роста на 6,3% в ноябре). Это усиливает давление на Банк Англии в сторону дальнейшего ужесточения монетарной политики. Хотя в текущих условиях, как мы отметили выше, ему это делать становится все труднее.

Вероятно, некоторые намеки на этот счет сегодня поступят со стороны главы Банка Англии Бейли: он выступит (в 15:00) с Отчетом по финансовой стабильности перед Специальным комитетом Казначейства. Его неожиданные заявления могут вновь вызвать рост волатильности в котировках фунта и, соответственно, пары GBP/USD.

В то же время от ФРС участники рынка ждут дальнейшего замедления темпов ужесточения монетарной политики.

Как следует из опубликованных ранее данных, в декабре темпы роста потребительских цен упали до самых низких уровней с ноября 2021 года, составив 6,5%. Новые свидетельства о снижении инфляционных рисков усилят склонность руководителей ФРС к замедлению темпов повышения процентной ставки и далее, возможно, к смягчению денежно-кредитных условий для американского бизнеса, хотя говорить об этом пока еще рано: так или иначе, инфляция еще находится на неприемлемо высоком уровне, значительно и кратно выше целевого уровня ФРС в 2%.

С технической же точки зрения GBP/USD пытается прорваться в зону среднесрочного бычьего рынка, третий торговый день подряд пытаясь пробить сильный уровень сопротивления 1.2230. При этом GBP/USD находится выше ключевого уровня поддержки 1.2110, что предполагает сохранение преимущества у быков по этой валютной паре.

Для закрепления успеха ей необходимо прорваться в зону выше долгосрочного уровня сопротивления 1.2230, чтобы затем направиться в сторону ключевых уровней сопротивления 1.2750, 1.2900, отделяющих долгосрочный бычий тренд от медвежьего (более подробно и альтернативный сценарий см. в GBP/USD: сценарии динамики на 16.01.2023).

*) о важных событиях недели см. в Важнейшие экономические события недели 16.01.2023 – 22.01.2023