FX.co ★ Спекулятивные инвесторы продолжают распродавать доллар. Обзор USD, EUR, GBP

Данные CFTC за последнюю отчетную неделю показали, что настроения по доллару США продолжают оставаться негативными. Совокупная чистая короткая позиция выросла на 596 млн, до -5,97 млрд. Тенденция последних нескольких недель сохраняется.

Дополнительно отметим, что, несмотря на заметный рост спроса на риск с началом 2023 г., долгосрочно спекулятивные инвесторы пока не показали выраженного изменения своих предпочтений. Вновь резко вырос спрос на золото, за неделю добавлено 2,197 млрд, общий бычий перевес 28,256 млрд, что довольно много, и тенденция выглядит устойчивой. Чистая короткая позиция по иене также активно сокращается, недельное изменение 1,128 млрд, перевес снизился до -3,344 млрд. В то же время на сырьевые валюты роста спроса нет, что косвенно указывает на то, что текущий рост спроса на риск носит, скорее всего, краткосрочный характер.

Что касается текущей ситуации на рынках, то неделя началась с позитива, европейские биржи открылись в зеленой зоне, биржи стран АТР добавили в среднем около 1%. Также отметим, что в пятницу была протестирована верхняя граница коридора доходности для 10-летних облигаций Японии, Банку Японии пришлось закупить ГКО на 5 трлн. иен для защиты таргета, по всей видимости, для иены наступившая неделя окажется довольно волатильной.

Сильных движений в понедельник не ожидаем, поскольку банки США закрыты в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга. На текущей неделе вероятна переоценка перспектив по монетарной политике ряда ЦБ, что будет зависеть от отчетов по инфляции и занятости в Великобритании, Канаде и Австралии, основные фундаментальные показатели будут представлены Китаем, который выходит из режима изоляции, но готовится войти в режим новогодних праздников.

Сегодня в Давосе стартует ежегодная встреча Всемирного экономического форума, и в течение недели мы услышим массу интересных выступлений.

EURUSD

Европа отыгрывает позитив, связанный со значительно менее серьезными последствиями энергетического кризиса, худшего сценария удалось избежать. Однако на рынках есть понимание, что это передышка временная, и угроза сохраняется, поскольку промышленность Европы будет продолжать терять конкурентоспособность, если вопрос с энергопоставками не будет решен в долгосрочной перспективе.

Во вторник будет опубликован индекс экономических настроений в бизнесе ZEW по Германии и еврозоне в целом, прогноз негативный, в среду – отчет по инфляции за декабрь. ЕЦБ сейчас находится в довольно сложном положении, поскольку базовая инфляция продолжает рост, и ЕЦБ рискует стать наиболее ястребино настроенным банком. Если отчет по инфляции окажется негативным, то это усилит бычьи настроения по евро, если нет, то вероятна техническая коррекция.

Настроения по евро среди спекулятивных инвесторов остаются бычьими, чистая длинная позиция выросла за отчетную неделю на 0,98 млрд. до 18,1 млрд. Расчетная цена, тем не менее, свой рост остановила, что может указывать на приближение коррекции.

Евро продолжает движение к техническому сопротивлению 1.0940, шансы на то, что в ближайшие дни оно будет достигнуто, высокие, но вероятность технической коррекции стала выше. Ожидаем, что будет происходить консолидация в диапазоне 1.0790/1.0940, также возможен неглубокий откат, поддержка 1.0735/45, где покупки могут возобновиться. Долгосрочно тренд остается бычьим.

GBPUSD

Темпы роста ВВП Великобритании, по оценке NIESR, составили в ноябре +0,1%, это произошло за счет роста сектора услуг, что компенсировало сокращение производства и строительства. Рост отмечен, в первую очередь, в секторе административной и вспомогательной деятельности, то есть можно сделать вывод о том, что на фоне сокращения реального производства он поддерживается мерами правительства, без которых Британия погрузилась бы в серьёзную рецессию. Прогноз на декабрь у NIESR негативный, ожидается, что ВВП снизится по сравнению с ноябрем.

Во вторник будет опубликован ежемесячный отчет по рынку труда, в среду – отчет по инфляции, именно они и зададут направление для фунта в краткосрочной перспективе.

В отличие от евро, по фунту у спекулятивных инвесторов преобладают негативные настроения. Чистая короткая позиция по GBP после начавшегося в сентябре сокращения вновь растет третью неделю подряд, и достигла -2,238 млрд. Расчетная цена потеряла бычью динамику и ушла ниже долгосрочной средней.

Фунт не смог на волне ослабления доллара добраться до локального максимума 1.2444, и на текущий момент шансы на возобновление роста стали еще ниже. Ожидаем торговли в боковом диапазоне с понижением, ближайшие поддержки 1.2116 и 1.2064, рост выше 1.2288 маловероятен. В то же время для выраженных распродаж GBPUSD оснований тоже нет, поэтому нижняя граница формирующегося горизонтального канала 1.2088 пока выглядит надежной.