FX.co ★ Повышение ставки ФРС в феврале на 25 пунктов. Так ли все однозначно?

Первые две недели января выдались очень сложными для американской валюты. Несмотря на то что экономическая статистика начала появляться лишь в конце прошлой недели и в конце текущей недели, евро и фунт сумели значительно укрепить свои позиции в преддверии Старого нового года. Выделить за эти две недели можно лишь несколько отчетов. Конечно, отдельным столпом стоит вся американская статистика, которой было очень много. Вспомним про Nonfarm Payrolls, который, на мой взгляд, не был провальным. Вспомним про уровень безработицы, который вернулся на свои лоу за 50 лет. Вспомним растущие в соответствии с ожиданиями заработные платы. Эти отчеты вполне могли привести к повышению спроса на валюту США, а не к падению.

Однако были также и отчеты по инфляции и деловой активности. Рынок очень болезненно воспринял падение деловой активности в непроизводственной сфере США ниже ключевой отметки 50,0. Еще более болезненно он воспринял отчет по инфляции, которая снизилась в декабре до 6,5%. Как итог, оба инструмента продолжают повышение и в первые недели 2023 года, хотя волновой анализ уже давно сигнализирует о необходимости построения коррекционного набора волн, а волна e приняла очень протяженный вид.

Лично я склоняюсь к тому мнению, что построение коррекционного участка тренда по евро и фунту все равно начнется. Очень сложно ожидать продолжения повышения этих валют, если первая выросла на 1300 базовых пунктов за 3,5 месяца, а вторая – на 2100. Я не против продолжения повышения этих валют, но считаю, что оно должно произойти после классической коррекции. После никто не будет выступать против построения новых импульсных участков тренда.

В свете подобных размышлений и рассуждений огромное значение будет иметь следующее заседание ФРС, так как рынок из раза в раз показывает, что его больше всего интересует американский центральный банк и его решения. Еще в начале этого года вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов была выше 50%. Я считаю, что индексы деловой активности, пэйроллы, безработица и прочие отчеты должны были только уверить ФРС в правильности такого подхода. Рынок труда продолжает блистать своей силой, тогда зачем снижать темпы ужесточения политики? В последние 6 месяцев инфляция уверенно падает, но не стоит забывать, что цены на нефть и газ тоже снизились в последние несколько месяцев. Например, газ подешевел в три раза с начала сентября. Нефть упала в цене на 45$ с середины лета. Что если энергоносители вновь начнут расти в цене? В последние три-четыре месяца давление на инфляцию снижалось очень быстро, потому что ставки росли очень быстро, а цена на энергоресурсы падала. Сейчас же ставки будут расти медленно, а цены на газ и нефть вновь могут начать расти. Поэтому, на мой взгляд, инфляция в США может остановиться, а ФРС будет серьезно рассматривать вариант повышения процентной ставки на 50 базисных пунктов в феврале, чтобы сыграть на упреждение.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда близится к своему завершению. Таким образом, сейчас можно рассматривать продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9994, что соответствует 323,6% по Фибоначчи, по сигналам MACD «вниз». Существует вероятность усложнения повышательного участка тренда и принятия им еще более протяженного вида, и вероятность этого сценария остается достаточно высокой.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар по-прежнему предполагает построение понижательного участка тренда. В данное время можно рассматривать продажи с целями, находящимися около отметки 1,1508, что приравнивается к 50,0% по Фибоначчи, по разворотам индикатора MACD «вниз». Повышательный участок тренда еще может принять более протяженный, чем сейчас, вид, но, скорее всего, он завершен.