FX.co ★ Доллар: жизнь на «разрыв аорты»

Американская валюта завершает непростую неделю в состоянии надрыва, действуя почти «на разрыв аорты», по словам классика. Метания доллара ни к чему не привели, а статистика по инфляции в США его «добивает», полагают аналитики. Однако гринбек не торопится расставаться с лидерством и продолжает бороться с евро за финансовую нишу.

Вечером в четверг, 12 января, американская валюта заметно просела по отношению к европейской после публикации макроданных по инфляции в США. Напомним, что по итогам декабря годовая инфляция в стране ожидаемо замедлилась до 6,5%. Прежний показатель составил 7,1%. За минувший месяц потребительские цены в Соединенных Штатах снизились на 0,1%, хотя многие полагали, что они сохранятся на ноябрьском уровне. На этом фоне европейская валюта продолжила расти, позитивно отреагировав на умеренно высокие данные по американской инфляции.

Сразу после публикации отчета пара EUR/USD взлетела на 0,5%, достигнув 1,0815. В дальнейшем тандему удалось закрепиться в повышательном тренде. Утром в пятницу, 13 января, эта тенденция продолжилась. Пара EUR/USD курсировала вблизи отметки 1,0846, удивляя рынки недавним резким подъемом и ввергая доллар в уныние.

Снижение американской валюты произошло на фоне ожидания замедления темпов подъема ключевой ставки ФРС в феврале. Многие участники рынка рассчитывали, что регулятор возьмет паузу в процессе увеличения ставок и ограничится ее повышением до 0,25 п. п. Отметим, что такой стратегии придерживаются 94% экспертов, хотя раньше, до выхода макростатистики из США, этот показатель составлял 77%.

Согласно текущим отчетам, в минувшем месяце годовой уровень инфляции в США обрушился до самых низких значений. Это свидетельствует о том, что ценовое давление в Америке достигло пика на фоне длительного ужесточения ДКП со стороны ФРС. По данным Бюро статистики труда США, индекс потребительских цен в стране снижается шестой месяц кряду, а его годовой рост составил 6,5%. По оценкам аналитиков, это самый медленный темп с октября 2021 года, который существенно просел по сравнению с пороговым значением в 9,1%, достигнутым в июне 2022 года. Умеренное повышение ключевого показателя инфляции в США эксперты считают признаком некоторого ослабления ценового давления и возможностью для ФРС замедлить темпы подъема процентной ставки.

После публикации данных по американской инфляции на рынках был зафиксирован всплеск риск-аппетита. Нам этом фоне пара EUR/USD стремительно «шагнула» от прежнего низкого уровня в 1,0770 до впечатляющего 1,0838. Промежуточной «станцией» для тандема стала отметка 1,0815. Через некоторое время рост пары EUR/USD замедлился и она вернулась к 1,0800. В настоящее время тандем торгуется в диапазоне 1,0845–1,0846, при этом в ближайшие месяцы эксперты ожидают его возврата к паритету.

На этом фоне доллар стремится потеснить растущий евро, однако надрыв USD проходит впустую. Расшатать позиции «европейца» способен только затяжной энергетический кризис, который немного смягчился, но не завершился. При этом цены на газ в Европе упали до $730 за 1 куб. м. с прежних $1000. Тем не менее аналитики считают стоимость голубого топлива слишком заниженной. При подтверждении этого факта европейская экономика может столкнуться с неприятными сюрпризами. Масла в огонь добавит отказ стран ЕС от дешевых российских нефтепродуктов, который вступит в силу с 5 февраля 2023 года.

Макроданные по потребительской инфляции в США совпали с прогнозами аналитиков, однако это не помешало всплеску волатильности. Кроме этого, участники рынка укрепились во мнении, что регулятор поднимет ставку только на 25 б. п., а не на 50 б. п., как ожидалось ранее. Следующее заседание Федрезерва запланировано на 31 января и 1 февраля 2023 года. В преддверии этого мероприятия большинство аналитиков (90%) ожидают подъема ставки на 25 б. п., до 4,5%–4,75% годовых.