FX.co ★ Сегодняшние данные по инфляции не повлияют на решения ФРС

А пока трейдеры готовятся к решающим данным по инфляции за прошлый год, что может спровоцировать очередное ралли на рынках, по словам трех ведущих экономистов ФРС Чикаго, Федеральная резервная система повысит процентные ставки еще на один процентный пункт, прежде чем объявит о достижении потолка и о прекращении ужесточения денежно-кредитной политики. Серьезные намерения регулятора скорей покончить с высокой инфляцией стоят на первом месте в политической повестке. Об этом неоднократно заявлял и сам председатель Федеральной резервной системы Джэром Пауэлл.

По прогнозам экономистов ставки, вероятно, достигнут пика около 5,5% и будут оставаться там в течение длительного времени, что позволит сдерживать рост цен на все, от продуктов питания до топлива. «Я действительно думаю, что ФРС собирается удерживать ставки на максимумах какое-то время», — сказал Кроснер, бывший управляющий ФРС. «Даже если инфляция снизится на 200 базисных пунктов в течение года или, может быть, даже на 300 базисных пунктов, ФРС все равно будет сохранять ставки на уровне 5,5%».

Напомню, что в прошлом году инфляция подскочила до 40-летнего максимума, поскольку мировой спрос на товары и услуги восстановился после роста экономики и начала военной спецоперации России на территории Украины, которая привела к перевороту на товарных рынках. Хотя с тех пор цены снизились, они по-прежнему значительно превышают целевой показатель ФРС в 2%.

В ФРС определенно понимают, что они пропустили момент, когда нужно было начинать повышать ставки, что позволило бы делать это намного плавнее и с более мягкими последствиями для экономики. Но как показывают последние данные, особых проблем пока на рынке не наблюдается, и если ситуация будет оставаться такой же стабильной в период максимально высоких процентных ставок, наверняка удастся избежать и рецессии.

Чиновники ФРС повысили процентную ставку на 50 базисных пунктов в прошлом месяце до 4,3% и прогнозировали, что ставки достигнут уровня 5,1% в этом году. Напомню, что в 1970-х ФРС пошла по другому пути и начала смягчать денежно-кредитную политику в тот момент, когда инфляция начала замедляться, что стало фатальной ошибкой, так как цены вновь начали резко расти, что привело к кризису в экономике. В результате банк потерял доверие как эффективный инструмент контроля над ценами и был вынужден поднять ставки намного выше 10%.

Сегодняшние данные могут указать на то, что инфляционные ожидания остаются под контролем – это означает, что Центральный банк США может быть более взвешенным в своих будущих решениях. По крайней мере, на это надеются многие участники рынка.

Многие эксперты отмечают, что наблюдается огромная разница между концом 1970-х, началом 1980-х и сегодняшним днем. Очевидно, что своими действиями ФРС не потеряла доверие рынков, поэтому ей, безусловно, нужно повышать ставки, но не так сильно, как это было в прошлом году. Если события будут развиваться именно так, то повышение ставок, вероятно, приведет к легкой рецессии в конце этого года. Однако любой спад будет недолгим.

Что касается технической картины EURUSD, то спрос на евро сохраняется. Также сохраняются и шансы на обновление декабрьских максимумов. Для это необходимо удерживаться выше 1.0760, что подстегнет торговый инструмент к рывку в район 1.0790. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0850. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0760 увеличит давление на пару и столкнет EURUSD к 1.0720 и 1.0680 с перспективой падения к минимуму 1.0650.

Что касается технической картины GBPUSD, то вчерашний рост фунта постепенно замедляется. Для сохранения своего преимущества покупателям необходимо оставаться выше 1.2120. Но лишь провыв недельного максимума 1.2180 укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2240, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2300. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.2120. Это нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.2060 и 1.2010.