FX.co ★ Рынки недооценивают инфляцию. Пауэлл не дал подсказок

Акции перешли к сдержанному росту, после того как Джером Пауэлл воздержался от каких-либо подсказок относительно перспектив процентных ставок на следующий день после того, как два официальных лица США заявили, что, возможно, слишком рано объявлять о победе над инфляцией.

Индекс S&P 500 практически не изменился, поскольку глава ФРС не стал напрямую комментировать перспективы экономической или денежно-кредитной политики на форуме в Стокгольме во вторник. Доходность двухлетних казначейских облигаций, которые более чувствительны к неизбежным действиям ФРС, оставалась выше 4,2%. Доллар колебался.

Европейские фондовые индексы продолжили ралли:

Центральному банку, вероятно, потребуется поднять ставки выше 5%, прежде чем сделать паузу и удерживать ее в течение некоторого времени. Политики встречаются в конце месяца и, как ожидается, либо снова ужесточат ставку на 50 базисных пунктов, либо снизят ее до четверти пункта. Прогнозируется, что индекс потребительских цен в четверг покажет замедление до 6,5% в годовом исчислении до декабря.

Тем не менее некоторые из крупнейших в мире управляющих активами, такие как BlackRock Inc., Fidelity Investments и Carmignac, предупреждают, что рынки недооценивают как инфляцию, так и максимальный пик процентных ставок в США, как и год назад.

Глава JPMorgan Chase & Co. Джейми Даймон сказал что, возможно, придется выйти за рамки того, что ожидается в настоящее время, но он выступает за паузу, чтобы увидеть полное влияние прошлогоднего повышения. «Существует 50-процентная вероятность того, что текущие ожидания верны в предположении, что ФРС повысит свой контрольный показатель примерно до 5%, и 50-процентная вероятность того, что ему придется подняться до 6%», — сказал он в интервью, которое транслировалось во вторник на Fox Business.

Всемирный банк снизил свои прогнозы роста для большинства стран и регионов и предупредил, что новые неблагоприятные потрясения могут привести к рецессии мировой экономики. Мировой валовой внутренний продукт, вероятно, увеличится на 1,7% в этом году, что примерно вдвое меньше, чем прогнозировалось в июне, заявил во вторник вашингтонский кредитор.

Клиенты Bank of America Corp. продали на прошлой неделе американских акций на сумму 1,4 миллиарда долларов, что стало самым большим недельным оттоком с ноября, написали стратеги фирмы, включая Джилл Кэри Холл, в записке для клиентов. Все три группы клиентов — хедж-фонды, розничные и институциональные инвесторы — были нетто-продавцами.

Поскольку сезон отчетности должен начаться в пятницу, настроения аналитиков в отношении S&P 500 в целом ухудшились.

Данные, собранные Goldman Sachs Group Inc., показывают, что за последние три месяца чистое понижение аналитиками оценок прибыли для акций S&P 500 в течение следующих двух лет выросло до 32% от общего объема изменений. Если не считать 2008 года и разгрома пандемии в 2020 году, это самые негативные показатели с тех пор, как Goldman начал отслеживать данные в 1998 году.

Индекс Московской Биржи торгуется в узком диапазоне на в условиях низких цен на нефть.

Новости на этой неделе:

• Члены Совета управляющих ЕЦБ выступают на конференции Euromoney в Вене, среда
• ИПЦ США, первичные заявки на пособие по безработице, четверг
• Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард на виртуальном мероприятии Ассоциации банкиров Висконсина, четверг
• Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин выступает в палате VBA/VA в четверг
• Торговля в Китае, пятница
• Настроения потребителей Мичиганского университета США, пятница
• Citigroup, JPMorgan Chase, Wells Fargo сообщают о доходах, пятница