FX.co ★ EUR/USD. Антирекорд американских конгрессменов, снижение фондового рынка и ожидание Нонфармов

Покупатели и продавцы пары eur/usd на этой неделе поочередно перехватывают инициативу. Например, во вторник медведи организовали достаточно мощный прорыв, снизившись от отметки 1,0685 до 1,0520. На следующий день, то есть в среду, быки отвоевали часть утраченных позиций, вернувшись в область 6-й фигуры. Но удержать занятую высоту не смогли: уже в четверг цена снова резко снизилась к основанию 5-й фигуры.

Такие ценовые «качели» говорят о том, что и покупатели, и продавцы eur/usd не уверены в своих силах. Ведь, несмотря на относительно высокую волатильность, толку от неё немного, так как пара фактически топчется на месте, кружась вокруг отметки 1,0600. Стороны поочерёдно выигрывают раунды, но при этом не могут обозначить своё бесспорное право на развитие тренда. Для развития северного движения покупателям необходимо преодолеть уровень сопротивления 1,0700 и закрепиться в рамках 7-й фигуры. И наоборот, для возобновления южного наступления продавцам нужно не только продавить уровень поддержки 1,0500, но и обозначить свои позиции в области 4-го ценового уровня. В таком случае можно будет говорить о новом ценовом эшелоне 1,0250-1,0450, который в перспективе может открыть дверь к уровню паритета.

Впрочем, до этого ещё очень далеко. «Южный порывчатый ветер» возникает спонтанно, и также внезапно угасает. Но для устойчивого ценового движения необходима столь же устойчивая «погода» – то есть соответствующий фундаментальный фон.

Протокол декабрьского заседания ФРС не справился с этой задачей, хотя многие эксперты делали ставку на этот релиз, предполагая, что он усилит или же ослабит позиции гринбека. Опубликованный документ действительно оказался ястребиным (члены ФРС фактически исключили вариант снижения ставки в 2023 году), но доллар весьма флегматично на него отреагировал. Во-первых, «минутки» ФРС не ответили на главные для долларовых быков вопросы: готов ли регулятор сделать паузу в повышении ставки и готов ли ЦБ пересмотреть в сторону понижения финальную точку текущего цикла ужесточения ДКП (если инфляция и дальше будет замедляться). Федрезерв аккуратно обошёл эти «неудобные вопросы» стороной, сохранив здесь определённую интригу. Плюс ко всему, доллар оказался под давлением производственного индекса ISM, который был обнародован за несколько часов до публикации протокола. Индикатор продолжает последовательно сползать вниз, обновляя всё новые минимумы (декабрьский показатель вышел на отметке 48,4 – это самый слабый результат с мая 2020 года).

Впрочем, как уже было сказано выше, в четверг продавцы eur/usd снова переломили ситуацию в свою пользу. Пара в период американской сессии стремительно снизилась к уровню поддержки 1,0520: в этой ценовой точке нижняя линия индикатора Bollinger Bands совпадает с линией Kijun-sen на дневном графике.

Такая ценовая динамика была обусловлена несколькими фундаментальными факторами. Во-первых, в Штатах усугубляется политический кризис в нижней палате Конгресса. Данный факт, ввиду своей уникальности, оказывает опосредованную поддержку безопасному доллару. Во-вторых, гринбек положительно отреагировал на публикацию отчёта в сфере рынка труда США от агентства ADP, который вышел в зелёной зоне. Ну, и в конце концов, доллар усилил в четверг свои позиции на фоне снижения фондового рынка в США. Рынок акций завершил торги четверга падением на фоне негативной динамики со стороны секторов технологий, коммунальных услуг и промышленности. В частности, индекс Dow Jones снизился на 1,02%, S&P 500 упал на 1,16%, NASDAQ Composite опустился на 1,47%.

Что касается политического кризиса в США, то здесь действительно сложилась уникальная ситуация: в Палате представителей Конгресса в четверг провалилось девятое (!) голосование за спикера. Тем самым конгрессмены успешно побили рекорд столетней давности (тогда спикера всё же удалось избрать в девятом раунде). Десятый раунд станет самым продолжительным «соревнованием» депутатов нижней палаты за 164 года.

Впрочем, политический фактор сыграл весьма опосредованную роль в усилении гринбека. На мой взгляд, долларовых быков прежде всего вдохновил отчёт ADP, который является своеобразным «буревестником» в преддверии публикации Нонфармов. По данным агентства, количество занятых в несельскохозяйственном секторе США в декабре увеличилось на 235 тысяч (при том, что предварительным прогноз был на уровне 150 тысяч).

Если официальные цифры в пятницу повторят траекторию этого релиза, доллар укрепит свои позиции по всему рынку. Но здесь необходимо учесть, что цифры от ADP не всегда коррелируют с Нонфармами, поэтому «делать ставку» в пользу гринбека весьма рискованно.

Согласно общим прогнозам относительно пятничного отчета, в декабре показатель прироста числа занятых должен вырасти на 200 тысяч. Уровень безработицы, вероятнее всего, останется на прежней отметке (3,7%). Темпы роста средней почасовой оплаты труда в годовом исчислении могут минимально замедлиться – до 5,0% (в ноябре этот показатель выходил на уровне 5,1%).

Таким образом, доллар, судя по всему, дорожает «авансом», вдохновившись весьма неплохим отчётом от ADP. Однако если официальные цифры подведут долларовых быков, пара eur/usd может завершить торговую неделю в районе отметок 1,0650-1,0680, бросаясь, так сказать, из крайности в крайность. Поэтому по паре по-прежнему целесообразно занимать выжидательную позицию, ввиду высокой степени неопределённости.