FX.co ★ EUR/USD: евро мчит, как болид, а доллар о прошлых победах грустит

Первую неделю нового года американская валюта начала с некоторого снижения, уступив европейской. Последняя воспользовалась праздничным шансом и набрала скорость, обогнав USD. Однако эксперты полагают, что в ближайшее время ситуация в паре EUR/USD стабилизируется, а гринбек обретет привычное лидерство.

В конце минувшей недели, завершая 2022 год, участники рынка не стали рисковать и предпочли оставаться в долларе. При этом крупные игроки нарастили число контрактов на покупку на индекс доллара (USDX) на 0,2 тыс. В дальнейшем этот показатель составил 16,9 тыс. контрактов, достигнув максимального уровня с июля 2021 года.

Согласно текущим отчетам по USDX, к концу 2022-го–началу 2023 года был зафиксирован небольшой всплеск «бычьих» настроений по американской валюте. Ведущие игроки рынка увеличили свои позиции на рост USD после недавнего резкого сокращения. Усиление данной тенденции поможет росту американской валюты в начале 2023 года, полагают аналитики.

Однако первая неделя января стала благоприятной скорее для европейской валюты, чем для ее соперника по паре EUR/USD. Воспользовавшись кратковременной слабостью доллара, «европеец» уверенно набрал обороты и в определенный момент преодолел барьер в 1,0700. Однако в дальнейшем евро не смог удержать завоеванные позиции, хотя по-прежнему оставался на высоте. Утром в понедельник, 2 января, пара EUR/USD торговалась по 1,0695, время от времени пробуя подняться выше.

Ранее, в конце 2022 года, росту гринбека способствовали такие факторы, как ужесточение монетарной политики ФРС, сложные торговые условия на фоне существенного удорожания энергоносителей и напряженная геополитическая обстановка. Однако в начале нового года многие из этих драйверов утратили свою силу. При этом горизонт планирования в отношении USD сузился, отчего эксперты затрудняются спрогнозировать среднесрочную и долгосрочную динамику пары EUR/USD.

Многие специалисты полагают, что в определенный момент тандем способен преодолеть отметку 1,0700 и достигнуть 1,0750. Однако сейчас для этого нет подходящих условий. Некоторые аналитики задаются вопросом о справедливом курсе для пары EUR/USD, который обусловлен разным уровнем инфляции в Европе и США, а также различным подходом к монетарной политике ЕЦБ и ФРС. Напомним, что у последней целевой уровень инфляции – 2%, а фактический – 9%. Ситуация в еврозоне во многом аналогична, хотя целевой уровень инфляции здесь немного выше.

Рассматривая соотношение инфляции в США и еврозоне, в частности так называемую «накопившуюся инфляцию» за последние несколько лет, эксперты приходят к выводу о заниженном курсе евро и достаточно стабильном USD. Проанализировав изменения индексов потребительских цен за 22 года, специалисты отмечают, что накопленная инфляция в еврозоне составила 61%, а в США – 76%. При этом уровень инфляции в ЕС только недавно превысил таковой в Соединенных Штатах. Причина – мощный энергетический кризис, который заставил пересмотреть большинство макроэкономических показателей.

По мнению валютных стратегов, сейчас европейская валюта должна быть на 15% дороже, чем несколько лет назад, а справедливый курс евро должен составлять 1,1400. Отметим, что в данный момент «европеец» торгуется вдвое ниже указанного уровня. Что касается «американца», то он накапливает силы перед новым рывком. По оценкам аналитиков, у гринбека хорошие шансы на дальнейший рост, поскольку в 2023 году рынки ожидают от ФРС «мягкой посадки» в отношении монетарной политики.