FX.co ★ Луис де Гиндос, вице-президент ЕЦБ: ставки будут расти по 50 пунктов определенное время

В последние дни уходящего года инструмент EUR/USD обездвижен. Рынок не видит причин ни для построения коррекционной волны в данное время, ни для продолжения построения восходящей волны e, которая уже приняла достаточно протяженный вид и должна завершиться. Новостной фон на этой неделе практически нулевой, но все же некоторая информация поступила. В частности, на этой неделе дважды выступил Луис де Гиндос, который занимает пост правой руки Кристин Лагард. В понедельник он заявил, что не знает, сколько будут еще расти ставки ЕЦБ и до какого предельного значения они могут вырасти. Я думаю, что подобная риторика одного из первых чиновников ЕЦБ не добавляет уверенности евровалюте. Если бы рынок не ушел в отпуск досрочно, я уверен, что спрос на евровалюту сейчас снижался бы. Так же как он снижается на британца, который тоже построил достаточно протяженную волну e, но сейчас уже приступил к снижению.

В четверг Луис де Гиндос дал новые комментарии по денежно-кредитной политике, заявив, что «в течение определенного времени» ЕЦБ будет повышать процентную ставку «такими темпами». Под «такими темпами» явно имеется в виду шаг в 50 базисных пунктов, как было на заседании в декабре. Однако, что имеется в виду под «определенным временем», мне непонятно. Эта фраза может означать и «еще два заседания», и «еще пять заседаний». Однако рынку важно понимать, насколько ставка может вырасти в ближайшей перспективе. Ведь ее предельное значение в 4% и в 6% - это не одно и то же, и реакция рынка вместе с курсом евровалюты будут разными. Другими словами, де Гиндос не дал ответа на наиболее важные вопросы.

Однако он сообщил, что по итогам четвертого квартала экономика Евросоюза может сократиться на 0,2-0,3%, что может означать начало рецессии. Напомню, что в США рецессия могла начаться еще в начале этого года, когда сразу два квартала оказались «отрицательными», но в третьем зафиксирован сильный рост. В Британии и ЕС - ситуация наоборот, в первых двух кварталах экономика слабо росла, но в третьем она сократилась у первой, а в четвертом - может сократиться и у второй. Таким образом, обе европейские экономики могут оказаться на территории отрицательного экономического роста, что может вынудить центральные банки действовать осторожнее с ужесточением денежно-кредитной политики. В Америке таких проблем пока нет, да и ставка уже приближается к своему финальному значению. Рецессия может начаться в 2023 году, но ФРС уже не нужно повышать ставки по 75 или 50 пунктов каждое заседание. Я считаю, что такое положение вещей будет играть в ближайшие месяц-два на стороне доллара. Такое предположение очень хорошо сочетается с текущей волновой разметкой, так как по обоим инструментам ожиданием снижение.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда усложнилось до пяти волнового и близится к своему завершению. Таким образом, советую продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9994, что соответствует 323,6% по Фибоначчи. Есть вероятность усложнения повышательного участка тренда и принятия им еще более протяженного вида, и вероятность этого сценария остается высокой, но теперь у нас есть сигнал на понижение.

Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение нового понижательного участка тренда. Покупки инструмента я уже посоветовать не могу, так как волновая разметка допускает начало построения нисходящего участка тренда прямо сейчас. Продажи сейчас более правильные с целями, находящимися около отметки 1,1707, что приравнивается к 161,8% по Фибоначчи. Волна e может принять еще более протяженный вид, но, скорее всего, завершена.