FX.co ★ Курода шокировал рынки

Управляющий Банка Японии Харухико Курода шокировал рынки, удвоив потолок доходности 10-летних облигаций, вызвав скачок иены и падение государственных облигаций, что помогло проложить путь к возможной нормализации политики при новом управляющем.

Банк Японии теперь позволит доходности 10-летних облигаций Японии подняться примерно до 0,5% по сравнению с предыдущим пределом в 0,25%, согласно заявлению политика во вторник.

Центральный банк заявил, что этот шаг повысит устойчивость его денежно-кредитного смягчения, но многие экономисты интерпретировали этот шаг как закладку предварительной основы для выхода из десятилетия чрезвычайной политики стимулирования.

Центральный банк сохранил свою 10-летнюю целевую доходность без изменений на уровне около нуля процентов и оставил краткосрочную процентную ставку на уровне -0,1%. Он также заявил, что значительно увеличит покупки облигаций, до 9 трлн иен (67,5 млрд долларов) в месяц по сравнению с запланированными в настоящее время 7,3 трлн иен.

Иена укрепилась до 132,68 против доллара по сравнению с 137,16 непосредственно перед объявлением. Доходность 10-летних облигаций подскочила до 0,46% с 0,25% после принятия решения.

Акции японских банков выросли во второй половине дня, так как инвесторы ожидали увеличения доходов финансовых учреждений. Акции Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. выросли на 9,6%, что стало максимальным показателем за шесть лет, в то время как акции Mizuho Financial Group также выросли. В целом акции упали на 1,5%.

Волновой эффект также распространился далеко за пределы Японии: фьючерсы на фондовые индексы США резко упали, а доходность казначейских облигаций выросла.

Этот шаг ошеломил всех 47 экономистов, до принятия решения. Хотя большинство из них заявили, что банк должен сделать больше для улучшения функционирования рынка облигаций, никто не ожидал изменений в декабре.

Неожиданное решение может вызвать шок на мировых финансовых рынках, поскольку непоколебимая приверженность Банка Японии защите своего 10-летнего предела доходности послужила якорем, косвенно помогающим поддерживать низкую стоимость заимствований во всем мире.

«Это полная неожиданность. Поскольку внимание рынка было сосредоточено на совместном соглашении с правительством, и люди потеряли бдительность, Банк Японии протолкнул эту корректировку, — сказала Мари Ивасита, главный экономист по рынку Daiwa Securities Co. — Это неожиданное влияние будет сильным для иены».

В преддверии заседания Банка Японии спекуляции были сосредоточены на вероятном направлении политики после того, как Курода уйдет в отставку.