FX.co ★ «Золотая» пауза: Gold в ожидании роста в 2023 году

К концу 2022 года желтому металлу приходится нелегко: аналитики и участники рынка ждут от него уверенного роста в наступающем году. Однако ситуация с Gold неоднозначна, поскольку в последнее время драгметалл пережил волну спада. Тем не менее большинство прогнозов по золоту предусматривают его удорожание в 2023 году.

По мнению аналитиков банка Goldman Sachs, в следующем году на фоне ограниченного предложения и недостаточного инвестирования в новые поставки доходность сырьевых товаров резко увеличится. В первом квартале 2023 года ситуация на рынке драгметаллов будет стабилизироваться, при этом не исключены всплески волатильности. Однако в дальнейшем сырье и основные металлы получат поддержку благодаря массовому притоку инвесторов в безопасные активы, в частности в Gold. Согласно заявлениям специалистов Goldman Sachs, в наступающем году начнется «новый суперцикл в динамике сырьевых товаров». По мнению валютных стратегов, в ближайшие годы на рынке драгметаллов будет преобладать «бычий» настрой.

В уходящем году желтый металл пережил череду взлетов и падений, однако всегда успешно восстанавливался. В марте 2022 года золото достигло впечатляющих $2000 за 1 унцию. Однако в третьем квартале этого года оно обрушилось на 20%, до критических $1619, оказавшись на 18-месячном минимуме. В настоящее время «солнечный» металл готовится завершить 2022 год вблизи отметки $1800 – уровня, с которого он начинал его. По сути, сейчас этот ценовой круг замкнулся, однако эксперты видят выход из него к новым вершинам и ожидают от Gold покорения очередных рубежей.

На протяжении текущего года инвесторы предпочитали вкладываться в золото, которое всегда рассматривали как защитный актив. Благодаря этому желтый металл демонстрировал уверенный рост, однако его полет был прерван укреплением доллара. Напомним, что усиление американской валюты провоцирует падение ключевого драгметалла.

На минувшей неделе золото уверенно дорожало, подчеркивают аналитики. По оценкам специалистов, в ближайшее время пара XAU/USD может укрепиться благодаря так называемому «ралли Санты». Участники рынка продолжают оценивать перспективы финансового рынка и уделяют особое внимание риск-аппетиту. По мнению аналитиков, ключевое значение для драгметалла будут иметь данные по основным индексам (по индикатору потребительского доверия в США за декабрь и по индексу цен PCE за ноябрь). В случае ухудшения этих показателей и падения цены Gold инвесторы могут столкнуться с «Санта-ралли». По оценкам специалистов, при удорожании ключевых фондовых индексов США пара XAU/USD получит «бычий» импульс.

В среду, 21 декабря, участники рынка ожидают отчетов по индексу потребительского доверия в США за декабрь этого года. Согласно прежним данным, в ноябре этот индикатор вырос до 7,2% с октябрьских 6,9%. Очередное увеличение этого показателя поможет росту доходности американских трежерис и окажет давление на золото, уверены эксперты.

Утром во вторник, 20 декабря, желтый металл оставался вблизи $1800 за 1 унцию. Согласно оценкам аналитиков, его цена почти не изменилась с начала этой недели. К настоящему моменту пара XAU/USD торговалась по $1793,62 за 1 унцию, стараясь закрепиться на текущих уровнях. При этом стоимость февральского фьючерса на драгметалл на нью-йоркской бирже Comex увеличилась на 0,07%, до $1798,90 за 1 тройскую унцию.

В преддверии выходных рынки ожидают отчеты от Бюро экономического анализа США, в которых будут представлены данные по индексу цен PCE за ноябрь 2022 года. По предварительным прогнозам, за месяц базовый PCE увеличится на 0,4%. При заметном снижении данного показателя золото может укрепиться, полагают специалисты. Однако усиление базовой инфляции может иметь противоположный эффект и оказать давление на пару XAU/USD, предупреждают аналитики. При этом более низкая, чем ожидалось, инфляция в США негативно повлияет на американскую валюту. В подобной ситуации драгметалл способен вновь протестировать отметку $1800 и выше, полагают экономисты ANZ Bank.

Напомним, что снижение инфляции в США спровоцировало распродажу USD и поддержало цену Gold. Однако сейчас инфляция в США держится выше целевой отметки в 2%, поэтому для стабилизации ситуации Федрезерв может обратиться к «голубиной» риторике. До подведения итогов декабрьского заседания ФРС еще есть время, а золото может воспользоваться неопределенностью в отношении монетарной политики регулятора и подрасти. Согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), к середине декабря 2022 года количество позиций на рост Gold достигло 115,1 тыс. по сравнению с 110 тыс. неделей ранее. На этом фоне эксперты рекомендуют удерживать «длинные» по золоту позиции с целью $1810.

Согласно данным Всемирного совета по золоту (WGC), в 2023 году желтый металл столкнется с факторами, которые станут как попутным, так и встречным ветрами для драгметалла. Среди них аналитики WGC отмечают следующие:

1) Мягкую рецессию и дальнейшее ослабление гринбека при снижении инфляции, которые поддержат золото;

2) Геополитические волнения, благодаря которым сохраняется высокий спрос на «солнечный» металл;

3) Усиление экономического роста в Китае, на фоне которого увеличится потребительский спрос на драгметалл;

4) Сдерживающим фактором для роста цены золота в первой половине 2023 года станет давление на сырьевые товары на фоне замедления глобальной экономики.

Текущие ожидания участников рынка, связанные с ценой золота в 2023 году, будут определяться монетарной политикой центробанков. При ужесточении ДКП со стороны регуляторов эксперты ожидают масштабного экономического спада, на фоне которого усилится интерес к золоту и его цена вырастет. По мнению экономистов ANZ Bank, в будущем году желтый металл подорожает, а к концу 2023 года достигнет $1900 за 1 унцию. Во втором квартале следующего года аналитики ожидают замедления глобального экономического роста на фоне усиления геополитических рисков. В подобной ситуации массовый уход инвесторов в золото, которое традиционно является безопасным активом, спровоцирует взлет его цены, резюмируют в банке.