FX.co ★ Наступающий год, скорее всего, станет переломным для рынков (ожидаем возобновления роста пар EURUSD и GBPUSD)

Как ожидалось, итогом заседания ФРС стало повышение учетной процентной ставки на 0.50%, до 4.50%. Фактически установлен целевой диапазон от 4.25% до 4.50%. Кроме этого, банк озвучил свои прогнозы по ВВП, уровню безработицы, процентным ставкам и инфляции на ближайшие годы.

Рынок воспринял решение сначала негативно, затем показал позитивную динамику, но в целом торги в США закончились на «красной» территории.

Так что же вызвало в целом отрицательную реакцию рынка?

Главной причиной являлось то, что регулятор снова уже после сентябрьских прогнозов увеличил общий уровень процентных ставок до 5.25%, также было сообщено в резолюции, что члены ФРС ожидают весь следующий год высокий порог ставок и они не предполагают их снижения в течение года. Что же касается содержания выступления Пауэлла, то оно было по сути нейтральным. Он не сказал ничего нового, лишь только заметил, что экономические перспективы остаются неопределенными.

Конечно, с одной стороны, ни в резолюции банка по итогам заседания, ни в речи Пауэлла не было какого-то обнадеживающего, находящегося на плаву оптимизма. Но важным является то, что фактически все эти новости уже рынками учтены. Инвесторы предполагали, что Федрезерв не будет им кидать кость в виде обнадеживающих пожеланий, но что на, наш взгляд, прозвучало важного – это определение конечной точки уровня ключевой процентной ставки в 5.25%, которая, вероятно, уже не будет изменена. Вот почему снижение было ограниченным, и уже сегодня перед открытием торгов в Европе фьючерсы на американские фондовые перешли на положительную территорию.

Итоги последнего в этом году заседания ЦБ США вызвали в профессиональном сообществе ожидания того, что ставки могут быть подняты, как ранее мы и предполагали, в первом квартале, после чего будет взята пауза. Так аналитики из Goldman Sachs полагают, что стоит ожидать еще три повышения по 0.25% и на этом все окончится. Помимо этого, из стана торговцев облигациями раздаются голоса о том, что больше не нужно поднимать ставки, что инфляция продолжит сама снижение под напором уже сделанных ранее повышений.

Что касается нашего мнения, то мы считаем, что следует ожидать одного повышения ставки в начале года на 0.50%, а затем уже, вероятно, в марте на 0.25%. Если к этому времени темп падения инфляции усилится, а такая вероятность есть, так как существую сильные ожидания снижения занятости в Америке, то ставка может быть вообще повышена один раз на 0.50% или два по 0.25%, и на этом регулятор сделает паузу.

Но вернемся ко дню сегодняшнему. Стоит ли ожидать рождественского ралли? Полагаем, что да. Если публикуемые сегодня значения объемов розничных продаж, промпроизводства в США, а также филадельфийского индекса производственной активности покажут слабые значения, то это только подтолкнет спрос на акции вверх. В этом случае, конечно, следует ожидать ослабления курса доллар.

Прогноз дня:

EURUSD

Пара консолидируется выше отметки 1.0655. Решение ЕЦБ поднять процентные ставки на 0.50% может подтолкнуть пару к дальнейшему росту к 1.0785.

GBPUSD

Пара торгуется ниже уровня 1.2445. Повышение ставки ЕЦБ и последующий рост пары EURUSD могут подтолкнуть пару к росту к 1.2580.