FX.co ★ EUR/USD. Церемониальная речь главы ЕЦБ, режим тишины ФРС и прогнозы Danske Bank

Уже на следующей неделе Федрезерв США и Европейский Центробанк проведут свои последние в этом году заседания. Эти события станут финальным аккордом уходящего года – по крайней мере для трейдеров пары евро-доллар. 14 декабря свой вердикт вынесет ФРС, а на следующий день – ЕЦБ. Плюс ко всему 13 декабря в США будут опубликованы основные данные по росту инфляции, которые также спровоцируют повышенную волатильность среди долларовых пар. Другими словами, на следующей неделе на валютном рынке ожидается сильная турбулентность, которая затем сменится предрождественским, предновогодним (а потом и постновогодним) штилем. Как правило, рынок впадает в анабиоз на несколько недель после декабрьских заседаний ключевых ЦБ. Хотя, учитывая общую нестабильную ситуацию в мире (геополитическая напряжённость, COVID в Китае), 2022 год в этом плане может стать исключением.

На данный момент пара eur/usd дрейфует в рамках 5-й фигуры, двигаясь скорее по инерции, рефлекторно реагируя на текущий информационный поток. В течение последних дней продавцы неоднократно пытались закрепиться в рамках 4-й фигуры, тогда как покупатели не оставляют надежд покорить 6-й ценовой уровень. Но в преддверии громких событий декабря обе стороны действуют достаточно осторожно, из-за чего пара фактически наматывает круги вокруг отметки 1,0500.

Если рассматривать внутридневную торговлю, то здесь, как говорится, день на день не приходится. В понедельник и во вторник доминировали продавцы, утянув цену к отметке 1,0460. Затем покупатели eur/usd перехватили инициативу, вернув утраченные позиции. На данный момент пара флегматично торгуется в районе отметок 1,0550–1,0560.

Забегая вперёд, необходимо подчеркнуть, что текущий информационный поток неспособен спровоцировать стабильное ценовое движение пары – ни на юг, ни на север. Любой участник рынка, открывая сейчас короткие или длинные позиции, будет делать это с оглядкой на события следующей недели, вокруг которых по-прежнему сохраняется интрига. Поэтому при первом удобном случае трейдер зафиксирует прибыль и не станет играть в долгую. Следовательно, любые ценовые колебания априори носят ненадёжный характер. Учитывая динамику минувшей недели, можно сказать, что пара торгуется в диапазоне 1,0450–1,0570. Но, опять же, это временный ценовой эшелон. Северные/южные импульсы возникают и гасятся пока что внутри данного коридора. Очевидно, что на следующей неделе трейдеры совершат ценовой рывок, вопрос только – в какую сторону. Это будет зависеть прежде всего от итогов заседаний ФРС и ЕЦБ.

А на данный момент участники рынка вынуждены принимать торговые решения в условиях информационного голода. Члены Федрезерва соблюдают режим тишины (10-дневный период в преддверии заседания), поэтому сейчас трейдеры предоставлены сами себе – один на один с армией профильных экспертов и инсайдеров. Информация поступает весьма разнообразная и, главное, противоречивая, поэтому трейдеры eur/usd не могут определиться с вектором своего движения. Например, в четверг аналитики Danske Bank опубликовали свой прогноз, который на фоне пустого экономического календаря спровоцировал повышенную волатильность. По мнению валютных стратегов этого датского банка, Федрезерв и ЕЦБ повысят в декабре процентные ставки на 50 пунктов. Эксперты пересмотрели свой более ранний прогноз, согласно которому ФРС должен был увеличить ставку на декабрьском заседании на 75 пунктов. Теперь они видят следующий алгоритм действий американского регулятора: +50 базисных пунктов в декабре, затем 50 пунктов в феврале и 25 – в марте. То есть финальная точка, по мнению Danske Bank, будет находиться на уровне 5,25%, но достигаться она будет более медленными темпами.

Что касается ЕЦБ, то здесь эксперты датского банка предполагают «ястребиный уклон». По их прогнозам, европейский регулятор увеличит ставки в декабре на 50 пунктов и продолжит их увеличивать в течение первого квартала 2023 года – как минимум до отметки 2,75%, но с возможной «пролонгацией» в сторону дальнейшего повышения. Кроме того, по мнению Danske Bank, ЕЦБ по итогам декабрьского заседания представит ключевые принципы прекращения реинвестиций в рамках процесса APP, при котором реинвестиции почти полностью прекратятся.

Опубликованный прогноз датского банка был интерпретирован в пользу евро, благодаря чему покупатели eur/usd смогли снова подобраться к середине 5-й фигуры. Как известно, представители ЕЦБ де-факто разделились на два лагеря (либо озвучивают нейтральную позицию) – одни ратуют за продолжение агрессивной политики, другие же выступают в пользу замедления темпов ужесточения ДКП. Поэтому интрига в этом вопросе сохраняется. Выступившая в четверг глава ЕЦБ Кристин Лагард ясности не добавила, так как её речь носила церемониальный характер. Открывая ежегодную конференцию Европейского совета по системным рискам, она озвучила общие фразы, заявив, что неустойчивая глобальная среда «создает серьезные риски для финансовой стабильности в Европе», тогда как ухудшение перспектив мировой экономики лишь усиливает эти риски.

Таким образом, пара eur/usd, вероятней всего, и дальше будет дрейфовать в условном ценовом диапазоне 1,0450–1,0570 с возможным тестированием отметки 1,0600, если единственно значимые релизы пятницы (индекс цен производителей в США и индекс настроения потребителей от Университета Мичигана) выйдут в красной зоне. Но повторюсь – к любым ценовым колебаниям на этой неделе следует относиться с известной долей скептицизма, так как решающая битва медведей и быков eur/usd ещё впереди.