FX.co ★ DXY: пустил ли Джером Пауэлл доллар под откос?

Доллар и его индекс DXY резко снизились в среду после того, как глава ФРС Джером Пауэлл остудил чрезмерные ожидания быков по доллару. Выступая в Институте Брукингса в Вашингтоне, Пауэлл заявил, что центральный банк США может снизить темпы повышения процентных ставок уже в декабре. По его мнению, замедление на данном этапе - хороший способ сбалансировать риски. В то же время Пауэлл предупредил, что борьба с инфляцией далека от завершения и ключевые вопросы остаются без ответа, в том числе о том, насколько высокие ставки в конечном итоге необходимо будет повышать и как долго, хотя конечная ставка, скорее всего, будет «несколько выше 4.6%». Он также сказал, что ФРС уже была "довольно агрессивной" со своими повышениями ставок и не будет пытаться обрушить экономику дальнейшим резким повышением только для того, чтобы быстрее взять рост цен под контроль.

Теперь после этих заявлений Пауэлла вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов в декабре оценивается участниками рынка в 80%, согласно данным CME Group.

Теперь участники рынка ожидают свежих данных от Министерства труда по состоянию американского рынка труда (они будут опубликованы в пятницу в 13:30 GMT), чтобы получить представление о его силе. Состояние национального рынка труда вместе с данными по ВВП и уровню инфляции в стране являются ключевыми факторами при определении руководством ФРС параметров кредитно-денежной политики.

Как мы отметили в нашем предыдущем обзоре, «рост NFP на +200 тыс., даже несмотря на относительное снижения показателя в сравнении с предыдущим месяцем, когда было создано +261 тыс. новых рабочих мест, – это приемлемый показатель для ФРС, свидетельствующий о достаточно стабильном состоянии американского рынка труда: по разным оценкам экономистов, для нормального функционирования на рынке труда США должно ежемесячно прибавляться 150 тыс. новых рабочих мест».

Однако доллар может продолжить снижение, если отчет Минтруда США разочарует инвесторов. Кстати, опубликованный вчера отчет ADP с данными по числу новых рабочих мест, созданных в частном секторе американской экономики, не дотянул до прогноза: занятость в ноябре улучшилась на +127 тыс. (против прогноза +200 тыс. и предыдущего значения +239 тыс.).

Хотя прямой корреляции отчета ADP с Non-Farm Payrolls, как правило, не отмечается, этот отчет часто считается предвестником официальных данных от Минтруда США, и его более слабые параметры могут навести на мысли о таком же слабом отчёте Минтруда США.

Стоит отметить, что участники рынка проигнорировали вчерашний позитивный отчет Бюро экономического анализа Министерства торговли США с уточнёнными данными по

ВВП США в 3-м квартале (+2,9% при прогнозе +2,7% и предыдущем показателе +2,6%) и ценовыми индексами, указавшими на рост цен и расходов американцев на личное потребление. Этот индикатор (основной индекс расходов на личное потребление, или основной индекс цен PCE, Core PCE) – основной показатель инфляции, который чиновники FOMC ФРС используют в качестве основного индикатора инфляции, и он по-прежнему указывает на рост инфляции в стране.

Что же касается доллара и его индекса DXY, упомянутых нами в самом начале статьи, то, как мы видим и как мы предположили в нашем обзоре DXY: доллар. Ближайшая перспектива, уровень поддержки 105.00 на графике DXY пока что стоит и сопротивляется пробою. По мнению экономистов, уровень 105.00 должен удержать индекс доллара DXY от более глубокого падения, особенно учитывая беспокойства по поводу коронавируса в Китае, продолжающийся геополитический кризис в Европе и риски рецессии в крупнейших экономиках мира. В этой ситуации предполагается экономистами, доллар вновь должен выиграть как популярный защитный актив.

А сегодня участники рынка обратят внимание на публикацию (в период времени с 13:30 по 15:00 GMT) целого блока важной макро статистики по США (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 28.11.2022 – 04.12.2022). Если она окажется позитивной, то это даст возможность покупателям доллара немного перевести дух. А пока же доллар остается под давлением, ожидая также публикации в пятницу официального отчёта по рынку труда США за ноябрь (также см. Индекс доллара #USDX: технический анализ и торговые рекомендации на 01.12.2022).