FX.co ★ Разыграет ли нефть дикую карту?

Если сидеть сложа руки, можно увидеть, как нефть рухнет до тех уровней, на которых ЕС собирается установить ценовой потолок для российского черного золота. Тогда именно Москва будет смеяться последней. Сейчас смеются над ней. Ведь намерение геополитических врагов России указать крупнейшему производителю нефти, по какой цене он должен ее продавать, является унижением для государства. Впрочем, сидеть сложа руки, похоже, никто не собирается. Слухи, что на декабрьском саммите ОПЕК+ объем планируемого сокращения добычи будет увеличен, увели котировки Brent из области 11-месячного дна.

В ноябре Альянс принял решение свернуть производство на 2 млн б/с, однако с тех пор сразу несколько факторов указывает, что этого недостаточно. Во-первых, мировые запасы находятся на повышенных уровнях по сравнению с историческими средними. Во-вторых, рынок черного золота после длительного пребывания в бэквардейшн перешел, наконец, в контанго. Это свидетельствует о доминировании «медведей» и существенно сокращает валютную выручку и доходы бюджета стран-участниц ОПЕК+. В-третьих, инвесторы всерьез обеспокоены падением спроса в Китае, крупнейшем потребителе нефти в мире. Проводимая Пекином политика COVID-ZERO снижает интерес к путешествиям и перевозке грузов, что негативно отражается на Brent.

Рынок мог бы получить поддержку, если бы объемы добычи и экспорта черного золота из России под влиянием эмбарго ЕС резко сократились. Societe Generale считает, что Москве трудно будет найти альтернативу поставкам черного золота в Европу, что приведет к падению производства на 1,5 млн б/с в 2023. Однако показатель мог бы рухнуть существенно ниже, если бы потолок цен Евросоюза оказался не $65-70 за баррель, а $40-50. РФ уже заявила о том, что не собирается продавать нефть тем странам, которые его поддержат, однако обсуждаемый Евросоюзом предел позволяет ей изменить свое мнение. Удара по выручке не будет.

Динамика российский поставок нефти

Безусловно, ответ Кремля на соглашение ЕС о потолке цен – это дикая карта для рынка, однако пока риски замедления глобального спроса тянут его ко дну. JP Morgan снизил свой прогноз по Brent на $8 до $90 за баррель, поскольку считает, что добыча черного золота в РФ восстановится до довоенного уровня в 2023.

Пока же рынок рассуждает о дальнейшем сокращении добычи со стороны ОПЕК+, рынок может стабилизироваться. По мнению отраслевого консультанта FDE, речь пойдет о дополнительных 2 млн б/с к ранее озвученным 2 млн б/с. RBC Capital Market считает, что все останется так, как есть, или производство сократится еще на 1 млн б/с.

Технически на дневном графике Brent был сформирован доджи-бар, который «быки» пытаются отыграть. Если у них получится взять штурмом сопротивление на $86,5 за баррель, сформированные от уровня $89,4 шорты следует закрыть и перевернуться. Потенциально последующий прорыв динамических сопротивлений в виде скользящих средних рискует увести нефть выше $100 за баррель.