FX.co ★ Северный импульс EUR/USD: карточный домик, который может в любимой момент рухнуть

Текущий рост eur/usd носит аномальный и необоснованный характер. Пара растёт на фоне пустого экономического календаря и потока негативных новостей из Китая: в таких условиях лонги априори рискованны. На старте торговой недели в период азиатской сессии пара планомерно снижалась и даже обновила локальный ценовой минимум, достигнув отметки 1,0343 (минимум с 23 ноября). Однако в период европейской сессии цена неожиданно развернулась на 180 градусов и взмыла вверх. На этот раз трейдеры обновили пятимесячный хай, подобравшись к границам 5-й фигуры.

Ещё раз повторюсь – к подобным импульсным ценовым движениям, которые происходят без видимых причин, необходимо относиться с крайней настороженностью. Безусловно, каждый импульс можно обосновать, так сказать, «подогнать» фундаментальную картину к текущей ситуации на валютном рынке. Однако такая стратегия поможет лишь ответить на вопрос «почему?», но не ответит на более важный вопрос – как долго цена будет держаться на столь высоком уровне и есть ли перспективы развития северного движения?

Прежде всего необходимо отметить, что доллар просел наиболее сильно в паре с евро по сравнению с другими парами «мажорной группы». Например, в паре с канадским долларом гринбек, напротив, лишь набирает обороты. Такие пары, как gbp/usd и nzd/usd, и вовсе демонстрируют минимальную волатильность, игнорируя снижение индекса доллара США. То есть, пару eur/usd толкает вверх не только временно ослабевший гринбек, но и евро, который стал неожиданно пользоваться повышенным спросом.

Вероятнее всего, в пользу единой валюты сыграла продолжающаяся дискуссия по поводу дальнейших темпов ужесточения монетарной политики. Напомню, что в случае с Федрезервом это вопрос решённый: американский регулятор, вероятнее всего, больше не будет повышать ставку 75-пунктным шагом, и уже в декабре увеличит её лишь на 50 пунктов. Согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность реализации данного сценария составляет 70%. «Чёрным лебедем» здесь выступает ноябрьская инфляция в США: соответствующий отчёт будет опубликован 14 декабря, то есть за день до объявления итогов декабрьского заседания ФРС. Но в целом рынок уже согласился с тем, что американский регулятор снизит скорость повышения ставки.

Что касается ЕЦБ, то здесь заочная дискуссия между представителями ЕЦБ продолжается. В пользу снижения темпов ужесточения ДКП выступили, в частности, член Совета Управляющих Марио Сентено, главный экономист Центробанка Филип Лейн, Франсуа Вильруа де Гало и Клаас Нот. Тогда как в пользу 75-пунктного повышения ставки в декабре выступили такие представители ЕЦБ как Роберт Хольцманн, Изабель Шнабель и Йоахим Нагель (глава Бундесбанка).

Протокол последнего заседания Европейского Центробанка также отразил раскол в стане ЕЦБ: стало известно, что ещё в октябре несколько членов Совета управляющих высказались за повышение ставки на 50 базисных пунктов, а не на 75 пунктов.

Очевидно, что ястребиные сигналы, которые озвучивались в прессе представителями ЕЦБ, в каком-то смысле заглушили голубиную позицию их оппонентов. Судя по всему, подобные информационный перевес и спровоцировал повышенный интерес к евро. Но здесь необходимо напомнить, что на этой неделе будут опубликованы ключевые макроэкономические данные по росту инфляции в Германии в целом в еврозоне. Согласно предварительным прогнозам, показатели отразят первые признаки замедления роста европейской инфляции. Если же релиз выйдет в красной зоне, карточный домик покупателей eur/usd – рухнет.

Одновременно необходимо признать, что быкам eur/usd не удалось бы провести столь мощную контратаку без помощи доллара. Американская валюта действительно ослабла по всему рынку в период европейской сессии понедельника.

По общему мнению большинства экспертов, это произошло на фоне возросшего интереса к риску. И здесь часто упоминают так называемый «тайваньский вопрос», в связи с прошедшими в субботу выборами в местные органы власти острова. По итогам этих выборов мировая пресса запестрела лаконичными заголовками: «Тайвань выбрал Китай». И по сути, это действительно так. Власть на Тайване перешла к оппозиционной партии Гоминьдан, которая поддерживает сближение с материковым Китаем. Представители оппозиционной партии являются сторонники поиска взаимопонимания с КНР и принципа «одного Китая». В то время как правящая до этого Демократическая прогрессивная партия которая сделала ставку на альянс с США, потерпела сокрушительное поражение. Президент Тайваня Цай Инвэнь уже покинула пост главы правящей партии, взяв на себя ответственность за проигрыш своей политической силы.

И всё же, на мой взгляд, пара eur/usd растёт на довольно-таки зыбких основаниях. При этом трейдеры игнорируют рост заболеваемости коронавирусом в Китае и последовавшие за ним локдауны. Поэтому, несмотря на внушительный северный импульс, доверять ему не стоит. На данный момент по паре целесообразно занять выжидательную позицию.