FX.co ★ Bitcoin: почему HODL-еры тасуют монеты

Пока рынок криптовалют пытается восстановиться после краха FTX, ончейн-данные подают признаки того, что давно удерживаемый Bitcoin начал проявлять некоторую активность. О чем это говорит, будем разбираться сегодня.

Не обойдем вниманием и вопрос регулирования, который в 2023 году, похоже, будет стоять особо остро и, возможно, заложит основания для изменения в отрасли.

Прежде чем приступим к основным вопросам, стоит отметить, что BTCUSD остается в рамках боковика, но восстановление после недавнего обвала не оставляет надежд на то, что дно достигнуто. Хотя этот вопрос остается самым обсуждаемым в криптосообществе сейчас.

Долгосрочные инвесторы перемещают токены

В свете благоприятных макроэкономических факторов, когда давно удерживаемые криптоактивы переходят из рук в руки, это обычно указывает на то, что бездействие монет в сети начинает рассеиваться и неизбежен значительный ценовой рост.

Однако на текущем рынке более пристальный взгляд на ончейн-данные показал, что решения инвесторов о перемещении ранее бездействующих монет BTC были вызваны страхом и отсутствием убежденности в благоприятном будущем.

Аналитики CryptoQuant отмечают, что средний показатель бездействия BTC находится на самом высоком уровне с февраля. Он измеряет средний период, в течение которого каждая монета остается бездействующей с момента последнего периода торговли ею. Всплеск этого показателя указывает на ралли в распределении монет.

Эксперты по ончейн-аналитике отмечают, что в прошлом этот показатель обычно рос «во время первого технического восстановления после большого падения цены». Однако пока рано говорить о том, что это можно считать убедительным доказательством первого «технического отскока».

«Если Bitcoin, который не двигался в течение длительного времени, в течение нескольких дней начинает двигаться и в будущем наблюдается более сильное движение соответствующего индикатора, считается, что необходимо больше сосредоточиться на управлении рисками с точки зрения торговли», - отмечают в CryptoQuant.

Кроме того, в новом отчете Glassnode сказано, что возрастные полосы потраченного объема BTC (SVAB) достигли самого высокого уровня с начала года. Метрика SVAB показала, что всего 4% всех монет, потраченных на прошлой неделе, были получены из монет старше трех месяцев.

Согласно интерпретации онлайн-аналитической платформы, эта относительная величина совпадает с некоторыми из самых больших данных в истории, которые часто наблюдались во время капитуляции и широкомасштабных панических событий.

HODLеры теряют уверенность

Glassnode также отмечает, что неуверенность начинает проникать в умы долгосрочных ходлеров BTC. Это вынуждает долгосрочных инвесторов переводить BTC из рук в руки и/или перетасовывать монеты».

Наконец, оценка объема потраченных старых монет BTC старше 6 месяцев показала, что показатель достиг своего пятого по величине значения за последние пять лет.

«За время, прошедшее после краха FTX, было потрачено в общей сложности 254 тыс. BTC старше 6 месяцев, что эквивалентно примерно 1,3% оборотного предложения. С учетом 30-дневного изменения это самое резкое снижение предложения старых монет со времен бычьего рынка в январе 2021 года, когда долгосрочные инвесторы получали прибыль на бычьем рынке», - отмечают в Glassnode

Однако еще слишком рано говорить о том, как эти наблюдения за данными повлияют на стоимость Bitcoin в будущем.

Регулирование криптосектора станет темой 2023 года

Крах биржи FTX придал еще большую актуальность вопросу регулирования крипто-сектора. На этом фоне такие «конгломератные» платформы будет в центре внимания в 2023 году, заявил в интервью новый председатель глобального наблюдателя за ценными бумагами IOSCO.

Жан-Поль Серве сообщил о том, что в вопросе регулирования криптоплатформ власти могут брать за основу принципы других секторов, которые занимаются конфликтами интересов.

Несмотря на уже немалую историю существования Bitcoin, регуляторы продолжают сопротивляться вмешательству в эту отрасль и написанию новых правил.

Но крах FTX, который привел к убыткам миллионы пользователей, поможет это изменить, подчеркнул Серве в интервью агентству Reuters.

«Чувство безотлагательности уже не является таким же, как даже два или три года назад. Однако существуют разные мнения о том, является ли криптовалюта реальной проблемой на международном уровне. Все еще остаются те, кто считает, что она не представляет существенной проблемы и риска».

IOSCO, задачей которой является координация правил для стран G20, уже изложила принципы регулирования стейблкоинов. После этого ее фокус сместился на платформы, торгующие ими.

В обычных финансах существует функциональное разделение между такими видами деятельности, как брокерская деятельность, торговля, банковские услуги и эмиссия, при этом каждый из них имеет свой собственный набор правил поведения и гарантий.

«Относится ли это к рынку криптовалют? В большинстве случаев я бы сказал, что нет», сказал Серве.

По словам Серве, появились криптовалютные «конгломераты», такие как FTX, которые выполняют несколько функций, таких как брокерские услуги, хранение, частная торговля, выпуск токенов под одной крышей, что приводит к конфликту интересов.

Базирующаяся в Мадриде IOSCO, или Международная организация комиссий по ценным бумагам, является зонтичным органом для наблюдателей за рынком, таких как Комиссия по ценным бумагам и биржам в США, Bafin в Германии, Агентство финансовых услуг Японии и Управление финансового надзора Великобритании, которые все обязуются применение рекомендаций организма.

По словам Серве, который также возглавляет бельгийский финансовый регулятор FSMA, новые рынки криптоактивов или структура MiCA в Европейском союзе являются «интересной отправной точкой» для разработки глобального руководства, поскольку оно сосредоточено на надзоре за крипто-операторами.

«Я думаю, что мир меняется. Мы знаем, что есть место для разработки новых стандартов в отношении надзора за такого рода криптоконгломератами. Существует очевидная необходимость в этом», - подчеркнул Серве.