FX.co ★ DXY: накануне предрождественского периода

Сегодняшний торговый день начался наступлением доллара. Фьючерсы на индекс доллара DXY также открыли сегодняшний торговый день небольшим гэпом вверх после неуверенного роста в предыдущие 3 торговых дня. На момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торговались по цене 107.74, на 79 пунктов выше цены открытия сегодняшнего торгового дня и на 88 пунктов выше цены закрытия в минувшую пятницу.

Прошедшую неделю индекс доллара завершил с небольшим символическим приростом в 17 пунктов. Инвесторы все еще находятся под впечатлением разочаровавших их данных по потребительской инфляции, указавшие на замедление ее роста. Так, индекс потребительских цен (CPI) снизился в октябре с 8,2% до 7,7% (в годовом исчислении), сильнее прогноза о снижении к 8,0%. Базовый (Core) CPI скорректировался до 6,3% против прогноза 6,5% (также в годовом исчислении) и 6,6% в прошлом месяце.

Определенно усилия ФРС по сдерживанию инфляции в США приносят результаты. Это повышает вероятность того, что темпы ужесточения монетарной политики в скором времени могут быть снижены.

До публикации этих инфляционных индикаторов широко ожидалось, что на заседании в декабре (13 и 14 декабря) процентная ставка вновь будет повышена на 0,75% (до 4,75%).

Но вот со стороны некоторых представителей руководства ФРС уже прозвучали осторожные заявления о том, что в ближайшей перспективе возможно замедление темпов ужесточения монетарной политики, хотя инфляция, по их утверждению, остается еще слишком высокой, а для ее возращения к целевому уровню 2,0% предстоит ещё большая работа.

Таким образом, вероятность повышения ставки ФРС на 75 базисных пунктов в декабре снизилась. Наоборот, теперь участники рынка, согласно данным CME Group, закладывают в цены 80% вероятность повышения процентной ставки ФРС в декабре на 50 б.п.

В одном из наших недавних обзоров DXY: о чем скажут «свежие» данные по инфляции? мы предположили, что «если публикация инфляционных показателей США разочарует инвесторов, то это спровоцирует новую волну распродаж доллара и падение DXY в сторону отметки 109.00».

На тот момент фьючерсы DXY торговались вблизи отметки 110.46, сохраняя негативную динамику и двигаясь в нижней части вновь образовавшегося в прошлом месяце нисходящего канала (на графике DXY).

Пробой этих уровней может спровоцировать более глубокое падение DXY, вплоть до ключевых уровней поддержки 107.40, 105.65. Собственно говоря, это и произошло: цена пробила нижнюю границу нисходящего канала на графике DXY на отметке 109.00 и достигла в последующие 3 дня локального минимума 105.15.

Тем не менее вблизи этого локального минимума силы продавцов доллара иссякли, и к настоящему моменту, как мы отметили выше, индекс доллара DXY поднялся к отметке 107.74.

Если взглянуть на дневной график индекса доллара (в торговом терминале МТ4 он отображается как CFD #USDX), то хорошо видно, что цена не смогла пробить ключевой уровень поддержки 105.65 (ЕМА200), и в последующие 4 дня цена, отскочив от этого уровня, росла, предпринимая на текущий момент попытку пробоя в зону выше долгосрочного уровня 107.40 (ЕМА144 на дневном графике CFD #USDX).

В нашем предыдущем обзоре DXY: в ожидании сигнала. На покупку? мы писали, что «выше ключевого уровня поддержки 105.65 индекс доллара остается в зоне долгосрочного бычьего рынка. При появлении же сигналов на покупку предпочтительными вновь станут длинные позиции по DXY. Теперь первым таким сигналом станет возврат цены в зону выше уровня сопротивления 107.40, а подтверждающим – рост в зону выше отметок 109.00, 110.00».

Как видим, пока что цена движется так, как мы и предположили ранее.

Но, как всегда, мы должны предусмотреть и альтернативный сценарий (о нем и о торговых рекомендациях см. в Индекс доллара #USDX: технический анализ и торговые рекомендации на 21.11.2022).

Сегодняшний экономический календарь не богат на публикацию важной макро статистики по США, да и вся эта торговая неделя в США будет короче, чем обычно: в четверг 24 ноября банки и биржи этой страны будут закрыты по случаю празднования Дня Благодарения. С этого дня начинается праздничный сезон. Он включает в себя Рождество и продолжается до Нового года. 25 ноября в США сокращенный рабочий день в рамках продолжения празднования Дня Благодарения.

Уже в начале декабря крупные игроки финансового рынка начнут постепенно подводить итоги уходящего года, который оказался в целом успешным для доллара и, наоборот, разочаровывающим для покупателей американского фондового рынка, хотя их еще, вероятно, сможет порадовать традиционное предновогоднее ралли. Но не факт, что оно состоится в этом году: все же не стоит сбрасывать со счетов намерение руководителей ФРС пока что продолжать ужесточение кредитно-денежных условий, а это для американского частного бизнеса – не есть хорошо.

*) о событиях предстоящей недели см. в Важнейшие экономические события недели 21.11.2022 – 27.11.2022