FX.co ★ EUR/USD. Отголоски G20, индексы ZEW, ястребиные сигналы от ФРС

Пара евро-доллар штурмует 4-ю фигуру – впервые с июля этого года. Вчера медведи eur/usd пытались перехватить инициативу, но общий оптимистичный настрой рынка не позволил им это сделать. Ястребиные комментарии представителей ФРС не помогли продавцам на фоне «миролюбивых» итогов саммита G20, газовых новостей из Германии и относительно неплохого отчёта от института ZEW. Чаша весов склонилась в пользу рисковых активов, тогда как безопасный доллар временно перестал пользоваться повышенным спросом. Среди всех валютных пар «мажорной группы» эти тенденции особенно ярко проявились в паре eur/usd. Но, обо всём по порядку.

Начнём с предварительных итогов G20. Центральное событие саммита – это встреча президента США Джо Байдена с председателем КНР Си Цзиньпином. Их переговоры за закрытыми дверями длились более 3 часов, по итогам которых стороны обменялись весьма комплементарными заявлениями. В частности, Си Цзиньпин сказал, что США и Китаю «нужно найти правильное направление» и «улучшить отношения». Байден, в свою очередь, согласился с коллегой и отметил, что их страны могут «справиться с разногласиями, предотвратить конкуренцию от конфликта и найти пути для лучшего сотрудничества». Главы государств договорились «определять экономическую природу взаимоотношений», пытаясь при этом находить «общие точки соприкосновения» в других сферах.

Очевидно, что всё это весьма обобщённые формулировки, которые присущи подобным событиям. Но если вспомнить период президентства Дональда Трампа (и его риторику в адрес КНР), то контраст виден, как говорится, «евооруженным глазом. Поэтому реакция рынка носит соответствующий характер – интерес к риску возрос, спрос на инструменты тихой гавани снизился. Плюс ко всему, свою роль сыграли и «ковидные» новости из Китая. Стало известно, что Пекин смягчил карантинные меры, несмотря на рост заболеваемости коронавирусом в стране. Во-первых, в КНР сократили период карантина для прибывающих в страну путешественников. Во-вторых, отменён так называемый механизм выключателя на прибывающих авиарейсах (при котором маршруты рейсов мгновенно закрывались, если у части пассажиров оказывался положительным результат теста на коронавирус). В-третьих, Нацкомиссия здравоохранения отменила требования об идентификации и изоляции из-за «вторичных тесных контактов».

Другими словами, Китай, судя по всему, постепенно отходит от политики «нулевой терпимости» к COVID, и данный факт был положительно воспринят рынком.

Поддержку покупателям eur/usd оказали и опубликованные сегодня отчёты от института ZEW. В частности, немецкий индекс настроений в деловой среде хотя и остался глубоко в отрицательной области, но всё же отошел от многолетних минимумов, достигнутых в сентябре. Плюс ко всему, индикатор вышел в «зелёной зоне»: при прогнозе спада до -51 пункта он вышел на отметке -36 пунктов. Индекс текущей ситуации в Германии также превысил прогнозные значения (хоть и остался в отрицательной зоне), показав положительную динамику: если в октябре этот индикатор вышел на уровне -72 пунктов, то в этом месяце он поднялся до -64 (при прогнозе спада до -76 пунктов). Общеевропейский индекс настроений в деловой среде продемонстрировал аналогичную динамику: -38 пунктов в ноябре после спада до -59 в октябре.

Также единую валюту поддержал и так называемый газовый вопрос. Сегодня в Германии сообщили о том, что уровень заполненности газовых хранилищ достиг 100%, несмотря на прекращение поставок по «Северному потоку» в начале сентября. Как отметили в Федеральном сетевом агентстве Германии, потребление газа в стране в этом году (на данный момент) ниже среднего за последние четыре года, прежде всего из-за теплой погоды. Средняя температура воздуха в Германии почти на два градуса выше, чем в предыдущие годы.

Все эти фундаментальные факторы позволили покупателям eur/usd обновить многомесячный ценовой максимум на отметке 1,0480.

Но несмотря на такой стремительный взлёт цены, говорить о переломе тренда по-прежнему рано. Перечисленные выше факторы имеют «ограниченный срок годности», особенно что касается итогов саммита G20. Уже во второй половине текущей недели трейдеры eur/usd переключатся на классические фундаментальные факторы, сосредоточившись, в частности, на риторике представителей ФРС. Тогда как данная риторика носит весьма ястребиный характер. Например, Кристофер Уоллер на днях заявил о том, что рынки теперь должны обращать внимание на «конечную точку» повышения ставки, а не на темпы её достижения. При этом он отметил, что конечная точка, вероятно, «ещё весьма далека». Полагаю, подобные сигналы будут озвучивать и другие представители ястребиного крыла ФРС. Суть этой позиции сводится к тому, что скорость достижения цели и не так важна, при условии что данная цель расположена выше относительно более ранних ориентиров (то есть выше пятипроцентного таргета).

Таким образом, дальнейшее развитие северного движения – под большим вопросом. Следовательно, лонги по-прежнему выглядят рискованно, несмотря на такой уверенный рост цены. Учитывая достаточно зыбкий для евро фундаментальный фон, существуют достаточно высокие риски того, что пара вскоре будет столь же стремительно снижаться – как минимум к отметке 1,0150 (нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме H4). Поэтому на данный момент целесообразно занять выжидательную позицию.