FX.co ★ Биткоин обновил локальное дно и продолжает снижаться: чего ждать от криптовалюты дальше?

За последний месяц в криптопространстве неоднократно появлялись тезисы, что Биткоин стал менее волатильным, чем фондовые индексы. Однако события 7-8 ноября показали, что стабильность актива или рынка заключается не только в перманентном стабилизационном движении, но и соответствующему поведению игроков во время резонансных событий.

По итогам 8 ноября Биткоин обновил локальный минимум, совершив медвежий пробой уровня $17,6k. В моменте цена актива достигала $17,1k, и даже резкая активизация покупателей не помогла Биткоину восстановиться хотя бы выше $19k.

За последние сутки котировки BTC/USD упали на 8%, недельное падение достигло 11%. Схожая ситуация наблюдается на других криптовалютах, а общая капитализация упала до уровня $890 миллиардов. Учитывая длительный консолидационный период, некоторые активы успели нарастить «мышцы», что не позволило макреткапу упасть до предыдущего минимума.

Причины падения BTC/USD

Важным триггером для резкого падения котировок Биткоина и обновления локального дна послужили трения между FTX и Binance. Конфликтная ситуация, которую с уверенностью можно назвать атакой с целью поглощения, разрешилась за несколько часов до обвала крипторынка.

Ситуацию можно сравнить с крахом Terra, учитывая маститость и объемы активов обоих игроков. Несмотря на прямое участие Binance в конфликте, мы не видим массовой распродажи активов на миллиарды долларов благодаря сделке о вероятной покупке FTX.

Снижение BTC к $17k ускорилось благодаря существенным негативным факторам на крипторынке. Однако важно не забывать, что ниже уровня предыдущего локального дна были аккумулированы огромные объемы ликвидности. В ближайшее время нас ожидает длительная консолидация и проторговка диапазона $17k-$19,2k.

Результаты

Фундаментальность произошедшего подчеркивает полный разрыв корреляции между Биткоином и фондовыми индексами. S&P 500 продолжил восходящее движение на фоне обвала крипторынка. При этом индекс доллара США продолжил коррекцию и вновь протестировал уровень поддержки 110.

Для рынка криптовалют ситуация существенно усугубилась, так как период временной оттепели завершился. Крах одной из крупнейших криптобирж вверг рынок в страх, что означает массовый отток ликвидности и новую волну банкротств.

Главными претендентами на вылет из гонки станут публичные майнинг-компании. Помимо тяжелой ситуации с ликвидностью, сложность добычи BTC продолжает расти, и, согласно показателю соотношения сложности майнинга и цены, криптовалюта существенно недооценена.

Важно также отметить, что грядущий запрет майнинга в Европе из-за кризиса электроэнергии болезненно отразится на позициях майнеров. Учитывая это, именно майнинг-индустрия станет главной потерпевшей стороной.

Анализ BTC/USD

После событий последних дней не остается сомнений, что Биткоин совершил ложный пробой зоны сопротивления $20,4k-$20,8k. Активу доставало сил, чтобы удерживать уровень $20k на выходных. Однако мы не увидели роста ончейн-показателей, что и стало причиной постепенного снижения цены актива.

В ближайшие недели начнется период стабилизации и консолидации. Уровень $19,2k выглядит вершиной бычьих стараний Биткоина, а потому наиболее активно будет проторговываться область ниже $19k. Рассматривать технические метрики и ончейн-показатели нет смысла, так как рынок пребывает в шоке.

Итоги

Формирование второго локального дна Биткоина произошло вследствие негативного события, по масштабу сопоставимого с крахом Terra. При этом мы не увидели достойного ответа покупателей, что указывает на пребывание рынка в тотальном страхе, который усугубляется кризисом ликвидности.

В ближайшие недели стоит ожидать затишья на крипторынке, отток капитала и, вероятно, усугубления проблем с ликвидностью ряда публичных компаний. Обновление локального дна важный сигнал к постепенному завершению медвежьего рынка, но есть все основания полагать, что текущее падение не будет последним.