FX.co ★ Почему британский фунт обвалился на 200 пунктов, когда Банк Англии, наоборот, повысил ставки

Вчера британский фунт потерял от своего внутридневного максимума более 250 пунктов после того, как Банк Англии продемонстрировал самое агрессивное повышение процентной ставки за последние 33 года. В нормальное время это привело бы к рекордному укреплению фунта против доллара, но сейчас дела обстоят совсем иначе: после повышения ставки регулятор заявил, что пересматривает свои ожидания в отношении дальнейших масштабов повышения, предупредив, что при следовании по агрессивному пути все приведет к двухлетней рецессии.

Комитет по денежно-кредитной политике проголосовал 7-2 за повышение ставок на 75 базисных пунктов, до 3% – самого высокого уровня за 14 лет. Однако в резюме было указано, что пик ставок будет ниже, чем ожидают рынки. По словам Банка Англии, сохранение агрессивного пути, представленного в недавних прогнозах, где пик приходится на ставку около 5,25% в следующем году, приведет к снижению ВВП на 3% и в конечном итоге к нулю и рецессии. Новый прогноз, основанный на том, что ставки останутся на текущем уровне в 3%, предполагает более короткую и неглубокую рецессию и позволят рассчитывать, что через два года инфляция вернется к своему целевому уровню.
Говоря другими словами, Банк Англии ясно дал понять, что больше не намерен проводить агрессивную денежно-кредитную политику. «Мы думаем, что ставка больше не должна повышаться прежними темпами и окажется на уровне ниже, чем тот, что в настоящее время ожидается на финансовых рынках», — заявил управляющий Банком Англии Эндрю Бейли на пресс-конференции. «Это важно, так как ставки ипотечных кредитов не должны больше расти, как это было раньше».

Бэйли очень много говорил об ипотечном рынке и был взволнован тем, что там происходит. Напомню, что первые признаки рецессии в экономике как раз начинаются с рынка недвижимости, когда цены резко идут вниз. Стремительный скачок процентных ставок на рынке Великобритании привел к тому, что стоимость ипотечных кредитов за последние недели превысила 6% по сравнению с примерно 1% в конце прошлого года, когда Банк Англии начал ужесточать политику.

Так почему же на фоне повышения ставок фунт так резко упал. Ответ прост: заявления Бэйли о будущей политике резко контрастируют с заявлением председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, который в эту среду отметил, что ставки в США, вероятно, будут выше, чем ожидают рынки. Разница в курсе политик центральных банков и вылилась в крупную распродажу британского фунта.

Государственные облигации Великобритании упали после решения Банка Англии. Инвесторы пересмотрели свой взгляд на будущие ставки в Великобритании, ожидая максимума около 4,75%.

Канцлер казначейства Джереми Хант также поддержал решение Банка Англии, заявив, что крайне важно взять инфляцию под контроль. Он выразил сочувствие домохозяйствам, которые борются с более высокой стоимостью займов. «Инфляция — это враг, и она тяжело давит на семьи», — говорится в заявлении Ханта. «Стабильная национальная валюта и экономика — лучший способ обеспечить более низкие ставки по ипотечным кредитам и создать новые рабочие места. Однако простых вариантов решения проблемы нет, и нам нужно будет принять непростые решения по налогам и расходам, чтобы добиться этого».

Что касается технической картины GBPUSD, то после обвала фунта более чем на 200 пунктов в ходе азиатской сессии наблюдалась небольшая коррекция. Теперь покупатели сосредоточены на защите поддержки 1.1200 и на пробое сопротивления 1.1260, ограничивающих восходящий потенциал пары. Только прорыв 1.1260 вернет перспективы к восстановлению в районы 1.1330 и 1.1400, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.1490. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.1200. Это нанесет удар по позициям быков и полностью перечеркнет краткосрочные перспективы бычьего рынка. Прорыв 1.1200 столкнет GBPUSD назад к 1.1140 и откроет дорогу на 1.1060.

Что касается технической картины EURUSD, то медведи активно атаковали и вчера, что привело к новой волне снижения. Для роста необходимо возвращать пару выше 0.9790, что подстегнет торговый инструмент к рывку на 0.9840. Однако восходящие перспективы будут полностью зависеть от дальнейшей реакции покупателей рисковых активов на данные по американскому рынку труда. В случае падения торгового инструмента выход ниже 0.9745 усилит давление на евро и столкнет пару к очередному минимуму 0.9700, что только усугубит положение покупателей рисковых активов на рынке. Упустив 0.9700, можно будет ждать обновления минимумов в районе 0.9630 и 0.9590.