FX.co ★ GBP/USD. Фунт во власти гринбека

Фунт в паре с долларом пикирует вниз, несмотря на «ястребиные» итоги ноябрьского заседания Банка Англии. Регулятор сегодня увеличил процентную ставку на 75 базисных пунктов, доведя её до трёхпроцентного уровня – впервые за последние 33 года. Также ЦБ решил сократить объем облигаций на балансе на 80 миллиардов фунтов, до 758 миллиардов фунтов.

При этом Центробанк спрогнозировал ускорение годовой инфляции в стране в четвёртом квартале до 11% и предупредил об «очень сложных перспективах» для экономики страны. Банк Англии также констатировал, что экономика Великобритании вступает в рецессию, которая теоретически может продлиться полтора-два года, то есть дольше, чем во время финансового кризиса, разразившегося в 2008 году.

Такие мрачные прогнозы разочаровали покупателей gbp/usd, ведь совершенно очевидно, что Великобритания сваливается в стагфляцию. Кроме того, участников рынка насторожили итоги голосования за повышение процентной ставки. За 75-пунктный вариант проголосовали 7 из 9 членов Комитета. Остальные высказались за более умеренные темпы ужесточения монетарной политики (один из них проголосовал за повышение ставки на 50 пунктов, другой – на 25). И хотя на сегодняшний день диссиденты находятся в явном меньшинстве, сам по себе факт отсутствия монолитности в Комитете оказал дополнительное давление на фунт.

Впрочем, данное обстоятельство всё же является второстепенным. Тяжеловесным якорем для пары gbp/usd выступает атмосфера неопределённости и пессимизма: Банк Англии уже озвучил свой мрачный вердикт, тогда как недавно назначенный премьер-министр Британии Риши Сунак озвучит новую экономическую стратегию правительства лишь 17 ноября, то есть ровно через две недели. В течение этого периода фунт в паре с долларом вынужден будет следовать за гринбеком, так как собственных аргументов для роста у него в ближайшее время не будет. Даже если текущие макроэкономические индикаторы в Великобритании будут выходить в «зелёной зоне», они будут рассматриваться через призму ноябрьского заседания английского регулятора. «Призрак стагфляции» будет преследовать британскую валюту.

Доллар, в свою очередь, получил поддержку со стороны Федрезерва, который вчера подвёл итоги своего предпоследнего в этом году заседания. Итоги оказались в пользу гринбека – даже несмотря на то, что Джером Пауэлл фактически анонсировал замедление темпов ужесточения монетарной политики. Но здесь необходимо учитывать два фактора: а) данный вопрос ещё является дискуссионным – он будет обсуждаться на декабрьском заседании; б) вне зависимости от избранного темпа повышения ставки, пик текущего цикла ужесточения ДКП будет выше относительно более ранних ориентиров ФРС. И это отнюдь не предположение экспертов: об этом заявил Джером Пауэлл, как говорится, прямым текстом.

И это, пожалуй, главный мессидж, озвученный Федрезервом по итогам ноябрьского заседания. Результат не заставил себя ждать: рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам стал уверенно прогнозировать потолок выше 5% (теперь ориентир находится в области 5,1%-5,2%), доходность трежерис возросла, как и индекс доллара США, который сегодня обновил двухнедельный максимум, протестировав 113-ю фигуру.

В свете этих событий, резкое снижение пары gbp/usd выглядит вполне логично. «Ястреб» Джером Пауэлл выступил союзником доллара, тогда как Банк Англии своим пессимизмом оказал давление на фунт. Сам факт повышения ставки английским регулятором в данном случае можно расценивать как «отягчающее обстоятельство», которое в перспективе лишь усугубит положение британской экономики.

Таким образом, фундаментальный фон складывается в пользу медведей gbp/usd. Сегодня буквально за несколько часов пара рухнула почти на 300 пунктов вниз: если в первой половине дня цена находилась в районе 14-й фигуры, то сейчас она пытается закрепиться уже в области 11-го ценового уровня.

С точки зрения техники пара gbp/usd на дневном графике находится в облаке Kumo, и на данный момент пытается преодолеть промежуточный уровень поддержки 1,1180 (линия Kijun-sen). Если медведи продавят данный таргет (что весьма вероятно), то перед ними откроется дверь к основному ценовому барьеру 1,1010 (нижняя граница облака Kumo на том же таймфрейме). Вполне вероятно, что gbp/usd консолидируется в рамках 11-й фигуры в преддверии американских Нонфармов, которые будут опубликованы уже завтра. Если ключевые данные по рынку труда в США выйдут в «зелёной зоне», медведи пары снова могут проявить инициативу, импульсно достигнув основания 10-й фигуры. Коррекционный рост пары возможен лишь в случае ослабления гринбека – и на мой взгляд, любые коррекционные всплески по паре целесообразно использовать для открытия коротких позиций.