FX.co ★ ФРС ужесточает меры в ответ на высокую инфляцию

ФРС ужесточает меры в ответ на высокую инфляцию, которая в сентябре составила 8,2 процента.
Председатель Джером Пауэлл дал понять, что «предельный уровень» процентных ставок, вероятно, будет выше, чем предполагалось ранее. Он также сказал, что окно для мягкой посадки «сузилось».
После пресс-конференции последовало решение ФРС повысить ставки на 75 базисных пунктов в четвертый раз подряд. Последнее повышение означает, что ФРС уже повысила ставки на 375 базисных пунктов с марта, доведя ключевую ставку до диапазона от 3,75% до 4%.
Пауэлл сказал, что, хотя в декабре или феврале может произойти замедление роста ставок, центральный банк США, вероятно, поднимет ставки выше, чем предполагалось ранее. «В какой-то момент... станет целесообразным замедлить темпы повышения по мере того, как мы приближаемся к уровню процентных ставок, который будет достаточным, чтобы снизить инфляцию до нашей цели в 2%, — сказал он. — У нас еще есть кое-что, что нужно сделать. И данные, поступающие с момента нашей последней встречи, показывают, что конечный уровень процентных ставок будет выше, чем ожидалось ранее».
Пауэлл также признал, что окно для мягкой посадки «сузилось», поскольку в этом году денежно-кредитная политика стала более ограничительной. «В течение этого года картина инфляции становится все более и более сложной, — сказал он. — Это означает, что наша политика должна быть более ограничительной, и это сужает путь к мягкой посадке».
В своем решении по процентной ставке ФРС объявила, что отныне центральный банк США будет учитывать «кумулятивное ужесточение денежно-кредитной политики, отставание, с которым денежно-кредитная политика влияет на экономическую активность и инфляцию, а также экономические и финансовые события».
Это было расхождением с предыдущими заявлениями, в которых ФРС не делала столь значительного акцента на замедлении ужесточения денежно-кредитной политики.
Во время пресс-конференции Пауэлл намекнул, что отныне повышение ставок может быть менее агрессивным. С его слов, критическим вопросом становится не то, с какой скоростью, а насколько высоко поднять учетную ставку и как долго ее удерживать на высоком уровне.
«В какой-то момент станет целесообразным замедлить темпы повышения. Это время приближается, и оно может наступить уже на следующем заседании или после него. Решение еще не принято, — сказал Пауэлл. — Для ясности, позвольте мне еще раз сказать, что вопрос о том, когда сдерживать темпы повышения, сейчас гораздо менее важен, чем вопрос о том, насколько высоко поднять ставки и как долго сохранять ограничительную денежно-кредитную политику».
Пауэлл также добавил, что, по его мнению, ФРС не переусердствовала. И даже если бы это было так, это было бы легче исправить, чем недостаточное повышение ставок.
Еще один ястребиный момент заключался в том, что пока еще преждевременно думать о паузе в повышении ставок, поскольку ожидается, что декабрьское заседание покажет, насколько высоко ФРС может поднять ставки.